С начала этого года, на фоне широких изменений в экономической политике, экономика США продемонстрировала устойчивость. Что касается двойной миссии Федеральной резервной системы (ФРС), рынок труда все еще близок к состоянию полной занятости, в то время как инфляция, хотя и остается несколько высокой, значительно снизилась по сравнению с пиковыми значениями после пандемии. В то же время, баланс рисков, похоже, начинает меняться.
В своем сегодняшнем выступлении я сначала поговорю о текущей экономической ситуации и недавних перспективах денежно-кредитной политики. Затем я перейду к результатам нашей второй публичной оценки рамок денежно-кредитной политики, отраженным в обновленном «Заявлении о долгосрочных целях и стратегии денежно-кредитной политики», которое мы сегодня опубликовали.
Текущая экономическая ситуация и недавние прогнозы
Год назад, когда я встал на эту трибуну, экономика находилась в переломном моменте. Наша политика процентной ставки удерживалась на уровне от 5,25% до 5,5% более года. Эта ограничительная политическая позиция является уместной и способствует снижению Инфляции и стимулированию общего спроса и общего предложения.

Введение в статью
Волна, вызванная стейблкоинами, еще не утихла, и коллективный наплыв китайских государственных учреждений в Гонконге к RWA и призывы к спокойствию в отрасли уже образовали тонкую борьбу.
Финансовая сфера Гонконга демонстрирует явное расслоение. Иностранные инвестиционные учреждения продолжают углубленную работу в традиционных областях, таких как количественный анализ, хеджирование и IPO.
Китайские учреждения, помимо вышеупомянутых бизнесов, также сосредотачивают больше усилий на новой задаче — исследовании RWA (Real World Assets, реальные активы). Этот стратегический поворот обусловлен не только влиянием государственной политики, но и подразумевает предсказание финансовыми учреждениями изменений на будущих капитальных рынках.
01
Восторг китайских учреждений к RWA
RWA обозначает токенизацию активов из реального мира, которые могут генерировать стабильный доход (таких как аренда отелей, солнечная энергия, а также акции, облигации, сырьевые товары и т.д.) с использованием технологии блокчейна, что позволяет их торговлю, управление и обращение в сети.
глаз

С момента выпуска ChatGPT 3.5 инвестиции в ИИ стремительно поднимались, в 2024 году связанные инвестиции превысят 100 миллиардов долларов, что способствует изменению структуры власти в технологических компаниях. Проекты децентрализованной инфраструктуры, такие как Bittensor, Kava AI, Render Network и Ocean Protocol, демонстрируют преимущества по сравнению с традиционными облачными провайдерами, удовлетворяя спрос рынка на вычисления ИИ и решая обеспокоенность пользователей по поводу конфиденциальности данных, что может изменить будущее отрасли ИИ.

Путь расширения торговли стейблкоинами за пределами Ethena
После коллапса Luna-UST стейблкоины окончательно попрощались с эпохой стабильности, механизмы CDP (DAI, GHO, crvUSD) на время стали надеждой для всей деревни, но в конечном итоге из окружения USDT/USDC выбрались Ethena и представляющая её парадигма доходного связывания, которая позволяет избежать проблем с низкой эффективностью капитала, вызванных избыточной закладкой, и одновременно открывает рынок DeFi за счет своих врожденных доходных характеристик.
С другой стороны, после того как Curve полагалась на торговлю стейблкоинами для открытия рынка DEX, она постепенно вошла в рынок кредитования Llama Lend и рынок стейблкоинов crvUSD. Однако на фоне блеска Aave, объем выпуска crvUSD долгое время колебался около 100 миллионов долларов, что в основном позволяет рассматривать его лишь как задний план.
Однако

Недавний откат цены Биткойна вызвал беспокойство на рынке, но несколько данных указывают на то, что Бычий рынок не закончился. Исторические показатели не достигли пика, краткосрочные колебания нормальны, уверенность долгосрочных держателей усиливается. Ожидается рост в октябре и ноябре. В целом, рынок все еще находится в хорошем состоянии.