MidnightMEVeater

يبدو أن سوق الأصول الرقمية في سبتمبر مزدهر، لكن التحليل المتعمق يكشف عن انخفاض معظم المؤشرات. انخفض حجم التداول داخل السلسلة، وإيرادات المعدّنين، وسوق NFT، وحجم التبادل، على الرغم من زيادة تدفقات Bitcoin ETF. تعكس الصورة العامة تعقيد السوق وعدم اليقين، ويجب على المستثمرين توخي الحذر.

تبادل Kraken يفتح خدماته لمستخدمي البر الرئيسي الصيني، ويتيح التسجيل باستخدام رقم الهاتف المحمول الصيني والتعريف بالهوية، ويوفر حد سحب يصل إلى 100,000 دولار أمريكي يوميًا. على الرغم من سهولة الاستخدام، إلا أن سلوكه قد يتعارض مع القوانين الصينية، وقد يواجه في المستقبل مخاطر تنظيمية، وينبغي على المستخدمين توخي الحذر عند الاستخدام.

أعلن مشروع الأصول الرقمية الأمريكي DeFi Money Market DAO (DMM) عن إغلاقه المفاجئ بسبب مواجهة تحقيق تنظيمي من قبل SEC. سمح المشروع، الذي كان يعمل لأقل من عام، للمستخدمين بالتكديس للحصول على عوائد، ومع ذلك، فقد أقام مسابقة تصميم قبل الإغلاق. تعهدت DMM بوضع خطة لاسترداد أصول DMG لمحتفظيها، وتبرز هذه الحادثة التحديات التنظيمية في مجال التشفير.

في قمة علماء Web3، قدم أستاذ ييل نموذج LiDO للجمهور للمرة الأولى.
عُقد مؤتمر العلماء Web3 لعام 2025 اليوم، حيث ألقى الأستاذ في قسم علوم الكمبيوتر بجامعة ييل، شاو تشونغ، خطابًا رئيسيًا بعنوان "أمان بروتوكول الإجماع المعتمد على التكرير وإثبات النشاط: LiDO وتوسيعها". وقد كشف لأول مرة عن نموذج LiDO الذي طوره فريقه وإطار التوسع LiDO-DAG، وهو إنجاز ثوري يهدف إلى توفير إثباتات قابلة للتكيف للسلامة والنشاط لبروتوكولات الإجماع المعقدة المقاومة للبيزنطي (BFT)، مما يؤسس حجر الأساس التقني لتطوير موثوقية و масштабية بيئة Web3.
أشار الأستاذ شاو تشونغ في حديثه إلى أنه على الرغم من أن بروتوكولات الإجماع الحالية مثل PBFT و Jolteon تُستخدم على نطاق واسع، إلا أن التعقيد في التنفيذ غالبًا ما يخفي ثغرات محتملة. لمواجهة هذه المشكلة، قدم نموذج LiDO بشكل مبتكر إطار عمل للتحقق من ثلاث طبقات.
1. طبقة التجريد الآمنة: بروتوكول دمج

هونغ كونغ تمرر قانون تنظيم العملات المستقرة، مما يضخ طاقة جديدة في تطوير صناعة الأصول الرقمية
في 21 مايو 2025، وافق المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة على مشروع قانون "عملة مستقرة"، ليصبح أول نطاق قضائي في العالم يضع نظامًا شاملًا لتنظيم عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية. لا توفر هذه التشريعات الهامة إطارًا قانونيًا واضحًا لصناعة الأصول الرقمية في هونغ كونغ فحسب، بل تحمل أيضًا تأثيرات إيجابية عميقة على تطوير صناعة العملات الرقمية في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين من خلال تحقيق التوازن بين الابتكار المالي والحد من المخاطر.
أولاً، التأثير الإيجابي على صناعة العملات الرقمية في هونغ كونغ
1. تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي لأصل رقمي
تمت الموافقة على مشروع "قانون عملة مستقرة" مما يعزز مكانة هونغ كونغ كقائد في السوق العالمي للأصول الرقمية. يحدد القانون متطلبات التنظيم لمصدري العملات المستقرة ، بما في ذلك حد رأس المال المسجل البالغ 25000000 دولار هونغ كونغ ، واحتياطي الأصول بنسبة 1:1 المرتبط بحجم الإصدار ، وضمان الحق في الاسترداد غير المشروط. هذه المعايير الصارمة

