バーチャルアセットETF:香港の金融市場における新たな機会と課題

ビットコインETFは、市場の期待と疑念の中でバランスを求めています。強気のストーリーがBTCを前の高値を突破させ、長期投資家が利益を確定させて価格調整を形成することは、商品市場の運営ロジックに合致します。

商品構造の観点からビットコイン/イーサリアム現物ETFについて探討し、将来の重要な問題は以下の通りです：

1. 香港のビットコイン/イーサリアム ETF の規制と製品状況
2. 世界のビットコイン/イーサリアムETF取引量の状況が、世界で唯一の現物引渡し機会となる
3. 伝統的な金融と仮想資産市場との相互作用、資金の源泉と可能性、および機関のレイアウト

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迅速な承認：規制フレームワークの利点

異なる司法管轄区における仮想資産ETFに対する態度は様々で、規制体制の違いを反映しています。ヨーロッパ（カナダを含む）は中央集権的な意思決定に依存していますが、アメリカのETF承認プロセスは市場と規制当局の多方面での駆け引きが関与しています。

香港は統一された規制体系を持っているため、バーチャル資産ETFの承認をより迅速に進めることができます。それに対して、アメリカは規制機関間の意見の相違により、承認プロセスが比較的遅くなっています。

取引ベンチマーク:グローバルファンドのプーリング

1. 定量予想：香港のビットコインETFは年末までに規模が100億ドルに達する可能性があります。

2. 定性分析：香港のビットコイン/イーサリアム ETF は独自の利点を持っています

   • 現物アービトラージの機会が流動性と市場の深さを増加させる
   • 配当の源泉徴収税が免除される

現物引渡しメカニズムの導入は業界にとって重要な意味を持つ：

• 仮想資産取引所がBTCの価格決定力を獲得し、価格発見方法が拡大
• ビットコインの価格設定を現物から先物に移行させる
• 取引所が新しい取引ツールとサービスを開発することを促進する

伝統的な証券会社も利益を得るでしょう：

• 実物引渡しをサポートするディストリビューターの地位
• コイン価格と株価の相乗効果
• 「雄牛補助金」効果

香港のキャピタルゲイン税がない利点はETFの魅力をさらに高めます。

BTC ETFの市場への影響

1. 香港株式市場の下落を加速する可能性がある：

   • 香港株式市場の流動性を低下させる
   • 質の高い資産の不足が資金移動を引き起こす

2. 国有資本の参入が新たな機会をもたらす：

   • 財務環境と顧客への働きかけの改善
   • バーチャル資産に政府の信用保証を提供する
   • 基礎となる市場基盤

3. インテグレーテッドレイアウト戦略：

   • 従来の金融機関は新しい発展モデルを必要としています
   • 証券会社が産業チェーンの上下流に延伸し、ビジネス範囲を拡大する

まとめ

仮想資産現物ETFは、香港の仮想資産市場における重要なマイルストーンを示しています。これは、従来の資金に対してコンプライアンスのある入場チャネルを提供し、仮想資産のイメージと合法性を向上させ、市場の流動性と受容度を増加させ、暗号業界の革新と発展を促進します。この措置は、香港が世界的なWeb3金融センターの地位を築くための基盤を整えました。