نفّذت هذه المقالة تحليلاً شاملاً لآداء Solana الأخير من عدة جوانب، بما في ذلك الأحداث الإمدادية، والضغوط التنافسية، والمشاعر المتفائلة وغير ذلك، واستكشفت التحديات التي يمكن أن يواجهها في المستقبل وتوقعات السوق. ومن خلال البيانات والظواهر السوقية، فإن الكاتب يكشف عن المخاطر المحتملة التي يواجهها Solana في تدفقات الأموال والمنافسة البيئية وسلوك المستثمرين، ويرصد أيضًا اتجاه التغيير في قوة الشراء والبيع في السوق.
以下为原文内容:
فيما يلي بعض وجهات نظري القصيرة حول Solana ، حيث نناقش بشكل رئيسي الأسباب التي يمكن أن تؤدي إلى أداء ضعيف لـ Solana مقارنةً بأصول أخرى في ديسمبر (أعتقد أن هذا الاتجاه قد بدأ بالفعل ولكنه سيستمر).
قمت بفتح مركز بيع عند ~$235-$240 ، وأعتقد أن هذه هي الفرصة الأخيرة لهذا العام للحصول على فرصة غير متماثلة ممتازة.
بصفة عامة، لم يمر أداء سولانا هذا العام بامتحان حقيقي بعد، ويبدو أن القوة الرئيسية لها في حالة من الإنخفاض (أو في عملية الإنخفاض).
لماذا سوف يكون SOL غير ممتاز؟
في رأيي، العوامل الحقيقية التي دفعت سولانا إلى أداءٍ مثالي كأفضل أداء للأصول القابلة للتوسع هذا العام YTD تشمل ما يلي:
1. نظام بيئي أكثر نشاطًا وتنوعًا من المنافسين، وبسرعة تبادل سريعة؛
2. أقوى بيئة 'الكازينو' التي جذبت العديد من المشاركين في الميم للرغبة في استخدام SOL كوحدة قياس؛
3. تدفق الأموال في منتصف العام - أعتقد أن العديد من مديري الصناديق والمشاركين الكبار في السيولة تم طردهم بسبب نقص حرارة ETF ETH وقد تعرضوا لدرجة ما من 'أزمة الوجود' في توزيع الأصول المستقبلي.
اليوم ، أعتقد أن القوى الثلاثة المذكورة أعلاه قد ضعفت جميعًا وأصبحت عرضة للصدمات بشكل كبير ، ولا يزال هناك الكثير من الفقاعات الزائدة التي يجب تقليصها. وفيما يلي أسبابي المحددة:
باعتبارها L1 الرائدة التي تعتمد على السرعة والتنوع، فإن سولانا تواجه تهديدًا قويًا من HYPE و ETH/Base ظهور تهديدات هذه غير متوقع ولم يتم التصدي لها بشكل فعال بعد.
فيما يلي بيانات حركة Artemis ، يمكنك اختيار مراقبة النطاق الزمني لمدة 1 أسبوع أو 1 شهر. هذه هي المرة الأكثر بروزًا هذا العام حتى الآن لتحويل تدفقات رأس المال Solana إلى EVM ، ويتجلى هذا التحول ليس فقط في الحركة ، بل يمكننا أيضًا ملاحظته من خلال حالات الاستخدام الشائعة ، مثل قطاع الذكاء الاصطناعي meme ، الذي كان يُعتبر سابقًا مشروعات رائدة مثل GOAT و FARTCOIN و ZEREBRO و AI16Z ، حيث تراجعت تقييماتها إلى النصف خلال هذه الفترة ، بينما كانت VIRTUAL والنظام البيئي الوكيل في نمو مزدهر خلال نفس الفترة. وبالإضافة إلى ذلك، أعتقد أن سولانا لم تواجه منافس حقيقي في مجال L1 لفترة طويلة. على الرغم من أن الضجة لا تزال في مرحلة مبكرة، إلا أن جاذبيتها لتحقيق الملكية الديمقراطية وقوة فريقها لا يمكن تجاهلها على المدى القصير.