الطوب والكتل: دراسة مشروع العقارات RWA
مقدمة
لقد كانت فكرة الأصول الحقيقية ( RWA ) موجودة في سوق العملات المشفرة منذ فترة طويلة، ويمكن إرجاعها على الأقل إلى عام 2018. كانت هناك أوجه تشابه عديدة بين توكن الأصول وإصدار توكنات الأوراق المالية ( STO ) في ذلك الوقت و RWA اليوم. ومع ذلك، لم تنجح هذه المحاولات المبكرة في التطور والنضج بسبب التنظيم غير الكافي ونقص مزايا العائد الملحوظ.
في عام 2022، مع ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأمريكية بشكل واضح لتتجاوز معدلات الإقراض للعملات المستقرة في صناعة التشفير. لذلك، أصبح من المتزايد جاذبية توكنات السندات الحكومية الأمريكية كأصول حقيقية في صناعة التشفير. بدأت بعض مشاريع DeFi الناضجة والمؤسسات المالية التقليدية في استكشاف الأصول الحقيقية.
في العامين الماضيين، ظهرت عدد قليل من مشاريع RWA العقارية في السوق. تهدف هذه المشاريع إلى توسيع سوق الاستثمار العقاري، وتنويع منتجات الاستثمار، وخفض العوائق أمام الاستثمار. ستقوم هذه الدراسة بإجراء تحليل حالة لهذه المشاريع.

رائد في مجال الإقراض اللامركزي: مسار تطور Aave
اللامركزية المالية ( DeFi ) سوق الإقراض يظهر نمواً ملحوظاً في الربع الأول من عام 2024، حيث تجاوزت الإيرادات الإجمالية 467 مليون دولار. وبلغ إجمالي القيمة المقفلة في مجال الإقراض ( TVL ) 2.9586 مليار دولار، وهو ما يمثل 36% من إجمالي TVL في مجال DeFi.
كجهة مشاركة هامة في سوق الإقراض اللامركزي، بلغت إجمالي قروض Aave في الربع الأول من عام 2024 6.1 مليار دولار، بزيادة 79% مقارنة بالربع السابق. وارتفع دخل الإقراض بنسبة 40% ليصل إلى 34.9 مليون دولار، مما يواصل الحفاظ على مكانته الرائدة في سوق الإقراض اللامركزي.
تاريخ تطوير Aave يعود إلى مايو 2017، عندما أسس Stani Kulechov مشروع ETHLend. في نهاية عام 2018، تحول ETHLend إلى Aave، مما أدخل نموذج بركة السيولة. في عام 2020،

SynFutures هو بروتوكول العقود الآجلة الدائمة اللامركزي القائم على Blast، والذي برز بفضل ابتكار نموذج Oyster AMM، حيث يستمر الحجم في الارتفاع، وقد خدم أكثر من 110,000 مستخدم، مما يظهر قدرة ربحية قوية. مع تطور نظام Blast البيئي وتوزيع مجاني للعملة المقرر، من المتوقع أن يحتل SynFutures موقع الريادة في مجال المشتقات، مما يعزز المزيد من التداول داخل السلسلة ويحرر إمكانيات السوق.

تخضع صناعة الذكاء الاصطناعي لتحول من السحابة إلى المحلية، مع التركيز على النماذج الصغيرة وحوسبة الحافة. يركز الذكاء الاصطناعي السحابي على حجم المعلمات، بينما يهتم الذكاء الاصطناعي المحلي بالخصوصية والعملية، حيث تظهر تقنية البلوكتشين مزايا في هذه العملية، مما يحل مشاكل موثوقية البيانات ويقدم الفرص لمشاريع Web3 AI.

اللامركزية العلمية (DeSci) أثارت مؤخرًا متابعة، وPump.Science على وشك إطلاق منصة جديدة لإطلاق العملات، تهدف إلى تحسين أداء السوق بشكل عام. على الرغم من أن مسار DeSci يواجه ركودًا، فإن المنصة تتبنى هيكل رسوم ديناميكي ونموذج مسبق البيع منخفض المخاطر، مما قد يجذب انتباه المستثمرين نحو مشروع المركبات الجديدة $EGS. يجب على المستثمرين تقييم المشاركة بحذر.

