Pada 21 Februari, Gedung Putih merilis sebuah memorandum presiden "Kebijakan Investasi 'Amerika Pertama'". Menurut Lembar Fakta Gedung Putih, memorandum ini merupakan kelanjutan dari berbagai tindakan yang diambil Trump selama masa jabatannya untuk melindungi inovasi Amerika, termasuk: memulai penyelidikan berdasarkan Pasal 301 terhadap transfer teknologi yang dipaksa oleh China, lisensi yang tidak adil, dan kebijakan kekayaan intelektual; mengumumkan program China Departemen Kehakiman untuk mengidentifikasi dan menuntut pencurian rahasia dagang, serangan hacker, dan aktivitas spionase ekonomi; mengutamakan pengembangan kecerdasan buatan di Amerika; serta mengambil tindakan untuk mencegah aktor jahat asing mengakses jaringan informasi Amerika.
Memorandum ini pertama-tama menyatakan sambutan terhadap investasi asing, kemudian menunjukkan: "China secara sistematis mengarahkan dan mempromosikan investasi di AS melalui berbagai cara yang terbuka atau tersembunyi, untuk mendapatkan teknologi canggih, hak kekayaan intelektual, dan pengaruh dalam industri strategis". Memorandum ini menggunakan kalimat yang sering diucapkan oleh Menteri Keuangan saat ini, Bessent, yaitu "Keamanan ekonomi adalah keamanan nasional", yang menjadi garis besar dari seluruh kebijakan, dan selanjutnya menjelaskan bahwa:
"China tidak akan membiarkan perusahaan AS mengendalikan infrastruktur pentingnya, dan AS seharusnya tidak membiarkan China ikut campur dalam aset intinya. Sekarang, investor China mengincar sumber daya penting seperti teknologi tinggi, pasokan makanan, lahan pertanian, mineral, dan pelabuhan, yang merupakan "sumber kehidupan" Amerika Serikat. Yang lebih berbahaya, Tiongkok menggunakan uang A.S. untuk meningkatkan kemampuan militer, intelijen, dan peperangan siber-nya, yang merupakan ancaman bagi pasukan A.S. di dalam negeri dan di seluruh dunia. Melalui kebijakan "integrasi sipil-militer" mereka, mereka telah mengizinkan perusahaan dan lembaga penelitian Tiongkok untuk melayani militer dan memperluas pengaruh militer mereka. Perusahaan China juga secara tidak langsung mendukung pengembangan militer China dengan terdaftar di pasar saham AS, melobi perusahaan dana, dan menarik investasi. Dengan kata lain, uang Amerika membantu militer Tiongkok menjadi lebih kuat. "
Berdasarkan hal tersebut, dokumen ini mengusulkan 12 langkah kebijakan konkret yang dapat diringkas dalam tiga kalimat: 1. Sekutu dan mitra dapat berinvestasi, mendorong perkembangan Amerika, Amerika menyambut; 2. Uang dari negara-negara pesaing asing seperti China tidak diterima, tidak boleh menyentuh teknologi dan aset penting Amerika; 3. Melindungi uang investor Amerika, tidak boleh mendukung pengembangan militer China.
(1) Tujuan kebijakan investasi Amerika Serikat adalah untuk memungkinkan pengembangan teknologi tinggi seperti AI di dalam negeri, menyambut sekutu dan mitra untuk berinvestasi, tetapi harus sesuai dengan kepentingan Amerika Serikat dan memberikan manfaat bagi rakyat Amerika.
(2) Investasi sekutu akan memiliki "jalur cepat", memungkinkan mereka untuk lebih mudah masuk ke industri teknologi tinggi Amerika, tetapi dengan syarat tidak bekerja sama dengan negara pesaing.
(Pemerintahan Trump ingin menjadikan Komite Investasi Asing (CFIUS) sebagai alat kebijakan luar negeri yang lebih langsung, secara jelas mengaitkan pemeriksaan CFIUS dengan hubungan bilateral dengan berbagai negara. Investasi dari negara-negara yang memiliki hubungan baik dengan Amerika Serikat akan mendapatkan pemeriksaan yang lebih sedikit, sementara investasi dari negara-negara yang memiliki hubungan buruk dengan Amerika Serikat akan menghadapi pemeriksaan yang lebih ketat. Ini juga seharusnya akan mempercepat strategi Amerika Serikat dalam membangun aliansi multilateral untuk pemeriksaan investasi yang ditujukan terhadap China.)
(3) Tidak lagi menggunakan "protokol mitigasi" yang merepotkan dan memakan waktu untuk menangani investasi dari negara lawan. Ke depannya, protokol semacam ini hanya akan mencakup persyaratan spesifik yang dapat dipenuhi perusahaan dalam jangka waktu tertentu, bukan ketentuan jangka panjang yang mahal. Pada saat yang sama, pemerintah akan lebih fokus untuk mendukung investasi sekutu dan mitra.
