Penulis: Liu Yong, Direktur Institut Penelitian Keuangan Internet Zhongguancun, Sekretaris Jenderal Aliansi Pengembangan Industri Teknologi Keuangan Zhongguancun
Pada tahun 2025, ekonomi digital global memasuki titik kunci transformasi yang mendalam. Sebagai "jembatan" yang menghubungkan keuangan tradisional dan ekosistem blockchain, hingga Agustus 2025, stablecoin telah tumbuh menjadi pasar besar dengan nilai lebih dari 271,4 miliar USD, menjadi infrastruktur yang tak terpisahkan untuk perdagangan aset kripto, pembayaran lintas batas, dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Terutama stablecoin yang dijamin dengan mata uang fiat seperti USDT dan USDC, yang karena harga mereka terikat pada dolar AS dan disebut "1:1 penukaran", secara luas dianggap sebagai "pelabuhan aman" di dunia kripto. Namun, di balik cahaya itu, risiko yang tersimpan tidak boleh diabaikan. Baru-baru ini, kebijakan regulasi dari pusat keuangan utama global telah diterapkan secara intensif, dengan "Peraturan Stablecoin" Hong Kong yang mulai berlaku pada 1 Agustus 2025, dan "Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto" (MiCA) Uni Eropa memasuki fase implementasi penuh.

Investor global mengikuti pidato Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell di Jackson Hole, yang diperkirakan akan mempengaruhi kebijakan moneter di masa depan dan karir Powell. Meskipun pasar umumnya mengharapkan penurunan suku bunga, Powell menghadapi tekanan dari pemerintah Trump dan sinyal ekonomi yang kompleks, harus berhati-hati dalam memilih antara mempertahankan independensi Bank Sentral dan merespons intervensi politik.

Bull run Bitcoin saat ini berbeda dari yang sebelumnya, semangat investor ritel memudar, banyak orang memilih untuk tidak terlibat. Meskipun harga Bitcoin dan dukungan teknis terus meningkat, keheningan investor ritel menunjukkan bahwa minat mereka terhadap pasar menurun. Bull run ini memperkenalkan investor institusi, sementara investor ritel tampaknya telah bersikap hati-hati terhadap risiko, mencerminkan pola baru di pasar Aset Kripto.

TIA Token di awal tahun 2024 sempat melambung tinggi, namun kini telah turun di bawah harga saat peluncuran, big dump lebih dari 90%. Ini tidak hanya melambangkan kejatuhan TIA, tetapi juga mencerminkan kehancuran narasi seluruh industri enkripsi, yang kekurangan inovasi teknologi nyata dan penerapan pengguna, dan industri menghadapi krisis mendalam, narasi dunia kripto tradisional secara bertahap menghilang.