أطلقت تيثر عملة الذهب (XAU₮) في تايلاند، حيث تعادل كل قطعة أونصة واحدة من الذهب الفعلي. وقد اعترفت هيئة الأوراق المالية والتداول التايلاندية بـ USDT كعملة مشفرة قانونية، وتعمل الحكومة بنشاط على تعزيز الأصول الرقمية لتعزيز تطوير قطاع السياحة. لقد تحول موقف تايلاند من تنظيم الأصول الرقمية من الحذر إلى الإيجابية، حيث تم تنفيذ "مرسوم الأعمال الرقمية" في عام 2018، والذي ينص على تصنيف الرموز ومتطلبات تنظيم التبادلات. يجب على الشركات المعنية الحصول على ترخيص والامتثال لمتطلبات غسيل الأموال وغيرها من اللوائح، مع تبني التنظيم بنشاط لتعزيز تطوير الأعمال.

فصل جديد في بيئة البيتكوين: ابتكارات وتحديات Bitlayer
ازدهار بيئة بيتكوين
مؤخراً، يظهر أن نظام بيتكوين الإيكولوجي في حالة ازدهار، خاصة بعد قمة النقوش، حيث تتوالى الأصول والفرص الجديدة. كشفت هذه القمة عن الإمكانات الهائلة لبيتكوين في مجال الأصول الرقمية، مما جذب انتباه العديد من المطورين والمستثمرين. كذهب رقمي، تجعل خصائص بيتكوين اللامركزية ومقاومة الرقابة منه يحظى بثقة واسعة على نطاق عالمي. في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، أظهرت بيتكوين أيضاً إمكانات كبيرة للتطور، وخاصة في مجالات إدارة الأصول، الإقراض، وتوفير السيولة.
ظهور مشروع Bitlayer
مشروع Bitlayer تم تأسيسه من قبل محترفين ذوي خبرة في الصناعة، ويهدف إلى حل مشكلة توسيع نطاق بيئة بيتكوين. لقد تطور المشروع بسرعة، وتم الانتهاء من جولة التمويل الأولية، وقد جذب انتباه العديد من المؤسسات الاستثمارية الدولية المعروفة.

السوق التنبؤية هي نوع من المنصة التجارية المفتوحة، تستخدم الحوافز المالية للتنبؤ بنتائج الأحداث. تتناول المقالة الابتكارات والتحديات في عدة منصات للسوق التنبؤية مثل Polymarket وSX Bet وPred X وAzuro، وتبرز الفروق في آليات السوق الحرة، واستخدام الخوارزميات، وتجربة المستخدم. بشكل عام، يزداد انتشار السوق التنبؤية في الثقافة المشفرة، لكنها لا تزال تواجه قيودًا وتحديات تقنية.

نموذج اقتصاد العملة مهم جدًا لمشاريع Web3، ويجب على المطورين تصميمه بعناية لضمان الاستدامة. يجب أن تركز التحليلات على أربعة أبعاد: عرض العملة، الاستخدام، التوزيع، والحوكمة، لزيادة معدل النجاح ومنعها من أن تتحول إلى "scamcoin" عديمة القيمة.

تسجل سوق الأصول الرقمية انتعاشًا، حيث بدأت أموال رأس المال الاستثماري في العودة، وارتفع حجم الاستثمارات بنسبة 2.5٪ في الربع الرابع من عام 2023 ليصل إلى 1.9 مليار دولار. يرتفع اهتمام المؤسسات، مدفوعًا بشكل رئيسي بالتنظيمات المواتية واقتراب الموافقة على Bitcoin ETF. في الوقت نفسه، تشجع اليابان استثمارات رأس المال الاستثماري المحلي في Web3، مما زاد من ثقة السوق. على الرغم من التفاؤل في الآفاق، لا يزال الخبراء ينصحون المستثمرين بالبقاء حذرين وإجراء العناية الواجبة.

جون كيربرات من عامل في ماكدونالدز إلى مدير الأعمال المشفرة في شركة التكنولوجيا المالية الشهيرة، بفضل خلفيته التقنية وفهمه العميق للأصول الرقمية، دفع الشركة لإطلاق العديد من المنتجات الهامة، وملتزم بتحسين تجربة المستخدم، ودفع التشفير للتكامل بسلاسة مع TradFi.

تظهر العملات المستقرة مزايا فريدة في المدفوعات التقليدية وعبر الحدود، مع تنافس شديد في السوق. تساهم ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي في زيادة الطلب، لكن التحديات التنظيمية لا تزال قائمة. يجب على المستثمرين متابعة تأثير الشركات ذات الصلة والابتكارات في البلوكتشين على الأسواق المالية.