(Ini berarti bahwa investasi China di Amerika tidak dapat lagi mengikuti jalur "perjanjian keamanan nasional" yang ditandatangani dan langkah-langkah mitigasi, yang setara dengan "penolakan yang diandaikan" dalam hal investasi di China).
(4) Selamat datang "investasi pasif" (termasuk saham non-pengendali yang tidak akan memperoleh hak suara, kursi dewan, atau kekuasaan tata kelola perusahaan lainnya, dan tidak dapat memberikan pengaruh manajerial, hak pengambilan keputusan penting, atau akses tidak publik terhadap teknologi, informasi teknologi, produk, atau layanan kepada investor).
(5) Mempercepat tinjauan lingkungan untuk setiap investasi yang melebihi 1 miliar dolar di dalam batas Amerika Serikat.
(1) Investasi asing yang melibatkan teknologi inti, infrastruktur penting, data pribadi, dan bidang sensitif lainnya akan diperiksa secara ketat untuk memastikan bahwa nyawa AS tidak berada di bawah kendali lawan asing.
(2) Akan menggunakan semua alat hukum yang diperlukan, termasuk Komite Investasi Asing Amerika Serikat (CFIUS), untuk membatasi individu atau entitas yang terkait dengan China untuk berinvestasi di teknologi, infrastruktur kritis, kesehatan, pertanian, energi, bahan baku, atau industri strategis lainnya di Amerika Serikat. Pemerintah Amerika Serikat akan melindungi real estat di dekat lahan pertanian dan fasilitas sensitif di Amerika, serta akan mencari (termasuk berkonsultasi dengan Kongres) untuk memperkuat pengawasan CFIUS terhadap "investasi hijau", untuk membatasi akses lawan asing terhadap bakat dan bisnis di bidang teknologi sensitif (terutama kecerdasan buatan) di Amerika, dan memperluas jangkauan teknologi "baru dan dasar" yang dapat diatur oleh CFIUS.
(Dalam masa jabatan pertamanya, Trump secara signifikan memperkuat tinjauan keamanan nasional Komite Investasi Asing di Amerika Serikat (CFIUS) atas investasi perusahaan Tiongkok di Amerika Serikat.) Pada Agustus 2018, Undang-Undang Modernisasi Tinjauan Risiko Investasi Asing (FIRRMA) mulai berlaku, memperluas tinjauan CFIUS dari transaksi M&A tradisional untuk mencakup investasi minoritas yang tidak mengendalikan dan transaksi real estat yang melibatkan teknologi sensitif, infrastruktur penting, atau kedekatan dengan lokasi sensitif. AS telah mengambil pendekatan yang lebih ketat dan lebih hati-hati terhadap investasi China, dengan sejumlah besar perusahaan China dipaksa untuk menarik atau membatalkan transaksi sebelum diajukan untuk ditinjau, dan jumlah kasus yang tidak disetujui telah meningkat secara signifikan, sehingga lebih sulit bagi perusahaan China untuk berinvestasi di AS. Sekarang tampaknya dalam masa jabatan kedua Trump, batas antara keamanan nasional dan keamanan ekonomi akan semakin kabur, dan CFIUS akan terus menjadi senjata dalam melayani agenda geopolitik. Mungkin bukan ide yang baik untuk menyambut perusahaan China untuk berinvestasi di Amerika Serikat).
(3) Melindungi dana investor Amerika dan memastikan uang ini mendorong perkembangan ekonomi Amerika: Memperkuat pengawasan keuangan, memastikan perusahaan asing, terutama perusahaan China, mematuhi standar audit keuangan yang ketat dari Undang-Undang Akuntabilitas Perusahaan Asing saat terdaftar di AS; Meninjau perusahaan pesaing asing yang menggunakan struktur entitas dengan kepentingan variabel dan anak perusahaan untuk terdaftar di bursa AS, sehingga membatasi hak kepemilikan dan perlindungan investor Amerika, serta menyelidiki tuduhan penipuan terhadap perusahaan-perusahaan ini; Mengontrol investasi dana pensiun, sesuai dengan persyaratan Undang-Undang Perlindungan Pendapatan Pensiun Karyawan tahun 1974, mengembalikan standar pengawasan yang paling ketat, memastikan pensiun rakyat Amerika tidak mengalir ke perusahaan di negara pesaing asing.
(Pada bulan Desember 2020, di akhir masa jabatan Trump, Kongres AS mengesahkan dan ditandatangani oleh Trump Undang-Undang Akuntabilitas Perusahaan Asing (HFCAA). Hukum ini menetapkan bahwa jika perusahaan asing yang terdaftar di AS tidak membiarkan Komisi Pengawasan Akuntansi Perusahaan Terdaftar AS (PCAOB) memeriksa laporan audit mereka selama tiga tahun berturut-turut, mereka akan dipaksa untuk delisting. Sekarang tampaknya ada rencana untuk memanipulasi kembali hal ini dan melakukan pemeriksaan ketat terhadap perusahaan China yang terdaftar di AS. Tidak tahu apakah kesepakatan kerja sama pengawasan audit yang dicapai melalui negosiasi yang penuh perjuangan antara AS dan China di era pemerintahan Biden akan dibatalkan lagi.)
