Почему мне нужно продавать SOL?
Данный документ проводит Глубина анализ недавних изменений в Solana, рассматривая возможные вызовы с точки зрения снабжения, конкурентного давления, удовлетворенности и других аспектов, и делая прогнозы относительно будущего рынка. Автор на основе данных и рыночных явлений раскрывает потенциальные заботы относительно движения средств, экологической конкуренции и поведения инвесторов в Solana, одновременно указывая на тенденции изменения маржинальных сил на рынке.
Ниже приведен оригинальный текст:
Ниже приведены мои краткие мысли о Solana, в основном обсуждается причина, по которой я считаю, что Solana может показать слабые результаты в декабре по сравнению с другими активами (я верю, что этот тренд уже начался, но продолжится).
Я открыл короткую позицию на уровне ~$235-240 и считаю, что это последний в этом году отличный асимметричный шанс.
Подводя итог, большая часть проявлений Solana в этом году еще не прошла настоящего испытания, и его основная сила исчерпывается (или находится в процессе исчерпания).
Почему SOL будет показывать плохие результаты?
По моему мнению, настоящим фактором, способствующим превращению Solana в лучший актив этого года среди масштабируемых активов, являются следующие аспекты:
1. Экосистема более активна и разнообразна, чем у конкурентов, и обладает быстрой скоростью сделок;
2. Самая мощная "казино" среда привлекла много участников мемов, готовых использовать SOL в качестве единицы измерения;
3. Поток средств в середине года - Я считаю, что многие управляющие фондами и крупные участники рынка, из-за недостатка интереса к ETF на ETH, были вытеснены и в определенной степени переживают "кризис существования" в будущем распределении активов.
Сегодня я считаю, что все три указанные выше основные движущие силы уже ослабли и очень уязвимы для ударов, при этом еще остается много излишней пены, которую необходимо убрать. Вот мои конкретные причины:
В качестве ведущей L1 с акцентом на скорость и разнообразие, Solana сталкивается с сильной конкуренцией от HYPE и ETH/Base.
Подъем этих угроз был неожиданным и до сих пор не получил должного реагирования.
На рисунке ниже показаны данные о трафике Artemis. Вы можете выбрать период в одну неделю или один месяц для наблюдения. Это самое значительное движение капитала Solana в сторону EVM в этом году. Это движение проявляется не только в трафике. Мы также можем наблюдать это из популярных случаев, таких как сектор мем-монет в AI-сфере - GOAT, FARTCOIN, ZEREBRO и AI16Z, которые ранее считались ведущими проектами, в этот период их оценка сократилась вдвое, тогда как экосистема VIRTUAL и агентский экосистема процветают за это же время.
Кроме того, я считаю, что Solana уже давно не встречала настоящих конкурентов в области L1. Несмотря на то, что HYPE все еще находится на ранней стадии, привлекательность его стремления к демократизации собственности и сила команды не могут быть недооценены в краткосрочной перспективе.
2024 году Solana еще не сталкивалась с настоящим событием дефицита предложения
В отличие от других основных активов, которые уже испытали серьезные испытания, такие как событие MTGOX с биткойном и проблемы регулирования в Германии, а также выпуск ETF на Ethereum, Solana почти не пострадала от этого, только ненадолго колебалась во время распродажи Jump этим летом, но скоро была проигнорирована, поскольку последующий более существенный откат ETH отвлек внимание.
Solana лучший период в последние несколько месяцев проявился как высокобетовый актив в отношении биткоина, захватив большую часть денежного потока от Эфира (эта тенденция постепенно исчезает), привлекая при этом гораздо больше внимания, чем средние и маленькие альткоины с плохими результатами и малой привлекательностью.
В сфере инвестиционных фондов две единственные возможности для реализации денежного распределения GP в течение финансового года 2024 года.
1. Распределение в процентном соотношении по достигнутой прибыли;
2. Распределение в процентах от неосуществленной прибыли, но с коррекцией по базовому уровню высокой воды предыдущего года.
В любом случае, учитывая отличную производительность Solana в прошлом году, я думаю, что управляющие ликвидными средствами будут склонны продавать SOL, причины могут включать в себя:
a) Как актив с наилучшей производительностью в текущем году, он получил значительный рост;
b) Считается, что в портфеле все еще существует потенциал для роста, который до сих пор не был полностью раскрыт, и поэтому стоит удерживать и наблюдать за другими альткоинами, проявляющими силу тренда в последнее время на временных интервалах H1/H4/1.
Кроме того, этот тренд также стимулируется популярностью аукциона Galaxy (SOL базовая ставка составляет $80-100). Управляющие фондами, участвующие в аукционе, могут получить прибыль следующим образом:
Например, продав треть заблокированного предложения, купленного около исторических максимумов, и затем «забрав» эти токены на первом разблокировании в марте следующего года, получить разницу в номинальной стоимости.
Выходная ликвидность SOL ETF ослабла из-за взлета старых токенов и потенциального влияния XRP ETF
Производительность XRP определяется двумя основными факторами:
a) Он считается наиболее вероятным активом для запуска продукта ETF после ETH, тесно связанный с Bitwise;
b) Слухи о снижении налога на прибыль от шифрования в США до 0%.
Учитывая происхождение XRP (как одного из первых активов в области шифрования) и отставку председателя SEC Гэри Дженслера, нельзя отрицать, что она отводит долю рынка, полностью принадлежащую SOL, даже если вероятность выпуска XRP ETF сравнима или немного ниже.
эйфория
Хотя этот вид эмоций трудно точно квантифицировать, но интуитивно я считаю, что чрезмерная уверенность Соланы уже достигла точки насыщения и образовалась контрастная ситуация по сравнению с несколько лет назад - тогда ETH благодаря своему превосходному положению догнал SOL, и это положение подобно непреодолимой стене.
Ниже приведены некоторые типичные примеры
1. «Расширение сети против L2»; DRIFT по сравнению с HL демонстрирует отношение «безошибочности»;
2. Многие утверждают, что "никто не захочет моститься с Solana на Base", несмотря на явные примеры в противоположном.
3. Некоторые ранее твердо поддерживавшие ETH пользователи полностью Капитуляция за несколько недель до роста ETH на 35%, даже внезапно сильно прогнозируют, что целевая цена ETHSOL упадет до очень низкого уровня (например, 0.027 ETHSOL).
Бум
В течение следующих 30 дней я считаю, что привлекательность Solana для маржинальных покупателей находится в самом слабом состоянии с начала этого года (очевидный недостаток ликвидности ETF по сравнению с ETH; более распределенное внимание к альткоинам), в то время как мотивация маржинальных продавцов находится в самом сильном состоянии (реализация прибыли; пользователи, получившие огромные доходы через meme или удержание SOL, выбирают продажу для обеспечения сохранности стоимости).
Кроме того, с ростом стоимости финансирования и попытками быков поднять цены, этот рост полностью обусловлен маржой и проявился в недавнем (хотя и кратком) прорыве исторического максимума.
![]()
