Pola Regulasi Aset Virtual di UEA: Perkembangan Diferensiasi antara Abu Dhabi dan Dubai

Uni Emirat Arab, berkat posisi geografisnya yang unggul, dukungan kebijakan kripto yang jelas, dan insentif pajak, telah menjadi salah satu pusat inovasi cryptocurrency dan blockchain terpenting di dunia. Dalam bidang regulasi aset virtual, Pasar Global Abu Dhabi (ADGM) dan Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) masing-masing memiliki karakteristik tersendiri. Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang konten kunci dan perbedaan dalam regulasi kepatuhan di Abu Dhabi dan Dubai, untuk memberikan panduan yang lebih baik bagi pelaku industri kripto dalam mengembangkan bisnis dan menjalankan operasi yang patuh.

Perbandingan Sistem Regulasi Abu Dhabi dan Dubai

Abu Dhabi

ADGM sebagai pusat keuangan internasional bertujuan untuk mendukung strategi ekonomi regional dan memainkan peran sebagai pusat keuangan dan bisnis global. Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) yang merupakan lembaga pengatur independen bertanggung jawab untuk mengawasi dan menerapkan peraturan regulasi aset kripto ADGM.

FSRA menganggap aset virtual sebagai kategori aset tertentu dalam industri keuangan untuk diatur. Oleh karena itu, ruang lingkup lisensi aset kripto yang dikeluarkan relatif terbatas dan tidak memiliki kerangka regulasi khusus yang disesuaikan. Proses aplikasi biasanya memerlukan enam hingga tujuh bulan, dengan persyaratan kepatuhan yang cukup ketat terhadap entitas yang mengajukan, menggunakan standar lisensi lembaga keuangan tradisional. Hal ini membuat bursa dengan latar belakang teknologi menghadapi hambatan masuk yang lebih tinggi, sementara lembaga keuangan tradisional yang bertransformasi untuk menjalankan bisnis kripto memiliki keuntungan yang lebih besar.

Dubai

Lisensi aset virtual di Dubai dibagi menjadi dua sistem besar:

1. Dubai International Financial Centre (DIFC): Sebagai zona perdagangan bebas keuangan, model regulasinya mirip dengan ADGM. Dubai Financial Services Authority (DFSA) mengklasifikasikan aset virtual sebagai aset tokenisasi dalam instrumen keuangan untuk diatur. Proses aplikasi memakan waktu sekitar tujuh hingga delapan bulan, terutama ditujukan untuk lembaga besar yang memiliki kualifikasi keuangan. Sementara itu, DIFC menyediakan "izin inovasi" jalur khusus, perusahaan yang hanya melakukan pengembangan teknologi (tidak melibatkan pengelolaan dana klien atau transaksi keuangan) hanya memerlukan sekitar tiga bulan untuk disetujui.

2. Otoritas Regulasi Aset Virtual (VARA): Badan regulasi yang dikhususkan oleh pemerintah Dubai, tidak secara langsung mengeluarkan izin usaha, tetapi menambahkan izin operasi aset virtual di atas izin perusahaan yang sudah ada. Lingkup regulasinya mencakup perusahaan daratan Dubai dan perusahaan zona bebas (kecuali DIFC), memberikan otorisasi untuk bisnis aset virtual tertentu melalui mekanisme izin.

Selain itu, Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA) bertanggung jawab untuk mengawasi kegiatan ICO dan penerbitan token. Perusahaan yang berencana melakukan ICO di Uni Emirat Arab mungkin perlu mendapatkan persetujuan dari SCA.

Perbedaan Utama antara VARA dan ADGM

Jenis dan Posisi Lembaga

VARA adalah lembaga pemerintah yang didirikan oleh pemerintah Dubai untuk mengawasi aset virtual, bertanggung jawab mengatur industri aset virtual di Dubai (kecuali DIFC), termasuk bursa mata uang virtual, dana investasi risiko aset virtual, platform NFT, dan sebagainya.