(1) Mencegah aliran dana AS ke industri militer Tiongkok. Cara yang mungkin termasuk pembekuan aset atau sanksi ekonomi lainnya berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA), seperti beberapa perintah eksekutif presiden yang dikeluarkan dalam beberapa tahun terakhir (perintah eksekutif 13959 "Ancaman investasi sekuritas untuk pendanaan perusahaan militer Partai Komunis Tiongkok"; perintah eksekutif 13974 "Revisi perintah eksekutif 13959"; perintah eksekutif 14032 "Ancaman investasi sekuritas untuk pendanaan beberapa perusahaan Tiongkok", serta perintah eksekutif 14105 yang menetapkan pemeriksaan investasi balik "Ancaman investasi teknologi dan produk keamanan nasional tertentu di AS di negara tertentu"), yang secara khusus menargetkan perilaku investasi yang membantu pendanaan militer Tiongkok. Saat ini, pemerintah sedang meninjau perintah eksekutif 14105 berdasarkan memorandum presiden tanggal 20 Januari 2025 (Kebijakan Perdagangan Utama AS) untuk menentukan apakah ia memiliki langkah-langkah kontrol yang memadai untuk menangani ancaman keamanan nasional.
(Mengenai Perintah Eksekutif 13959 dan 14032, saya telah menjelaskan dengan sangat jelas dalam artikel "Daftar Hitam Tencent, Ningde Times, dll — Sejarah Singkat Daftar Sanksi "Terkait Militer" AS". Untuk Perintah Eksekutif 14105, dapat merujuk pada "AS Mengeluarkan Aturan Akhir Peninjauan Investasi di China: Melarang Modal AS Mendukung Desain dan Pengembangan Sistem Kecerdasan Buatan Tertentu oleh Perusahaan China"
Pada 12 November 2020, Trump mengeluarkan Perintah Eksekutif 13959 "Menanggapi Ancaman Berinvestasi dalam Sekuritas Kompleks Industri Militer Partai Komunis Tiongkok", yang melarang entitas AS membeli atau menjual sekuritas yang diperdagangkan secara publik dari perusahaan CCMC. Pada 3 Juni 2021, Biden mengeluarkan Perintah Eksekutif 14032 "Mengatasi Ancaman yang Ditimbulkan oleh Investasi Sekuritas yang Membiayai Perusahaan Tiongkok Tertentu," mengubah Perintah Eksekutif 13959 untuk mengubah daftar "Perusahaan Militer Tiongkok" (CCMC) yang sebelumnya mengharuskan larangan investasi sekuritas diubah menjadi "Daftar Perusahaan Kompleks Industri Militer Tiongkok" (Perusahaan Kompleks Industri Militer Tiongkok Non-SDN, NS-CMIC) melarang individu dan entitas AS melakukan investasi sekuritas di perusahaan dalam daftar NS-CMIC, termasuk membeli, menjual, atau memegang saham atau obligasi perusahaan tersebut. Pada bulan yang sama, Kantor Pengendalian Aset Asing (OFAC) Departemen Keuangan merilis daftar 59 perusahaan pertama di bawah Perintah Eksekutif 14032. Diharapkan bahwa pemerintah saat ini dapat menempatkan lebih banyak perusahaan China dalam daftar CMIC, dan hubungan antara CMC dan CMIC juga dapat diperkuat. ）
dan (2) membangun langkah-langkah pemerintahan Trump pada tahun 2020 dan 2021 untuk mempertimbangkan memberlakukan pembatasan baru atau lebih ketat pada investasi asing A.S. dalam semikonduktor, kecerdasan buatan, teknologi kuantum, bioteknologi, hipersonik, kedirgantaraan, manufaktur canggih, energi terarah, dan bidang lain yang terkait dengan strategi integrasi militer-sipil nasional Tiongkok. Area yang dikendalikan akan ditinjau dan diperbarui secara berkala, termasuk oleh Kantor Kebijakan Sains dan Teknologi. Sebagai bagian dari proses peninjauan, pemerintah akan mempertimbangkan untuk memberlakukan pembatasan pada jenis investasi yang meliputi ekuitas swasta, modal ventura, investasi greenfield, ekspansi perusahaan, dan investasi dalam sekuritas yang terdaftar, yang didanai oleh dana pensiun, dana abadi universitas, dan investor kemitraan terbatas lainnya. Universitas-universitas AS harus berhenti mendukung musuh asing melalui keputusan investasi, sama seperti mereka harus berhenti membuka sumber daya universitas untuk pendukung terorisme.
