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加密投资领域的波动与收益
新加坡Token2049会议的盛况体现了加密行业的蓬勃活力。超过2万名热情参与者齐聚一堂,会场人潮涌动,派对盛况空前。这种热度与传统金融会议的沉闷形成鲜明对比,彰显了加密领域的独特魅力。
回顾过去一年的宏观预测,我在重大判断上的正确率约为25%。尽管预测准确率不高,但总体投资仍然实现盈利。这是因为虽然具体事件难以预料,但货币政策的总体方向是可以把握的 - 当市场动荡加剧时,央行必然会采取宽松政策。
长期以来,全球精英试图通过印刷货币来抑制市场波动。然而,维持表面平静所需的货币量与日俱增。债券市场波动率与货币供应量的关系图清晰地展示了这一点。每次危机爆发,都需要

解构2月热点：Arbitrum的技术、生态、重点项目及未来展望
摘要
1月底加密市场出现小牛市，比特币突破23700美元创半年新高。Arbitrum凭借技术更新和生态活动为市场注入活力。本文将深入分析Arbitrum的技术升级、生态发展、热门项目及未来前景。

以太坊轻客户端Helios:实现无需信任的链上数据访问
一款新型以太坊轻客户端Helios近日问世,旨在提供完全无需信任的区块链数据访问。这款基于Rust语言开发的客户端利用了以太坊转向PoS后促成的轻客户端协议,能够将不受信任的中心化RPC提供商数据转换为安全可验证的本地RPC。
Helios的主要优势在于能在约两秒内完成同步,无需存储空间,用户可通过包括手机和浏览器插件在内的任何设备安全访问链上数据。这一创新有望解决便捷性与去中心化难以兼顾的痛点。
目前,多数用户通过中心化RPC服务器访问以太坊,这些服务商在云端运行高性能节点,方便用户查询链上数据。然而,这种方式要求用户信任服务提

Web3钱包是管理数字资产的去中心化工具，与传统钱包不同，它支持多样化功能，如连接DApp和参与DeFi活动。安全性、易用性和功能丰富性是选择Web3钱包的重要考虑因素。通过理解其核心概念，用户可更好地管理数字资产。

美联储主席在全球央行年会上重申控制通胀的决心，暗示将继续收紧货币政策，强调维持高利率以降低通胀至2%。虽然未来加息幅度未明，但市场预期显著上升，金融市场反应剧烈。

当前Web3行业面临合规挑战与机遇，行业热衷投机而忽视实用价值。传统金融机构正积极拥抱区块链，推动实际应用，如支付系统和资产数字化。未来需关注监管合规及真正满足市场需求的应用，避免陷入短期炒作。

FTX创始人Sam Bankman-Fried将接受为期六周的审判，面临挪用客户资金的指控。多位前同事将出庭作证，包括Alameda前负责人Caroline Ellison和工程主管Nishad Singh，他们将提供关键证据，揭示FTX的内部运作及其与Alameda的关系，此案可能对加密货币行业产生重大影响。

Hyperliquid的估值合理吗？速览其产品现状、经济模型
1. 引言
Hyperliquid是近期加密市场除AI和Meme之外最大的亮点。其不接受风投投资、将70%代币分配给社区并将全部收入返还给平台用户的策略引发市场关注。HYPE代币的回购机制使其流通市值迅速超过UNI跻身加密货币前25，同时也推动平台业务数据全线飙升。
本文旨在描述Hyperliquid的发展现状，分析其经济模型，并对当前HYPE的估值进行分析，试图回答"HYPE到底贵不贵"这个问题。
需要说明的是，本文仅代表笔者截至发表时的阶段性思考，未来可能发生改变。观点具有主观性，可能存在事实、数据、推理逻辑的错误。

Kaia 是由 Klaytn 和 Finschia 合并而成的新型区块链，专注于大规模应用。通过 Mini Dapp 计划和稳定币持久化使用，Kaia 生态持续发展，拓展了多项战略合作，丰富了其生态项目，有望在 Web3 领域巩固领先地位。

近期讨论聚焦去中心化物理人工智能（DePIN）在机器人技术的挑战与机遇，包括数据收集、自主性、硬件限制等多个瓶颈。尽管存在诸多困难，DePIN网络的潜力在于提升数据收集效率、优化硬件设计和新型盈利模式，预示着机器人技术未来的发展将更加开放与协作。

