USUAL协议:披着RWA外衣的庞氏骗局

USUAL协议是一个以美国国债收益率为幌子的庞氏骗局。该协议共有5种代币:

1. USUAL - 治理代币
2. USD0 - 稳定币
3. USD0++ - 4年期国债代币
4. USUALX - USUAL质押版本
5. USUAL* - 团队和投资人专属代币

协议的运作模式看似吸引人:声称能将美国国债4%的稳定收益带到链上,且无需许可。然而,这只是表象。

为吸引用户,协议推出了高达70%收益率的USUAL代币。用户可以1:1价格铸造USD0++,同时获得USUAL代币作为奖励。虽然USUAL价格已跌至0.66美元,但仍能提供28%的年化收益。

为消除用户疑虑,协议允许1:1价格随时赎回USDC,并在某借贷平台设立了多个金库,将USD0++的预言机价格固定为1美元。这导致一些用户产生错觉,认为USD0++可以随时1:1赎回。

然而,协议突然宣布关闭1:1赎回通道,只能按0.87的价格退出USD0++。这意味着协议从近20亿美元的总锁仓价值中抽走了约2.6亿美元。

这笔资金被宣称分配给了USUALX持有者。USUAL*代币则为团队和投资者保留了更多权益,包括铸币税和50%的费用分配。

项目方之所以采取这种做法,是因为庞氏骗局难以维系。USUAL价格持续下跌,若不采取措施,协议将面临死亡螺旋。

这一系列操作伤害了所有参与者,包括USD0++持有者、杠杆交易者和流动性提供者。唯一的受益者是项目方。

对于尚未接触USUAL的人,建议远离。已经参与的用户,要么止损退出,要么承担风险继续参与。但需注意,在缺乏监管的环境下,项目方往往缺乏道德底线。