(Dari artikel ini, tinjauan investasi terbalik, yang telah ditetapkan oleh pemerintahan Biden sebagai peraturan federal, perlu diperluas secara menyeluruh: Pertama, ini akan memperluas cakupan teknologi yang tercakup: tidak lagi terbatas pada semikonduktor canggih, komputasi kuantum, dan sistem kecerdasan buatan tertentu, tetapi juga akan mencakup bioteknologi, hipersonik, kedirgantaraan, manufaktur canggih, energi terarah, dan "bidang lain yang terkait dengan strategi integrasi militer-sipil nasional Tiongkok.") Yang kedua adalah memperluas jenis investasi yang tercakup, investasi dalam sekuritas yang terdaftar dan investasi oleh orang AS sebagai kemitraan terbatas, yang dikecualikan dari peraturan federal tinjauan investasi terbalik era Biden, tetapi administrasi Trump telah menjelaskan bahwa mereka ingin memasukkannya. Sikap yang kuat pada tinjauan investasi terbalik memberikan kesan bahwa pemerintah akan lebih fokus pada larangan daripada pemberitahuan dalam pendekatannya untuk meninjau, dan bahwa undang-undang tinjauan investasi terbalik yang diajukan Kongres dapat memperoleh momentum sebagai hasilnya. ）
(3) Memeriksa apakah perjanjian pajak antara Amerika Serikat dan China tahun 1984 harus ditangguhkan atau dihentikan. Perjanjian pajak ini, bersama dengan keanggotaan China dalam WTO serta komitmen Amerika Serikat untuk memberikan perlakuan paling disukai tanpa syarat kepada China, telah menyebabkan deindustrialisasi di Amerika Serikat dan modernisasi teknologi militer China. Pemerintah akan berusaha untuk membalikkan kedua tren ini. Investor Amerika harus berinvestasi dalam masa depan Amerika, bukan masa depan China.
Menteri Keuangan harus berkonsultasi dengan Sekretaris Negara, Menteri Pertahanan, Menteri Perdagangan, Perwakilan Perdagangan Amerika Serikat, serta departemen dan lembaga administratif lainnya yang relevan (dan mengoordinasikan dengan anggota CFIUS) untuk mengambil tindakan yang diperlukan, termasuk merumuskan aturan dan regulasi, untuk mendukung Presiden dalam menggunakan semua kekuatan yang diberikan berdasarkan IEEPA, Pasal 721 Undang-Undang Produksi Pertahanan 1950 yang telah diamendemen, dan undang-undang lainnya, sehingga mencapai tujuan dokumen kebijakan ini.
Mengenai kebijakan percepatan persetujuan pemeriksaan lingkungan untuk investasi di atas 1 miliar dolar, kepala Biro Lingkungan Hidup harus berkonsultasi dengan kepala lembaga terkait lainnya untuk pelaksanaannya.
Mengenai penguatan pengawasan keuangan terhadap perusahaan China yang terdaftar di AS, Menteri Keuangan harus berkoordinasi dengan Komisi Sekuritas dan Pertukaran serta Komite Pengawas Akuntansi Perusahaan Terdaftar pada waktu yang tepat. Mengenai pemeriksaan ketat terhadap perusahaan luar negeri yang menghindari pengawasan dan "mendaftar secara tidak langsung", Menteri Kehakiman harus berkoordinasi dengan Direktur Biro Investigasi Federal untuk memberikan saran tertulis tentang situasi audit semua perusahaan asing yang terdaftar di bursa domestik, pengawasan perusahaan, dan risiko yang timbul dari dugaan penipuan kriminal atau perdata. Mengenai pencegahan investasi dana pensiun di perusahaan asing, Menteri Tenaga Kerja harus menetapkan standar fidusia yang telah diperbarui berdasarkan Undang-Undang Perlindungan Pendapatan Pensiunan Karyawan tahun 1974 untuk mengatur investasi dalam sekuritas pasar terbuka dari perusahaan asing.
Baru-baru ini, tampaknya ada lebih banyak sinyal "détente" antara China dan Amerika Serikat, seperti potensi kesepakatan antara China dan Amerika Serikat, yang dikatakan lebih dapat diandalkan di era New York, dan pernyataan Trump yang lebih positif dan positif tentang DeepSeek dan investasi perusahaan China di Amerika Serikat. Jadi sejujurnya, saya agak terkejut melihat kebijakan investasi "America First" ini yang cukup keras bagi China, dan saya merasa bahwa Trump kembali ke masa jabatan pertamanya. Melihat beberapa penunjukan personel penting saat ini dari Departemen Perdagangan AS, hampir tanpa kecuali mereka adalah elang China, dan tidak ada rasa "pelonggaran". Bagi Trump dan pemerintah AS, mungkin masih tidak terlalu optimis, atau "mendengarkan kata-katanya dan perhatikan perbuatannya".