加密市场回顾：比特币挑战11万美元关口，以太坊逼近重要阻力位
市场观察
近期，美国关税政策的不确定性继续影响市场。虽然关税暂缓期延长至8月1日，但美国再次威胁提高主要贸易伙伴进口商品的征税。当前实施的关税已相当于对美国进口商征收1.5% GDP的税收，年化关税收入超过3000亿美元。这些关税对通胀的滞后效应预计将在7月CPI数据中显现。
在利率政策方面，美联储面临着两难选择。一年期通胀预期虽然回落至3%，但医疗费用和大学学费等分项压力仍然显著。同时，劳动力市场呈现矛盾信号，失业担忧有所缓解，但再就业难度增加。
香港即将实施的《稳定币条例》引发市场关注。分析师指出，一些港股稳定币概念

本周Web3游戏行业快速发展，多个项目实现重要进展，如Sonic SVM上线Mobius主网及ACID Labs融资800万美元。此外，新玩家吸引和留存上，Balance和Sunflower Land表现突出，代币价格也显著上涨，显示投资者关注度提升。

Global Dollar Network作为新兴稳定币网络，致力于推动稳定币的全球普及，强调合规性与技术创新。其开放性生态系统通过多方合作，增强了交易安全与透明度，推动跨境支付等多种应用场景的落地。尽管面临激烈竞争，该网络凭借合规优势与传统金融机构合作，具备良好的市场前景。

近期，Frax Finance的frxETH总锁仓量出现下降，反映以太坊流动性质押市场的激烈竞争。尽管其收益率高于其他同类产品，但因再质押平台提供奖励而流失用户。Frax计划通过更新frxETH v2引入原生再质押服务及新激励机制应对挑战，市场对此充满期待。

加密市场周度概览（3月20日-3月30日）
宏观形势
近几周美股经历了疫情以来最剧烈的调整之一。目前美国关税政策预期有所缓和,提振了市场情绪,美股底部信号已初现,但尚未全面确立。加密市场跟随美股震荡反弹。

Bittensor网络通过dTAO升级实现去中心化资源分配，子网数量激增，展现出强大的市场化活力。在AI产业快速发展的背景下，投资者应关注技术创新和市场潜力等因素，以期抓住未来的发展机遇。

美联储一位理事对私营部门就业情况表示担忧，呼吁降息。尽管失业率下降，但私营部门就业和工资增长放缓，显示经济状况堪忧。理事愿考虑美联储主席职位，反映内部对经济形势的不同看法。

链下扩容深度解析
1. 扩容的必要性
区块链的未来愿景是去中心化、安全性和可扩展性,但通常只能实现其中两个,这就是区块链的不可能三角问题。多年来,人们一直在探索如何在保证去中心化和安全性的前提下,提高区块链的吞吐量和交易速度,即解决扩容问题。
让我们先定义区块链的去中心化、安全性和可扩展性:
- 去中心化:任何人都可以成为节点参与区块链系统,节点数量越多,去中心化程度越高。
- 安全性:获取区块链系统控制权的成本越高,安全性越高,链就可以抵抗较大比例参与者的攻击。
- 可扩展性:区块链处理大量交易的能力。
比特币网络的第一次重大硬分叉就源于扩容问题。随着用户数量和交易量增多,

全球经济聚焦：杰克逊霍尔经济研讨会即将开幕
每年夏末，全球经济界都会密切关注一场重要盛会——杰克逊霍尔经济研讨会。这一年度盛会由某联邦银行主办，吸引了来自世界各地的央行官员、经济学家、金融市场参与者及媒体代表，共同探讨经济政策和市场趋势。
今年的研讨会将于8月22日至24日举行，主题为"重新评估货币政策的有效性和传导性"。在经历了多年的低利率环境后，美国经济在加息超过5个百分点的背景下表现出惊人的韧性，这一现象引发了广泛的关注和讨论。尽管市场普遍预测可能面临衰退，然而数据显示，美国经济似乎在无视这些预测的情况下依然保持强劲。
诸如房主持有的低利率抵押贷款以及企业利用超低利率进行的再融资

美联储维持利率不变，加密市场平静中暗藏波动
美国联储委员会于本周三宣布将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，这是连续第四次会议保持利率稳定，符合市场普遍预期。
美联储表示，尽管经济前景的不确定性有所减弱，但仍处于较高水平。他们下调了2025年美国GDP增长预期至1.4%，同时将通胀预期上调至3%。这反映出美联储在经济复苏和通胀控制之间仍面临权衡。
降息预期也有所调整。美联储的预测显示，2025年仍预计有两次（共50个基点）降息，与3月份预期一致。然而，2026年的降息预期从两次下调至一次（仅25个基点）。值得注意的是，19位美联储官员中有7位认为2025年不会降息，显示内部对未来