SEC 批準以太坊現貨 ETF 申請，加密市場迎來重要裏程碑

北京時間5月24日凌晨，美國證券交易委員會（SEC）出人意料地批準了以太坊現貨 ETF 的申請，這一決定令市場爲之震驚。

具體來說，SEC 批準了包括多家知名機構在內的以太坊現貨 ETF 的 19 b-4 表格。然而，這些 ETF 發行人還需等待其 S-1 註冊聲明生效後才能正式開始交易。SEC 剛剛開始與發行商討論 S-1 表格，這個過程可能需要多次修改，具體時間尚不明確。有分析師推測可能需要幾周時間。通常情況下，ETF 批準過程需要5個月，而比特幣 ETF 至少花費了90天。不過，預計以太坊現貨 ETF 的審批進程可能會加快。

目前，VanEck 已迅速提交了修訂版 S-1 申請表格。其他潛在發行商還包括多家知名資產管理公司。

這一批準標志着以太坊現貨 ETF 上市邁出了關鍵一步，對作爲第二大加密貨幣的 ETH 來說是一個裏程碑事件，同時也是加密市場向傳統金融靠攏的重要節點。

僅僅一周前，市場普遍認爲 SEC 批準這些 ETF 的可能性極低。然而，如今這個"瘋狂"的想法卻成爲了現實。

SEC 態度突然轉變

此次批準是在監管機構態度發生戲劇性轉變後做出的。今年早些時候批準現貨比特幣 ETF 後，SEC 似乎並未與以太坊 ETF 發行人進行太多互動。市場預期一度降至相當低的水平。

就在兩周前，某分析師還指出，由於與潛在發行人缺乏有效溝通，加上以太坊監管地位不明朗，SEC 可能會在5月23日拒絕以太坊現貨 ETF 的申請。他甚至預測，以太坊現貨 ETF 可能要到2025年底才能獲批。

然而，近幾天情況突然發生變化，市場頻頻傳出利好消息。

本週初，SEC 突然開始與發行人對話，要求將 19b-4 表格退回並重新提交，這一變化令人意外。有消息人士稱，這種前所未有的情況可能帶有政治色彩。

周三，多家機構出於合規考慮，刪除了質押相關內容。有分析認爲，SEC 可能試圖在"ETH 本身不是證券"和"質押的 ETH 是證券"之間尋求平衡。此外，5月22日，兩家機構的以太坊現貨 ETF 在某結算公司網站上線，也被視爲積極信號。

美國大選年的政治因素可能推動了以太坊現貨 ETF 的審批進程，這也反映了美國對加密監管態度的轉變。近期，美國政府對加密市場釋放了前所未有的友好信號。5月23日，美國衆議院通過了一項法案，將把加密貨幣監管權從 SEC 轉移到更爲行業友好的機構。5月16日，美國參議院推翻了一項與加密貨幣相關的規則。

這種態度的轉變，其意義可能比 ETF 獲批本身更爲重大。

不過需要注意的是，以太坊 ETF 可能難以達到比特幣 ETF 那樣的吸引力。有分析師估計，以太坊 ETF 可能獲得比特幣 ETF 所獲資產的 10% 至 15%，約爲 50 億至 80 億美元，這對於新發行的產品來說仍是不錯的成績。

回顧以太坊融入傳統金融市場的進程

自2017年某交易所首次推出比特幣期貨以來，加密市場開始了與傳統金融市場的融合之路。以下是以太坊進入傳統金融市場的重要時間點：

• 2021年2月：某交易所推出以太幣期貨
• 2023年5月：發行商提交並撤回以太幣期貨 ETF 申請
• 2023年7月/8月：以太幣期貨備案文件再次出現
• 2023年8月：某機構在與 SEC 的訴訟中勝訴
• 2023年9月：發行商開始申請現貨以太幣 ETF
• 2023年10月：六只以太幣期貨 ETF 在美國開始交易
• 2024年3月：某機構申請現貨以太幣 ETF，並在文件中包含研究內容
• 2024年4月：某公司起訴 SEC，聲稱其試圖將 ETH 作爲證券進行監管

如今，隨着 SEC 批準以太坊 ETF 審批，接下來的正式上市交易只是時間問題。這一進展無疑將爲加密貨幣市場帶來新的機遇和挑戰。