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Trump mengeluarkan kebijakan investasi paling keras terhadap China dalam sejarah
Pada 21 Februari, Gedung Putih merilis sebuah memorandum presiden "Kebijakan Investasi 'Amerika Pertama'". Menurut Lembar Fakta Gedung Putih, memorandum ini merupakan kelanjutan dari berbagai tindakan yang diambil Trump selama masa jabatannya untuk melindungi inovasi Amerika, termasuk: memulai penyelidikan berdasarkan Pasal 301 terhadap transfer teknologi yang dipaksa oleh China, lisensi yang tidak adil, dan kebijakan kekayaan intelektual; mengumumkan program China Departemen Kehakiman untuk mengidentifikasi dan menuntut pencurian rahasia dagang, serangan hacker, dan aktivitas spionase ekonomi; mengutamakan pengembangan kecerdasan buatan di Amerika; serta mengambil tindakan untuk mencegah aktor jahat asing mengakses jaringan informasi Amerika.
Memorandum ini pertama-tama menyatakan sambutan terhadap investasi asing, kemudian menunjukkan: "China secara sistematis mengarahkan dan mempromosikan investasi di AS melalui berbagai cara yang terbuka atau tersembunyi, untuk mendapatkan teknologi canggih, hak kekayaan intelektual, dan pengaruh dalam industri strategis". Memorandum ini menggunakan kalimat yang sering diucapkan oleh Menteri Keuangan saat ini, Bessent, yaitu "Keamanan ekonomi adalah keamanan nasional", yang menjadi garis besar dari seluruh kebijakan, dan selanjutnya menjelaskan bahwa:
"China tidak akan membiarkan perusahaan AS mengendalikan infrastruktur pentingnya, dan AS seharusnya tidak membiarkan China ikut campur dalam aset intinya. Sekarang, investor China mengincar sumber daya penting seperti teknologi tinggi, pasokan makanan, lahan pertanian, mineral, dan pelabuhan, yang merupakan "sumber kehidupan" Amerika Serikat. Yang lebih berbahaya, Tiongkok menggunakan uang A.S. untuk meningkatkan kemampuan militer, intelijen, dan peperangan siber-nya, yang merupakan ancaman bagi pasukan A.S. di dalam negeri dan di seluruh dunia. Melalui kebijakan "integrasi sipil-militer" mereka, mereka telah mengizinkan perusahaan dan lembaga penelitian Tiongkok untuk melayani militer dan memperluas pengaruh militer mereka. Perusahaan China juga secara tidak langsung mendukung pengembangan militer China dengan terdaftar di pasar saham AS, melobi perusahaan dana, dan menarik investasi. Dengan kata lain, uang Amerika membantu militer Tiongkok menjadi lebih kuat. "
Berdasarkan hal tersebut, dokumen ini mengusulkan 12 langkah kebijakan konkret yang dapat diringkas dalam tiga kalimat: 1. Sekutu dan mitra dapat berinvestasi, mendorong perkembangan Amerika, Amerika menyambut; 2. Uang dari negara-negara pesaing asing seperti China tidak diterima, tidak boleh menyentuh teknologi dan aset penting Amerika; 3. Melindungi uang investor Amerika, tidak boleh mendukung pengembangan militer China.
(1) Tujuan kebijakan investasi Amerika Serikat adalah untuk memungkinkan pengembangan teknologi tinggi seperti AI di dalam negeri, menyambut sekutu dan mitra untuk berinvestasi, tetapi harus sesuai dengan kepentingan Amerika Serikat dan memberikan manfaat bagi rakyat Amerika.
(2) Investasi sekutu akan memiliki "jalur cepat", memungkinkan mereka untuk lebih mudah masuk ke industri teknologi tinggi Amerika, tetapi dengan syarat tidak bekerja sama dengan negara pesaing.
(Pemerintahan Trump ingin menjadikan Komite Investasi Asing (CFIUS) sebagai alat kebijakan luar negeri yang lebih langsung, secara jelas mengaitkan pemeriksaan CFIUS dengan hubungan bilateral dengan berbagai negara. Investasi dari negara-negara yang memiliki hubungan baik dengan Amerika Serikat akan mendapatkan pemeriksaan yang lebih sedikit, sementara investasi dari negara-negara yang memiliki hubungan buruk dengan Amerika Serikat akan menghadapi pemeriksaan yang lebih ketat. Ini juga seharusnya akan mempercepat strategi Amerika Serikat dalam membangun aliansi multilateral untuk pemeriksaan investasi yang ditujukan terhadap China.)
(3) Tidak lagi menggunakan "protokol mitigasi" yang merepotkan dan memakan waktu untuk menangani investasi dari negara lawan. Ke depannya, protokol semacam ini hanya akan mencakup persyaratan spesifik yang dapat dipenuhi perusahaan dalam jangka waktu tertentu, bukan ketentuan jangka panjang yang mahal. Pada saat yang sama, pemerintah akan lebih fokus untuk mendukung investasi sekutu dan mitra.
