Autor: Biraajmaan Tamuly, CoinTelegraph; Compilado por: Deng Tong, Jinse Caijing
Resumo
O volume de entradas do ETF de Bitcoin à vista caiu mais de 90% em quatro semanas, de 3 bilhões de dólares para 228 milhões de dólares.
Embora a forte entrada de ETFs normalmente impulsione o preço do Bitcoin, dados recentes mostram que a volatilidade dos preços pode ocorrer de forma independente.
Apesar da pressão de venda a curto prazo, a compra a longo prazo dos whales de BTC sugere que a tendência de alta do BTC pode continuar.
O volume de entradas do fundo negociado em bolsa BTC do mercado de Bitcoin (ETF) despencou mais de 90%, caindo de 3 bilhões de dólares na última semana de abril para 228 milhões de dólares esta semana.
Historicamente, uma desaceleração nos fluxos de ETFs tem impacto no preço do BTC, especialmente quando o fluxo médio diário supera 1,5 bilhões de dólares durante várias semanas consecutivas. Para entender o potencial impacto dos ETFs no Bitcoin, vamos analisar quatro períodos-chave de alta atividade de ETFs à vista e sua correlação com a tendência de preços do BTC.
Situação do fluxo líquido de ETF de Bitcoin à vista. Fonte: SoSoValue
No primeiro trimestre de 2024, de 2 de fevereiro a 15 de março, os ETFs de spot registaram uma entrada líquida de 11,39 mil milhões de dólares em sete semanas, impulsionando o preço a subir 57%. No entanto, o preço do BTC atingiu o pico na quinta semana, pois a entrada de 4,8 mil milhões de dólares nas últimas duas semanas não conseguiu aumentar o seu valor.
Gráfico semanal do Bitcoin. Fonte: Cointelegraph/TradingView
Da mesma forma, no terceiro trimestre de 2024, durante as nove semanas de 18 de outubro a 13 de dezembro, os fluxos de capital para o Bitcoin totalizaram 16,8 bilhões de dólares, impulsionando seu preço em 66%. No entanto, quando o fluxo desacelerou na décima semana, o preço do Bitcoin caiu 9%, o que reforçou a ligação entre os fluxos de capital de ETFs e as correções de preços.
No primeiro trimestre de 2025, em duas semanas (de 17 a 24 de janeiro), os fluxos de capital alcançaram 3,8 bilhões de dólares, atingindo um recorde histórico de 110 mil dólares em 20 de janeiro, mas o preço geral caiu 4,8%.
Recentemente, os fundos que entraram no segundo trimestre de 2025 (de 25 de abril a 9 de maio) totalizaram 5,8 mil milhões de dólares, com um aumento de 22% no preço, apesar de nas duas semanas anteriores, embora o fluxo líquido tenha sido negativo, o preço do Bitcoin já tivesse subido 8%.
A correlação entre o preço do Bitcoin e os ETFs à vista. Fonte dos dados: SoSoValue, Cointelegraph
Estes dados desafiam a ideia de que a entrada contínua de ETFs à vista está a impulsionar o aumento dos preços. Embora a forte entrada no terceiro trimestre de 2024 e no segundo trimestre de 2025 indique que um forte fluxo de capital está a impulsionar os preços para cima, os dados do primeiro trimestre de 2024 e do primeiro trimestre de 2025 mostram que, apesar de um grande fluxo de capital, os preços ainda podem estagnar ou cair. A subida no segundo trimestre de 2025 é parcialmente independente da atividade dos ETFs à vista, sugerindo outros fatores impulsionadores, como a redução das tarifas nos EUA, o interesse dos investidores de retalho ou a acumulação por parte de "baleias" do Bitcoin.
Dado que o fluxo atual é de 228 milhões de dólares, a tendência histórica tende a ser de baixa, sugerindo uma possível correção. No entanto, a atividade recente das baleias apresenta uma visão oposta, retratando um cenário mais otimista.
O Bitcoin enfrenta pressão de venda, mas as baleias podem continuar essa tendência
O CEO da Alphractal, Joao Wedson, afirmou que, com a diferença de pressão de compra/venda a tornar-se negativa, o Bitcoin enfrenta pressão de venda a curto prazo. Os gráficos mostram que as baleias começaram a vender Bitcoin entre 105.000 e 100.000 dólares, com Wedson a marcar este nível como risco. Esta tendência de baixa, juntamente com a diferença acumulada de volume de transações negativa, indica pressão de venda a curto prazo.
Incremento de pressão de compra/venda de Bitcoin. Fonte: X.com
No entanto, a pressão de compra a longo prazo continua forte, indicando que esta queda é uma correção e não uma reversão. Os dados da CryptoQuant mostram que a realização de lucros por parte das baleias neste período atual é relativamente menor do que em picos de preços anteriores. O analista anônimo Blitzz Trading apontou: “Comparado a recuperações anteriores, podemos ver que a realização de lucros por parte das baleias na recente alta foi significativamente reduzida. Isso pode indicar que a tendência de alta pode continuar. Este gráfico merece atenção cuidadosa.”
