Історична необхідність нових правил оподаткування DeFi в США та вплив на індустрію

Нещодавно Міністерство фінансів США та Податкова служба оприлюднили важливу нову норму, яка включає постачальників фронтальних послуг DeFi до визначення "брокерів". Це означає, що з 2026 року ці платформи повинні збирати дані про транзакції користувачів і з 2027 року подавати відповідну інформацію до Податкової служби США за формою 1099. Хоча впровадження нової норми ще має відбутися, а визначення "брокерів" є спірним і може бути змінене, але запровадження цієї політики відображає більш глибокі історичні тенденції та економічні міркування.

Від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму

традиційна колоніальна ресурсна логіка

Традиційний колоніалізм в основному реалізував грабіж ресурсів через військову силу та захоплення територій. Наприклад, Великобританія контролювала бавовну та чай в Індії через Східноіндійську компанію, а Іспанія грабувала золото з Латинської Америки — це типові випадки прямого захоплення ресурсів для реалізації перерозподілу багатства.

сучасна модель фінансової колонізації

Сучасна колонізація має економічні правила в основі, через рух капіталу та контроль за оподаткуванням реалізуючи перенесення багатств. Американський Закон про податкову відповідність іноземних рахунків (FATCA) є важливим втіленням цієї логіки, що вимагає від глобальних фінансових установ розкриття інформації про активи громадян США. Нові податкові правила DeFi є продовженням цієї моделі в сфері цифрових активів, що має на меті використання технологічних засобів та правил для примусової глобальної прозорості капіталу, щоб США отримали більше податкових доходів, одночасно зміцнюючи свій контроль над глобальною економікою.

Нові колоніальні інструменти США

Податкові правила: від FATCA до Децентралізовані фінанси нових норм

Податкові правила є основою нової колоніальної моделі США. FATCA створила прецедент для зброї податків, а нові правила оподаткування DeFi ще більше продовжують цю логіку, розширюючи контроль США над цифровою економікою. З впровадженням цих правил США отримають більш точні дані про капіталовкладення в глобальному масштабі, що ще більше посилить контроль над світовою економікою.

Технології та долара: домінування стейблкоїнів

У ринку стабільних монет на 200 мільярдів доларів частка доларових стабільних монет перевищує 95%, а їхніми основними забезпечувальними активами є державні облігації США та резерви в доларах. Доларові стабільні монети, представлені USDT та USDC, завдяки їх використанню в глобальній платіжній системі не лише зміцнили глобальну позицію долара, але й заблокували більше міжнародного капіталу в фінансовій системі США.

Привабливість фінансових продуктів: біткойн-ETF та трестові продукти

Біткоїн-ETF та трестові продукти, запущені гігантами Уолл-стріт, легалізують і інституціоналізують, привертаючи величезні обсяги міжнародного капіталу в американський ринок. Ці фінансові продукти не лише забезпечують більший простір для виконання податкових правил США, але й додатково інтегрують глобальних інвесторів у економічну екосистему США. Наразі обсяг ринку становить приблизно 100 мільярдів доларів.

Токенізація реальних активів (RWA)

Токенізація реальних активів стає важливою тенденцією в галузі Децентралізовані фінанси. Масштаб токенізації державних облігацій США досягнув 4 мільярдів доларів. Ця модель підвищила ліквідність традиційних активів за допомогою технології блокчейн, а також створила нову домінуючу силу для США на глобальних капітальних ринках. Контролюючи екосистему RWA, США можуть ще більше сприяти глобалізації обігу державних облігацій.

Економіка та фінанси: тиск дефіциту та податкова справедливість

Кризу дефіциту США та податкові лазівки

У 2023 фінансовому році дефіцит федерального бюджету США наблизився до 1,7 трильйона доларів, а фінансові стимули після пандемії та інвестиції в інфраструктуру загострили це навантаження. Тим часом глобальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку на деякий час перевищила 3 трильйони доларів, але більшість з них залишалася поза податковою системою. Це є неприпустимо для сучасної країни, яка залежить від підтримки податків.

Захист фінансового суверенітету та долара

Децентралізовані фінанси та стабільні монети викликали виклик домінуванню долара в глобальній платіжній системі. Хоча стабільні монети є продовженням долара, вони також обходять контроль Федеральної резервної системи та традиційних банків. Уряд США усвідомлює, що така форма децентралізованих валют може становити довгострокову загрозу для його фінансового суверенітету. Через податкове регулювання США має намір не лише отримати фінансові вигоди, а й спробувати знову встановити контроль над рухом капіталу, захищаючи гегемонію долара.

Галузевий погляд: вибір та компроміси працівників

Оцінка важливості американського ринку

Працівники проектів DeFi повинні раціонально оцінювати стратегічну цінність американського ринку для бізнесу. Якщо основний обсяг торгівлі та база користувачів платформи походять з американського ринку, то вихід з США може означати величезні втрати. А якщо частка американського ринку не є великою, то повний вихід стає реальним варіантом.

Три основні стратегії реагування

1. Часткова відповідність: компромісний шлях

   • Заснування дочірньої компанії в США, зосередження на задоволенні вимог щодо відповідності американських користувачів.
   • Відокремити протокол від фронтенду, зменшити юридичні ризики через DAO або інші способи управління спільнотою.
   • Введення механізму KYC, лише для американських користувачів звіт про необхідну інформацію.

2. Повний вихід: зосередження на глобальному ринку

   • Запровадження геоблокування, обмежуючи доступ користувачів з США за IP.
   • Сконцентрувати ресурси на ринках Азійсько-Тихоокеанського регіону, Близького Сходу, Європи та інших, які більш дружні до криптовалют.

3. Повна децентралізація: дотримання технологій та ідей

   • Відмовитися від фронтенд-сервісів та повністю перейти на автономію протоколу.
   • Розробка бездовірчих інструментів відповідності, технічно обходячи регулювання.

Глибше мислення: майбутнє гри між регулюванням та свободою

Еволюція законопроекту та довгострокові тенденції

У короткостроковій перспективі галузь може затримати впровадження правил через судові позови. Але в довгостроковій перспективі тенденцію до дотримання нормативних вимог важко зупинити. Регулювання спонукатиме сектор Децентралізовані фінанси до поляризації: з одного боку, великі платформи, які повністю дотримуються нормативів, а з іншого – малі децентралізовані проекти, які обирають таємну діяльність.

США також можуть коригувати політику під тиском глобальної конкуренції. Якщо інші країни приймуть більш лояльне регулювання криптовалют, США можуть зняти певні обмеження, щоб залучити інноваторів.

Філософські роздуми про свободу та контроль

Децентралізовані фінанси的核心是 свобода, а уряду核心是 контроль. Ця гра не має кінця. Майбутня криптоіндустрія може існувати у формі "комплайентного децентралізованого": технологічні інновації та регуляторні компроміси співіснують, захист приватності та прозорість чергуються.

Висновок: неминучість історії та вибір індустрії

Цей закон є неминучим наслідком розвитку політичної, економічної та культурної логіки США. Для галузі Децентралізовані фінанси це і виклик, і можливість для трансформації. На цьому історичному етапі, як збалансувати відповідність і інновації, захистити свободу і нести відповідальність, є питанням, на яке має відповісти кожен учасник.

Майбутнє криптоіндустрії залежить не лише від прогресу технологій, але й від того, як вона знайде своє місце між свободою та правилами.