(Ini berarti bahwa investasi China di Amerika tidak dapat lagi mengikuti jalur "perjanjian keamanan nasional" yang ditandatangani dan langkah-langkah mitigasi, yang setara dengan "penolakan yang diandaikan" dalam hal investasi di China).
(4) Selamat datang "investasi pasif" (termasuk saham non-pengendali yang tidak akan memperoleh hak suara, kursi dewan, atau kekuasaan tata kelola perusahaan lainnya, dan tidak dapat memberikan pengaruh manajerial, hak pengambilan keputusan penting, atau akses tidak publik terhadap teknologi, informasi teknologi, produk, atau layanan kepada investor).
(5) Mempercepat tinjauan lingkungan untuk setiap investasi yang melebihi 1 miliar dolar di dalam batas Amerika Serikat.
(1) Investasi asing yang melibatkan teknologi inti, infrastruktur penting, data pribadi, dan bidang sensitif lainnya akan diperiksa secara ketat untuk memastikan bahwa nyawa AS tidak berada di bawah kendali lawan asing.
(2) Akan menggunakan semua alat hukum yang diperlukan, termasuk Komite Investasi Asing Amerika Serikat (CFIUS), untuk membatasi individu atau entitas yang terkait dengan China untuk berinvestasi di teknologi, infrastruktur kritis, kesehatan, pertanian, energi, bahan baku, atau industri strategis lainnya di Amerika Serikat. Pemerintah Amerika Serikat akan melindungi real estat di dekat lahan pertanian dan fasilitas sensitif di Amerika, serta akan mencari (termasuk berkonsultasi dengan Kongres) untuk memperkuat pengawasan CFIUS terhadap "investasi hijau", untuk membatasi akses lawan asing terhadap bakat dan bisnis di bidang teknologi sensitif (terutama kecerdasan buatan) di Amerika, dan memperluas jangkauan teknologi "baru dan dasar" yang dapat diatur oleh CFIUS.
(Dalam masa jabatan pertamanya, Trump secara signifikan memperkuat tinjauan keamanan nasional Komite Investasi Asing di Amerika Serikat (CFIUS) atas investasi perusahaan Tiongkok di Amerika Serikat.) Pada Agustus 2018, Undang-Undang Modernisasi Tinjauan Risiko Investasi Asing (FIRRMA) mulai berlaku, memperluas tinjauan CFIUS dari transaksi M&A tradisional untuk mencakup investasi minoritas yang tidak mengendalikan dan transaksi real estat yang melibatkan teknologi sensitif, infrastruktur penting, atau kedekatan dengan lokasi sensitif. AS telah mengambil pendekatan yang lebih ketat dan lebih hati-hati terhadap investasi China, dengan sejumlah besar perusahaan China dipaksa untuk menarik atau membatalkan transaksi sebelum diajukan untuk ditinjau, dan jumlah kasus yang tidak disetujui telah meningkat secara signifikan, sehingga lebih sulit bagi perusahaan China untuk berinvestasi di AS. Sekarang tampaknya dalam masa jabatan kedua Trump, batas antara keamanan nasional dan keamanan ekonomi akan semakin kabur, dan CFIUS akan terus menjadi senjata dalam melayani agenda geopolitik. Mungkin bukan ide yang baik untuk menyambut perusahaan China untuk berinvestasi di Amerika Serikat).
(3) Melindungi dana investor Amerika dan memastikan uang ini mendorong perkembangan ekonomi Amerika: Memperkuat pengawasan keuangan, memastikan perusahaan asing, terutama perusahaan China, mematuhi standar audit keuangan yang ketat dari Undang-Undang Akuntabilitas Perusahaan Asing saat terdaftar di AS; Meninjau perusahaan pesaing asing yang menggunakan struktur entitas dengan kepentingan variabel dan anak perusahaan untuk terdaftar di bursa AS, sehingga membatasi hak kepemilikan dan perlindungan investor Amerika, serta menyelidiki tuduhan penipuan terhadap perusahaan-perusahaan ini; Mengontrol investasi dana pensiun, sesuai dengan persyaratan Undang-Undang Perlindungan Pendapatan Pensiun Karyawan tahun 1974, mengembalikan standar pengawasan yang paling ketat, memastikan pensiun rakyat Amerika tidak mengalir ke perusahaan di negara pesaing asing.
(Pada bulan Desember 2020, di akhir masa jabatan Trump, Kongres AS mengesahkan dan ditandatangani oleh Trump Undang-Undang Akuntabilitas Perusahaan Asing (HFCAA). Hukum ini menetapkan bahwa jika perusahaan asing yang terdaftar di AS tidak membiarkan Komisi Pengawasan Akuntansi Perusahaan Terdaftar AS (PCAOB) memeriksa laporan audit mereka selama tiga tahun berturut-turut, mereka akan dipaksa untuk delisting. Sekarang tampaknya ada rencana untuk memanipulasi kembali hal ini dan melakukan pemeriksaan ketat terhadap perusahaan China yang terdaftar di AS. Tidak tahu apakah kesepakatan kerja sama pengawasan audit yang dicapai melalui negosiasi yang penuh perjuangan antara AS dan China di era pemerintahan Biden akan dibatalkan lagi.)