في عام 2024، لم تواجه سولانا حدثا حقيقيا لصدمة العرض بعد
على النقيض من ذلك، تعرضت الأصول الرئيسية الأخرى لاختبارات صارمة، مثل حادثة MTGOX لبيتكوين ومشكلات الرقابة في ألمانيا، بالإضافة إلى إطلاق صندوق الاستثمار المتداول لإيثريوم. من ناحية أخرى، لم تتأثر سولانا تقريبًا، حيث ظهرت تقلبات قصيرة خلال فترة البيع الجماعي لشركة Jump هذا الصيف، لكن سُرعان ما تم تجاهلها، نظرًا لتشتت الاهتمام بعد انخفاض إيثريوم بمقدار أكبر في وقت لاحق.
Solana في الفترة الزمنية الأخيرة كانت أفضل أداء كأصل عالي البيتا بالنسبة لبيتكوين، حيث استولت على معظم تدفقات الأموال من ايثريوم (هذا الاتجاه يتلاشى تدريجيا)، وفي الوقت نفسه جذبت انتباهًا أكبر بكثير من العملات الرقمية الصغيرة الأداء العادي والتي تفتقر إلى جاذبية.
في مجال صناديق الاستثمار المتداولة، يجب أن تكون هناك خياران فقط لطريقة توزيع النقدية من قبل GP خلال السنة المالية 2024:
1. توزيع العائد المحقق بنسبة مئوية؛
2. توزيع الأرباح غير المحققة بنسبة مئوية ، ولكن يجب إجراء تعديلات مطالبة على أساس مستوى المياه العالية للعام السابق.
بغض النظر عن الحالة ، ونظرًا للأداء الممتاز لـ Solana في العام الماضي ، أعتقد أن مديري صناديق التداول سيميلون إلى بيع SOL ، وقد تشمل الأسباب: كأفضل أداء للأصول في العام ، حقق مكاسب كبيرة.
b) يعتقد أن هناك إمكانية لاستغلال النمو الصاعد الذي لم يتم استكشافه بعد في أجزاء من محفظة الاستثمار التي كانت تظهر أداءً متأخرًا سابقًا، مما يجعل الاحتفاظ بالعملات الأخرى ذات الاتجاه القوي في الإطار الزمني H1/H4/1 ومراقبتها للتقاط العوائد أكثر جدوى.
وبالإضافة إلى ذلك، يتم دفع هذا الاتجاه أيضًا بشعبية مزاد Galaxy (تكلفة SOL الأساسية في نطاق 80-100 دولار). يمكن لمديري الصناديق المشاركين في المزاد تحقيق الأرباح عبر الطرق التالية:
على سبيل المثال، بيع ثلث الإمداد المجمد الذي تم شراؤه بالقرب من أعلى مستوى في التاريخ، ثم "استعادة" هذه الرموز في حدث إلغاء قفل الأول في مارس من العام المقبل، للحصول على فروق القيمة الاسمية.
تضعف سيولة صندوق ETF SOL بسبب صعود الرموز القديمة وتأثير صندوق ETF XRP المحتمل
تتأثر أداء XRP بعاملين رئيسيين:
a) يُعتَبَر أنه بعد ETH، فإنه من المرجح بشكل كبير إطلاق منتجات ETF لهذا الأصول، وهو على صلة وثيقة بشركة Bitwise؛
b) الشائعات حول خفض ضريبة رأس المال على العملات المشفرة في الولايات المتحدة إلى 0%.
بناءً على تاريخ XRP (كواحدة من أقدم الأصول التشفيرية) واستقالة رئيس SEC غاري جينسلر، فإنه من غير الممكن إنكار أنها تقوم بتحويل حصة السوق التي كانت تنتمي بالكامل إلى SOL، حتى لو كانت فرص إطلاق صندوق الاستثمار المتداول لـ XRP متساوية أو قليلة مقارنة بـ SOL. مشاعر الاشباع الذاتي
على الرغم من أن هذا الشعور يصعب تحديده بدقة، إلا أنني أعتقد بصورة مبدئية أن ثقة Solana المتهورة وصلت إلى نقطة مسدودة، مما أدى إلى تباين مع الوضع الذي كان عليه قبل عدة سنوات - حيث كانت ETH تسمح لـ SOL باللحاق بها بسبب موقفها المتفوق، وهذا الموقف شبيه بالخندق الذي يصعب اختراقه.