ADGM adalah zona perdagangan bebas keuangan dengan sistem regulasi independen, di mana Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) bertanggung jawab untuk mengawasi perusahaan yang menyediakan layanan terkait aset virtual di dalam ADGM.

Lingkup Yurisdiksi

Lingkup yurisdiksi VARA adalah Emirat Dubai (tidak termasuk DIFC).

Wilayah yurisdiksi ADGM mencakup Pasar Global Abu Dhabi dan Pulau Al Maryah.

Lingkup regulasi kegiatan aset virtual

Kegiatan aset virtual yang diatur oleh VARA mencakup layanan pialang, layanan konsultasi aset virtual, pertukaran/perdagangan multilateral, kustodian aset virtual, manajemen aset virtual, investasi dan perdagangan sebagai kuasa, serta kegiatan terkait NFT.

Kegiatan aset virtual yang diatur oleh ADGM mencakup layanan pialang, layanan konsultasi aset virtual, bursa/perdagangan multilateral, penyimpanan aset virtual, manajemen aset virtual, dan transaksi investasi sebagai wali, namun kegiatan terkait NFT tidak termasuk dalam lingkup pengawasan.

Syarat dan Ketentuan Permohonan

1. Pendaftaran perusahaan:

   • VARA meminta perusahaan yang mengajukan untuk mendaftar di wilayah daratan Dubai atau di zona perdagangan bebas mana pun di Dubai (kecuali DIFC).
   • ADGM mengharuskan perusahaan yang mengajukan untuk mendaftar di Pasar Global Abu Dhabi.

2. Ruang Kantor:

   • Diharapkan memiliki kantor fisik, tidak menerima meja kerja bersama.
   • VARA biasanya membutuhkan setidaknya satu meja kantor untuk setiap dua visa.
   • ADGM umumnya membutuhkan satu meja kerja untuk setiap tiga visa.

3. Modal regulasi:

   • Persyaratan modal regulasi VARA berkisar dari 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS, dengan maksimum mencapai 408.000 dolar AS, atau 15%/25% dari pengeluaran tahunan tetap, tergantung pada jenis aktivitas aset virtual.
   • ADGM berdasarkan jenis aktivitas, periode biaya operasi (OPEX) adalah 6 hingga 12 bulan.

Proses dan Waktu Aplikasi

Proses pengajuan VARA mencakup persiapan rencana bisnis yang sesuai, pertemuan awal dengan VARA, pengajuan dokumen sesuai permintaan, peninjauan dokumen, penyesuaian operasi berdasarkan kondisi, peninjauan ulang dan penerbitan lisensi, dan waktu yang diperlukan untuk mendapatkan izin usaha umumnya adalah 4-8 bulan. Daftar dokumen mencakup gambaran layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direktur dan pemegang saham perusahaan, proyeksi keuangan, dan dokumen regulasi lain yang diminta oleh VARA.

Proses aplikasi ADGM mencakup melakukan due diligence dan diskusi dengan tim FSRA, mengajukan aplikasi resmi, mendapatkan persetujuan prinsip, mendapatkan persetujuan akhir, melakukan pengujian "peluncuran operasi" dan lain-lain, dengan waktu aplikasi biasanya sekitar 6 bulan. Daftar dokumen mencakup rencana bisnis layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direktur perusahaan dan pemegang saham serta personel kunci lainnya, proyeksi keuangan, dan dokumen regulasi lainnya yang diminta oleh ADGM.

Biaya yang diperlukan

Biaya aplikasi VARA berkisar antara 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS, sementara biaya pengawasan berkelanjutan bervariasi tergantung pada aktivitas, antara 22.000 dolar AS hingga 55.000 dolar AS.

Biaya aplikasi ADGM berkisar antara 20.000 dolar AS hingga 125.000 dolar AS, sedangkan biaya pengawasan berkelanjutan bervariasi tergantung pada aktivitas, berkisar antara 15.000 dolar AS hingga 60.000 dolar AS.