(1) Mencegah aliran dana AS ke industri militer Tiongkok. Cara yang mungkin termasuk pembekuan aset atau sanksi ekonomi lainnya berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA), seperti beberapa perintah eksekutif presiden yang dikeluarkan dalam beberapa tahun terakhir (perintah eksekutif 13959 "Ancaman investasi sekuritas untuk pendanaan perusahaan militer Partai Komunis Tiongkok"; perintah eksekutif 13974 "Revisi perintah eksekutif 13959"; perintah eksekutif 14032 "Ancaman investasi sekuritas untuk pendanaan beberapa perusahaan Tiongkok", serta perintah eksekutif 14105 yang menetapkan pemeriksaan investasi balik "Ancaman investasi teknologi dan produk keamanan nasional tertentu di AS di negara tertentu"), yang secara khusus menargetkan perilaku investasi yang membantu pendanaan militer Tiongkok. Saat ini, pemerintah sedang meninjau perintah eksekutif 14105 berdasarkan memorandum presiden tanggal 20 Januari 2025 (Kebijakan Perdagangan Utama AS) untuk menentukan apakah ia memiliki langkah-langkah kontrol yang memadai untuk menangani ancaman keamanan nasional.
(Mengenai Perintah Eksekutif 13959 dan 14032, saya telah menjelaskan dengan sangat jelas dalam artikel "Daftar Hitam Tencent, Ningde Times, dll — Sejarah Singkat Daftar Sanksi "Terkait Militer" AS". Untuk Perintah Eksekutif 14105, dapat merujuk pada "AS Mengeluarkan Aturan Akhir Peninjauan Investasi di China: Melarang Modal AS Mendukung Desain dan Pengembangan Sistem Kecerdasan Buatan Tertentu oleh Perusahaan China"
Pada 12 November 2020, Trump mengeluarkan Perintah Eksekutif 13959 "Menanggapi Ancaman Berinvestasi dalam Sekuritas Kompleks Industri Militer Partai Komunis Tiongkok", yang melarang entitas AS membeli atau menjual sekuritas yang diperdagangkan secara publik dari perusahaan CCMC. Pada 3 Juni 2021, Biden mengeluarkan Perintah Eksekutif 14032 "Mengatasi Ancaman yang Ditimbulkan oleh Investasi Sekuritas yang Membiayai Perusahaan Tiongkok Tertentu," mengubah Perintah Eksekutif 13959 untuk mengubah daftar "Perusahaan Militer Tiongkok" (CCMC) yang sebelumnya mengharuskan larangan investasi sekuritas diubah menjadi "Daftar Perusahaan Kompleks Industri Militer Tiongkok" (Perusahaan Kompleks Industri Militer Tiongkok Non-SDN, NS-CMIC) melarang individu dan entitas AS melakukan investasi sekuritas di perusahaan dalam daftar NS-CMIC, termasuk membeli, menjual, atau memegang saham atau obligasi perusahaan tersebut. Pada bulan yang sama, Kantor Pengendalian Aset Asing (OFAC) Departemen Keuangan merilis daftar 59 perusahaan pertama di bawah Perintah Eksekutif 14032. Diharapkan bahwa pemerintah saat ini dapat menempatkan lebih banyak perusahaan China dalam daftar CMIC, dan hubungan antara CMC dan CMIC juga dapat diperkuat. ）
dan (2) membangun langkah-langkah pemerintahan Trump pada tahun 2020 dan 2021 untuk mempertimbangkan memberlakukan pembatasan baru atau lebih ketat pada investasi asing A.S. dalam semikonduktor, kecerdasan buatan, teknologi kuantum, bioteknologi, hipersonik, kedirgantaraan, manufaktur canggih, energi terarah, dan bidang lain yang terkait dengan strategi integrasi militer-sipil nasional Tiongkok. Area yang dikendalikan akan ditinjau dan diperbarui secara berkala, termasuk oleh Kantor Kebijakan Sains dan Teknologi. Sebagai bagian dari proses peninjauan, pemerintah akan mempertimbangkan untuk memberlakukan pembatasan pada jenis investasi yang meliputi ekuitas swasta, modal ventura, investasi greenfield, ekspansi perusahaan, dan investasi dalam sekuritas yang terdaftar, yang didanai oleh dana pensiun, dana abadi universitas, dan investor kemitraan terbatas lainnya. Universitas-universitas AS harus berhenti mendukung musuh asing melalui keputusan investasi, sama seperti mereka harus berhenti membuka sumber daya universitas untuk pendukung terorisme.