فيما يلي بعض الأمثلة النموذجية
1."网络扩展 مقابل L2"; DRIFT 对比 HL,展示了一种"不会犯错"的态度;
2. يدعي الكثيرون أنهم "لا يعتزمون القفز من سولانا إلى القاعدة" على الرغم من وجود أمثلة واضحة؛
3. بضعة مستخدمين كانوا يدعمون ETH بقوة سابقاً استسلموا تماماً قبل ارتفاع ETH بنسبة 35% خلال الأسابيع القليلة الماضية، حتى توقع هؤلاء الأشخاص فجأة أن سعر ETHSOL المستهدف سينخفض إلى مستويات منخفضة للغاية (مثل 0.027 ETHSOL).
تلخيص
في الأيام ال 30 المقبلة ، أعتقد أن جاذبية المشترين المتناقصة لـ Solana تكون في أضعف حالاتها منذ بداية العام (سوء سيولة ETF مقارنة بـ ETH ؛ تشتت أكثر للاهتمام بالعملات المشفرة) ، بينما تكون دوافع البائعين المتناقصة في أقوى حالتها في الوقت نفسه (تحقيق الأرباح ؛ اختيار المستخدمين الذين حققوا أرباحًا كبيرة عن طريق الذكريات أو الاحتفاظ بـ SOL لبيعها لتحقيق القيمة النقدية).
ومع ذلك، مع محاولة الأطراف الطويلة دفع الأسعار للارتفاع، استمرت تكاليف التمويل في التراجع، وكان هذا الارتفاع مدفوعًا بالرافعة المالية بالكامل، وقد تجلى ذلك في كسر نقاط قمة تاريخية (لكنها كانت قصيرة الأمد) في الآونة الأخيرة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا أقوم ببيع فارغ لـSOL؟
نفّذت هذه المقالة تحليلاً شاملاً لآداء Solana الأخير من عدة جوانب، بما في ذلك الأحداث الإمدادية، والضغوط التنافسية، والمشاعر المتفائلة وغير ذلك، واستكشفت التحديات التي يمكن أن يواجهها في المستقبل وتوقعات السوق. ومن خلال البيانات والظواهر السوقية، فإن الكاتب يكشف عن المخاطر المحتملة التي يواجهها Solana في تدفقات الأموال والمنافسة البيئية وسلوك المستثمرين، ويرصد أيضًا اتجاه التغيير في قوة الشراء والبيع في السوق.
以下为原文内容:
فيما يلي بعض وجهات نظري القصيرة حول Solana ، حيث نناقش بشكل رئيسي الأسباب التي يمكن أن تؤدي إلى أداء ضعيف لـ Solana مقارنةً بأصول أخرى في ديسمبر (أعتقد أن هذا الاتجاه قد بدأ بالفعل ولكنه سيستمر).
قمت بفتح مركز بيع عند ~$235-$240 ، وأعتقد أن هذه هي الفرصة الأخيرة لهذا العام للحصول على فرصة غير متماثلة ممتازة.
بصفة عامة، لم يمر أداء سولانا هذا العام بامتحان حقيقي بعد، ويبدو أن القوة الرئيسية لها في حالة من الإنخفاض (أو في عملية الإنخفاض).
لماذا سوف يكون SOL غير ممتاز؟
في رأيي، العوامل الحقيقية التي دفعت سولانا إلى أداءٍ مثالي كأفضل أداء للأصول القابلة للتوسع هذا العام YTD تشمل ما يلي:
1. نظام بيئي أكثر نشاطًا وتنوعًا من المنافسين، وبسرعة تبادل سريعة؛
2. أقوى بيئة 'الكازينو' التي جذبت العديد من المشاركين في الميم للرغبة في استخدام SOL كوحدة قياس؛
3. تدفق الأموال في منتصف العام - أعتقد أن العديد من مديري الصناديق والمشاركين الكبار في السيولة تم طردهم بسبب نقص حرارة ETF ETH وقد تعرضوا لدرجة ما من 'أزمة الوجود' في توزيع الأصول المستقبلي.