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Ponto Bitcoin ETF fluxo de entrada em queda, mas Baleias BTC indicam aceleração do bull run.
Autor: Biraajmaan Tamuly, CoinTelegraph; Compilado por: Deng Tong, Jinse Caijing
Resumo
O volume de entradas do fundo negociado em bolsa BTC do mercado de Bitcoin (ETF) despencou mais de 90%, caindo de 3 bilhões de dólares na última semana de abril para 228 milhões de dólares esta semana.
Historicamente, uma desaceleração nos fluxos de ETFs tem impacto no preço do BTC, especialmente quando o fluxo médio diário supera 1,5 bilhões de dólares durante várias semanas consecutivas. Para entender o potencial impacto dos ETFs no Bitcoin, vamos analisar quatro períodos-chave de alta atividade de ETFs à vista e sua correlação com a tendência de preços do BTC.
Situação do fluxo líquido de ETF de Bitcoin à vista. Fonte: SoSoValue
No primeiro trimestre de 2024, de 2 de fevereiro a 15 de março, os ETFs de spot registaram uma entrada líquida de 11,39 mil milhões de dólares em sete semanas, impulsionando o preço a subir 57%. No entanto, o preço do BTC atingiu o pico na quinta semana, pois a entrada de 4,8 mil milhões de dólares nas últimas duas semanas não conseguiu aumentar o seu valor.
Gráfico semanal do Bitcoin. Fonte: Cointelegraph/TradingView
Da mesma forma, no terceiro trimestre de 2024, durante as nove semanas de 18 de outubro a 13 de dezembro, os fluxos de capital para o Bitcoin totalizaram 16,8 bilhões de dólares, impulsionando seu preço em 66%. No entanto, quando o fluxo desacelerou na décima semana, o preço do Bitcoin caiu 9%, o que reforçou a ligação entre os fluxos de capital de ETFs e as correções de preços.
No primeiro trimestre de 2025, em duas semanas (de 17 a 24 de janeiro), os fluxos de capital alcançaram 3,8 bilhões de dólares, atingindo um recorde histórico de 110 mil dólares em 20 de janeiro, mas o preço geral caiu 4,8%.
Recentemente, os fundos que entraram no segundo trimestre de 2025 (de 25 de abril a 9 de maio) totalizaram 5,8 mil milhões de dólares, com um aumento de 22% no preço, apesar de nas duas semanas anteriores, embora o fluxo líquido tenha sido negativo, o preço do Bitcoin já tivesse subido 8%.
A correlação entre o preço do Bitcoin e os ETFs à vista. Fonte dos dados: SoSoValue, Cointelegraph
Estes dados desafiam a ideia de que a entrada contínua de ETFs à vista está a impulsionar o aumento dos preços. Embora a forte entrada no terceiro trimestre de 2024 e no segundo trimestre de 2025 indique que um forte fluxo de capital está a impulsionar os preços para cima, os dados do primeiro trimestre de 2024 e do primeiro trimestre de 2025 mostram que, apesar de um grande fluxo de capital, os preços ainda podem estagnar ou cair. A subida no segundo trimestre de 2025 é parcialmente independente da atividade dos ETFs à vista, sugerindo outros fatores impulsionadores, como a redução das tarifas nos EUA, o interesse dos investidores de retalho ou a acumulação por parte de "baleias" do Bitcoin.
Dado que o fluxo atual é de 228 milhões de dólares, a tendência histórica tende a ser de baixa, sugerindo uma possível correção. No entanto, a atividade recente das baleias apresenta uma visão oposta, retratando um cenário mais otimista.
O Bitcoin enfrenta pressão de venda, mas as baleias podem continuar essa tendência
O CEO da Alphractal, Joao Wedson, afirmou que, com a diferença de pressão de compra/venda a tornar-se negativa, o Bitcoin enfrenta pressão de venda a curto prazo. Os gráficos mostram que as baleias começaram a vender Bitcoin entre 105.000 e 100.000 dólares, com Wedson a marcar este nível como risco. Esta tendência de baixa, juntamente com a diferença acumulada de volume de transações negativa, indica pressão de venda a curto prazo.
Incremento de pressão de compra/venda de Bitcoin. Fonte: X.com
No entanto, a pressão de compra a longo prazo continua forte, indicando que esta queda é uma correção e não uma reversão. Os dados da CryptoQuant mostram que a realização de lucros por parte das baleias neste período atual é relativamente menor do que em picos de preços anteriores. O analista anônimo Blitzz Trading apontou: “Comparado a recuperações anteriores, podemos ver que a realização de lucros por parte das baleias na recente alta foi significativamente reduzida. Isso pode indicar que a tendência de alta pode continuar. Este gráfico merece atenção cuidadosa.”
Baleias de Bitcoin. Fonte: CryptoQuant