(Dari artikel ini, tinjauan investasi terbalik, yang telah ditetapkan oleh pemerintahan Biden sebagai peraturan federal, perlu diperluas secara menyeluruh: Pertama, ini akan memperluas cakupan teknologi yang tercakup: tidak lagi terbatas pada semikonduktor canggih, komputasi kuantum, dan sistem kecerdasan buatan tertentu, tetapi juga akan mencakup bioteknologi, hipersonik, kedirgantaraan, manufaktur canggih, energi terarah, dan "bidang lain yang terkait dengan strategi integrasi militer-sipil nasional Tiongkok.") Yang kedua adalah memperluas jenis investasi yang tercakup, investasi dalam sekuritas yang terdaftar dan investasi oleh orang AS sebagai kemitraan terbatas, yang dikecualikan dari peraturan federal tinjauan investasi terbalik era Biden, tetapi administrasi Trump telah menjelaskan bahwa mereka ingin memasukkannya. Sikap yang kuat pada tinjauan investasi terbalik memberikan kesan bahwa pemerintah akan lebih fokus pada larangan daripada pemberitahuan dalam pendekatannya untuk meninjau, dan bahwa undang-undang tinjauan investasi terbalik yang diajukan Kongres dapat memperoleh momentum sebagai hasilnya. ）
(3) Memeriksa apakah perjanjian pajak antara Amerika Serikat dan China tahun 1984 harus ditangguhkan atau dihentikan. Perjanjian pajak ini, bersama dengan keanggotaan China dalam WTO serta komitmen Amerika Serikat untuk memberikan perlakuan paling disukai tanpa syarat kepada China, telah menyebabkan deindustrialisasi di Amerika Serikat dan modernisasi teknologi militer China. Pemerintah akan berusaha untuk membalikkan kedua tren ini. Investor Amerika harus berinvestasi dalam masa depan Amerika, bukan masa depan China.
Menteri Keuangan harus berkonsultasi dengan Sekretaris Negara, Menteri Pertahanan, Menteri Perdagangan, Perwakilan Perdagangan Amerika Serikat, serta departemen dan lembaga administratif lainnya yang relevan (dan mengoordinasikan dengan anggota CFIUS) untuk mengambil tindakan yang diperlukan, termasuk merumuskan aturan dan regulasi, untuk mendukung Presiden dalam menggunakan semua kekuatan yang diberikan berdasarkan IEEPA, Pasal 721 Undang-Undang Produksi Pertahanan 1950 yang telah diamendemen, dan undang-undang lainnya, sehingga mencapai tujuan dokumen kebijakan ini.
Mengenai kebijakan percepatan persetujuan pemeriksaan lingkungan untuk investasi di atas 1 miliar dolar, kepala Biro Lingkungan Hidup harus berkonsultasi dengan kepala lembaga terkait lainnya untuk pelaksanaannya.
Mengenai penguatan pengawasan keuangan terhadap perusahaan China yang terdaftar di AS, Menteri Keuangan harus berkoordinasi dengan Komisi Sekuritas dan Pertukaran serta Komite Pengawas Akuntansi Perusahaan Terdaftar pada waktu yang tepat. Mengenai pemeriksaan ketat terhadap perusahaan luar negeri yang menghindari pengawasan dan "mendaftar secara tidak langsung", Menteri Kehakiman harus berkoordinasi dengan Direktur Biro Investigasi Federal untuk memberikan saran tertulis tentang situasi audit semua perusahaan asing yang terdaftar di bursa domestik, pengawasan perusahaan, dan risiko yang timbul dari dugaan penipuan kriminal atau perdata. Mengenai pencegahan investasi dana pensiun di perusahaan asing, Menteri Tenaga Kerja harus menetapkan standar fidusia yang telah diperbarui berdasarkan Undang-Undang Perlindungan Pendapatan Pensiunan Karyawan tahun 1974 untuk mengatur investasi dalam sekuritas pasar terbuka dari perusahaan asing.
Baru-baru ini, tampaknya ada lebih banyak sinyal "détente" antara China dan Amerika Serikat, seperti potensi kesepakatan antara China dan Amerika Serikat, yang dikatakan lebih dapat diandalkan di era New York, dan pernyataan Trump yang lebih positif dan positif tentang DeepSeek dan investasi perusahaan China di Amerika Serikat. Jadi sejujurnya, saya agak terkejut melihat kebijakan investasi "America First" ini yang cukup keras bagi China, dan saya merasa bahwa Trump kembali ke masa jabatan pertamanya. Melihat beberapa penunjukan personel penting saat ini dari Departemen Perdagangan AS, hampir tanpa kecuali mereka adalah elang China, dan tidak ada rasa "pelonggaran". Bagi Trump dan pemerintah AS, mungkin masih tidak terlalu optimis, atau "mendengarkan kata-katanya dan perhatikan perbuatannya".