Cangoo: Transformação deslumbrante, valor potencial sob seguimento

A empresa Cangu lançou recentemente três anúncios importantes, que geraram ampla atenção na indústria. A empresa adquiriu equipamentos de mineração de criptomoeda em operação com uma taxa de hash de 32Eh/s por 256 milhões de dólares, ao mesmo tempo que planeja adquirir mais 18Eh/s de equipamentos de mineração através da emissão de 144 milhões de dólares em ações. Além disso, a empresa produziu um total de 393 Bitcoins em novembro.

A primeira fase da aquisição envolve máquinas de mineração de criptomoedas em funcionamento com 32Eh/s, com um preço de desligamento de cerca de 70 mil dólares cada (incluindo custos de operação de hospedagem). Esses projetos estão distribuídos por cinco países, incluindo os Estados Unidos, Oriente Médio e África, utilizando principalmente as máquinas de mineração S19 de ponta, com um ciclo de depreciação restante estimado em cerca de 4 anos.

O plano da segunda fase é adquirir equipamentos de mineração de criptomoedas em operação com uma capacidade de 18Eh/s. O financiamento necessário de 144 milhões de dólares será levantado através de uma emissão direcionada, principalmente voltada para um grupo de investimento composto por 9 pessoas físicas. A transação está prevista para ser concluída em março de 2025, e o vendedor é a Golden TechGen (GT).

É importante notar que a CanGoo também assinou um contrato suplementar. Como recompensa de opções, se a capitalização de mercado da empresa atingir um nível específico durante 30 dias de negociação consecutivos nos próximos 30 meses, será emitido adicionalmente ações no valor de 97.105.500 dólares para os 9 investidores acima mencionados.

Apesar do preço do Bitcoin ter subido significativamente recentemente, devido ao fato de a empresa ter entrado em contato com o projeto mais cedo, quando o preço do Bitcoin estava na faixa de 60.000 a 70.000 dólares por unidade, o acordo com o vendedor foi alcançado, portanto, esta aquisição pode ser vista como uma transação a preço de custo.

Após a conclusão desta aquisição, a CanGu irá transformar seu negócio de revendedor de automóveis em um negócio de mineração autônoma. A empresa planeja expandir ainda mais seu escopo de negócios com base nisso, incluindo locação de poder de computação e hospedagem em nuvem, a fim de reduzir o impacto da volatilidade do preço do Bitcoin nos lucros da empresa.

Do ponto de vista do investimento, quando a Cangu concluir a aquisição do restante do projeto de 18Eh/s em março de 2025, sua capacidade operacional atingirá 50Eh/s, tornando-se a maior empresa de mineração entre as empresas listadas nos Estados Unidos. Atualmente, a comparação entre o valor de mercado de outras principais empresas de mineração na América do Norte e sua capacidade de mineração mostra que a avaliação por cada Eh de capacidade varia entre 110 milhões e 170 milhões de dólares.

Considerando que o preço de desligamento da Cangu é relativamente alto, podemos adotar conservadoramente 110 milhões de dólares/Eh como base para a avaliação. Com base nisso, antes da conclusão da segunda aquisição, o valor de mercado potencial da Cangu é de aproximadamente 3,52 bilhões de dólares; após a conclusão da aquisição, o valor de mercado potencial pode alcançar 5,5 bilhões de dólares. Comparado ao valor de mercado atual da empresa de apenas 720 milhões de dólares, essa avaliação mostra que as ações da Cangu podem ter um espaço significativo para subir, com um potencial de aumento que pode atingir de 3,9 vezes a 6,6 vezes.