اليوم ، أعتقد أن القوى الثلاثة المذكورة أعلاه قد ضعفت جميعًا وأصبحت عرضة للصدمات بشكل كبير ، ولا يزال هناك الكثير من الفقاعات الزائدة التي يجب تقليصها. وفيما يلي أسبابي المحددة:
باعتبارها L1 الرائدة التي تعتمد على السرعة والتنوع، فإن سولانا تواجه تهديدًا قويًا من HYPE و ETH/Base
ظهور تهديدات هذه غير متوقع ولم يتم التصدي لها بشكل فعال بعد.
فيما يلي بيانات حركة Artemis ، يمكنك اختيار مراقبة النطاق الزمني لمدة 1 أسبوع أو 1 شهر. هذه هي المرة الأكثر بروزًا هذا العام حتى الآن لتحويل تدفقات رأس المال Solana إلى EVM ، ويتجلى هذا التحول ليس فقط في الحركة ، بل يمكننا أيضًا ملاحظته من خلال حالات الاستخدام الشائعة ، مثل قطاع الذكاء الاصطناعي meme ، الذي كان يُعتبر سابقًا مشروعات رائدة مثل GOAT و FARTCOIN و ZEREBRO و AI16Z ، حيث تراجعت تقييماتها إلى النصف خلال هذه الفترة ، بينما كانت VIRTUAL والنظام البيئي الوكيل في نمو مزدهر خلال نفس الفترة.
وبالإضافة إلى ذلك، أعتقد أن سولانا لم تواجه منافس حقيقي في مجال L1 لفترة طويلة. على الرغم من أن الضجة لا تزال في مرحلة مبكرة، إلا أن جاذبيتها لتحقيق الملكية الديمقراطية وقوة فريقها لا يمكن تجاهلها على المدى القصير.
في عام 2024، لم تواجه سولانا حدثا حقيقيا لصدمة العرض بعد
على النقيض من ذلك، تعرضت الأصول الرئيسية الأخرى لاختبارات صارمة، مثل حادثة MTGOX لبيتكوين ومشكلات الرقابة في ألمانيا، بالإضافة إلى إطلاق صندوق الاستثمار المتداول لإيثريوم. من ناحية أخرى، لم تتأثر سولانا تقريبًا، حيث ظهرت تقلبات قصيرة خلال فترة البيع الجماعي لشركة Jump هذا الصيف، لكن سُرعان ما تم تجاهلها، نظرًا لتشتت الاهتمام بعد انخفاض إيثريوم بمقدار أكبر في وقت لاحق.
Solana في الفترة الزمنية الأخيرة كانت أفضل أداء كأصل عالي البيتا بالنسبة لبيتكوين، حيث استولت على معظم تدفقات الأموال من ايثريوم (هذا الاتجاه يتلاشى تدريجيا)، وفي الوقت نفسه جذبت انتباهًا أكبر بكثير من العملات الرقمية الصغيرة الأداء العادي والتي تفتقر إلى جاذبية.
في مجال صناديق الاستثمار المتداولة، يجب أن تكون هناك خياران فقط لطريقة توزيع النقدية من قبل GP خلال السنة المالية 2024:
1. توزيع العائد المحقق بنسبة مئوية؛
2. توزيع الأرباح غير المحققة بنسبة مئوية ، ولكن يجب إجراء تعديلات مطالبة على أساس مستوى المياه العالية للعام السابق.
بغض النظر عن الحالة ، ونظرًا للأداء الممتاز لـ Solana في العام الماضي ، أعتقد أن مديري صناديق التداول سيميلون إلى بيع SOL ، وقد تشمل الأسباب:
كأفضل أداء للأصول في العام ، حقق مكاسب كبيرة.
b) يعتقد أن هناك إمكانية لاستغلال النمو الصاعد الذي لم يتم استكشافه بعد في أجزاء من محفظة الاستثمار التي كانت تظهر أداءً متأخرًا سابقًا، مما يجعل الاحتفاظ بالعملات الأخرى ذات الاتجاه القوي في الإطار الزمني H1/H4/1 ومراقبتها للتقاط العوائد أكثر جدوى.
وبالإضافة إلى ذلك، يتم دفع هذا الاتجاه أيضًا بشعبية مزاد Galaxy (تكلفة SOL الأساسية في نطاق 80-100 دولار). يمكن لمديري الصناديق المشاركين في المزاد تحقيق الأرباح عبر الطرق التالية:
على سبيل المثال، بيع ثلث الإمداد المجمد الذي تم شراؤه بالقرب من أعلى مستوى في التاريخ، ثم "استعادة" هذه الرموز في حدث إلغاء قفل الأول في مارس من العام المقبل، للحصول على فروق القيمة الاسمية.
تضعف سيولة صندوق ETF SOL بسبب صعود الرموز القديمة وتأثير صندوق ETF XRP المحتمل
تتأثر أداء XRP بعاملين رئيسيين:
a) يُعتَبَر أنه بعد ETH، فإنه من المرجح بشكل كبير إطلاق منتجات ETF لهذا الأصول، وهو على صلة وثيقة بشركة Bitwise؛
b) الشائعات حول خفض ضريبة رأس المال على العملات المشفرة في الولايات المتحدة إلى 0%.
بناءً على تاريخ XRP (كواحدة من أقدم الأصول التشفيرية) واستقالة رئيس SEC غاري جينسلر، فإنه من غير الممكن إنكار أنها تقوم بتحويل حصة السوق التي كانت تنتمي بالكامل إلى SOL، حتى لو كانت فرص إطلاق صندوق الاستثمار المتداول لـ XRP متساوية أو قليلة مقارنة بـ SOL.
مشاعر الاشباع الذاتي
على الرغم من أن هذا الشعور يصعب تحديده بدقة، إلا أنني أعتقد بصورة مبدئية أن ثقة Solana المتهورة وصلت إلى نقطة مسدودة، مما أدى إلى تباين مع الوضع الذي كان عليه قبل عدة سنوات - حيث كانت ETH تسمح لـ SOL باللحاق بها بسبب موقفها المتفوق، وهذا الموقف شبيه بالخندق الذي يصعب اختراقه.
فيما يلي بعض الأمثلة النموذجية
1."网络扩展 مقابل L2"; DRIFT 对比 HL,展示了一种"不会犯错"的态度;
2. يدعي الكثيرون أنهم "لا يعتزمون القفز من سولانا إلى القاعدة" على الرغم من وجود أمثلة واضحة؛
3. بضعة مستخدمين كانوا يدعمون ETH بقوة سابقاً استسلموا تماماً قبل ارتفاع ETH بنسبة 35% خلال الأسابيع القليلة الماضية، حتى توقع هؤلاء الأشخاص فجأة أن سعر ETHSOL المستهدف سينخفض إلى مستويات منخفضة للغاية (مثل 0.027 ETHSOL).
تلخيص
في الأيام ال 30 المقبلة ، أعتقد أن جاذبية المشترين المتناقصة لـ Solana تكون في أضعف حالاتها منذ بداية العام (سوء سيولة ETF مقارنة بـ ETH ؛ تشتت أكثر للاهتمام بالعملات المشفرة) ، بينما تكون دوافع البائعين المتناقصة في أقوى حالتها في الوقت نفسه (تحقيق الأرباح ؛ اختيار المستخدمين الذين حققوا أرباحًا كبيرة عن طريق الذكريات أو الاحتفاظ بـ SOL لبيعها لتحقيق القيمة النقدية).
ومع ذلك، مع محاولة الأطراف الطويلة دفع الأسعار للارتفاع، استمرت تكاليف التمويل في التراجع، وكان هذا الارتفاع مدفوعًا بالرافعة المالية بالكامل، وقد تجلى ذلك في كسر نقاط قمة تاريخية (لكنها كانت قصيرة الأمد) في الآونة الأخيرة.