最近美国总统川普的一篇贴文，将房利美 (Fannie Mae) 和房地美 (Freddie Mac) 再度推到镁光灯下，川普称他打算将这些公司归还给私人企业并重新上市，但承诺政府将继续充当这两个实体的后盾，。此言论引发两支股票的大涨，但也让不少人担心，这将使抵押贷款利率上升，未来的买房将变得更为昂贵。
房利美和房地美是什么机构？
1938 年，美国国会成立了房利美 (Federal National Mortgage Association，简称 Fannie Mae），以重振大萧条时期崩溃后的美国房地产市场。三十年后，政府成立了几乎完全相同的机构房地美 (Federal Home Loan Mortgage Corp.，简称 Freddie Mac)。
两家公司都从银行和其他贷款机构购买房屋贷款，并将其包套成证券出售给投资者，也就是所谓的次级房屋贷款 (Subprime Mortgage)。房利美和房地美随后为这些证券提供担保，在房主拖欠贷款的情况下保护投资者。这些方式可提供更多资金，让购屋者 (尤其是低收入和中等收入家庭) 更容易获得贷款。根据全美房地产经纪人协会 (NAR) 的数据，房利美和房地美占了美国抵押贷款市场的七成左右。
几十年来，房利美和房地美一直作为私人、全资股东拥有的公司运作。即便如此，由于政府隐性支持，投资者认为这些实体的抵押贷款支持证券是最安全的资产之一。本质上，这些证券的购买者愿意接受较低的利率，因为他们认为美国政府永远不会让这些重要的机构倒闭。 2008 年次贷危机爆发时就证实了这一点。
2008 次贷危机，房利美和房地美被政府接管
2008 年次贷危机引发金融海啸，大量次级房屋贷款 (Subprime Mortgage) 违约，房利美和房地美开始遭受巨额损失。美国房价暴跌，屋主开始拖欠贷款。由于房利美和房地美为这些抵押贷款捆绑的证券提供担保，因此它们有义务弥补损失。他们自己的投资也遭受损失，濒临破产。
联邦住房金融局 (FHFA) 应运而生，用于监管陷入困境的抵押贷款公司，它策划了美国历史上最大规模的救助计划——总额达 1,910 亿美元，由纳税人出资。作为回报，政府成为房利美和房地美的实际所有者，控制着约八成的股份。原有股东的投资几乎化为乌有，2007 年每股 65 美元左右的股价跌至几美分。根据托管条款，私人股东不行使任何控制权，也不会获得任何股利。
2010 年，由于连续 30 个交易日股价未能达到至少 1 美元的最低要求，这些公司被从纽约证券交易所摘牌。这些公司目前以场外交易股票的形式进行交易。
Bill Ackman 押注房利美和房地美私有化
知名的对冲基金经理 Bill Ackman，长期关注房利美和房地美。他曾公开表示，这两家公司已经改善了资本状况，并且在美国住房市场不景气的情况下，可能会表现得相对强劲。此外，他预期美国政府可能会结束对这两家公司的监管，使其重新成为私人企业，而他的对冲基金潘兴广场 (Pershing Square) 也持续加码这两家公司的股份。
根据 Keefe, Bruyette & Woods 分析师 Bose George 的看法，尽管流程很复杂，但除非公司章程需要修改，否则房利美和房地美的私有化无需国会批准。
但持有房利美和房地美股票的投资者在获得巨额回报之前仍面临许多障碍。如果这些公司试图透过首次公开发行来筹集所需的资金，那么现有股东的股份就会被稀释。此外，尽管自救助以来，这些公司已向财政部返还了超过 3,000 亿美元的利润，远超过了纳税人当初的投入，但根据复杂的托管规则，它们实际上仍欠政府一大笔钱，这些问题必须在脱离政府控制之前解决。
房利美和房地美私有化有何利弊？
一些批评人士表示，将房利美和房地美私有化可能会使买房变得更昂贵。如果投资者开始认为政府对房利美和房地美的隐性支持已经减弱，那么投资者要求更高溢价以应对更高的信用风险的可能性就会增加，这可能导致抵押贷款利率上升。
许多房利美和房地美私有化的支持者表示，这将为房地产市场引入有益的竞争。他们还认为，这将正确地将失败的风险从纳税人转移到私人投资者身上。
私有化支持者也指出，尽管联邦政府对房利美和房地美的监管最初只是短期措施，但却持续了 17 年。他们表示，房利美和房地美已经恢复稳定获利，私有化后，政府可以透过定期向市场出售其控制的股份来获得收入。
房利美 (Fannie Mae）和房地美 (Freddie Mac) 的股价在半年多前都还在一美元附近徘徊，近期已飙升到 10.78 和 7.1 美元，但距其巅峰时期的 70~80 美元仍有一大段距离。
这篇文章 川普考虑让房利美和房地美民营化上市，是投资机会还是推升房贷利率的隐忧？ 最早出现于 链新闻 ABMedia。
287k 帖子
258k 帖子
169k 帖子
82k 帖子
68k 帖子
62k 帖子
53k 帖子
51k 帖子
川普考虑让房利美和房地美民营化上市，是投资机会还是推升房贷利率的隐忧？
最近美国总统川普的一篇贴文，将房利美 (Fannie Mae) 和房地美 (Freddie Mac) 再度推到镁光灯下，川普称他打算将这些公司归还给私人企业并重新上市，但承诺政府将继续充当这两个实体的后盾，。此言论引发两支股票的大涨，但也让不少人担心，这将使抵押贷款利率上升，未来的买房将变得更为昂贵。
房利美和房地美是什么机构？
1938 年，美国国会成立了房利美 (Federal National Mortgage Association，简称 Fannie Mae），以重振大萧条时期崩溃后的美国房地产市场。三十年后，政府成立了几乎完全相同的机构房地美 (Federal Home Loan Mortgage Corp.，简称 Freddie Mac)。
两家公司都从银行和其他贷款机构购买房屋贷款，并将其包套成证券出售给投资者，也就是所谓的次级房屋贷款 (Subprime Mortgage)。房利美和房地美随后为这些证券提供担保，在房主拖欠贷款的情况下保护投资者。这些方式可提供更多资金，让购屋者 (尤其是低收入和中等收入家庭) 更容易获得贷款。根据全美房地产经纪人协会 (NAR) 的数据，房利美和房地美占了美国抵押贷款市场的七成左右。
几十年来，房利美和房地美一直作为私人、全资股东拥有的公司运作。即便如此，由于政府隐性支持，投资者认为这些实体的抵押贷款支持证券是最安全的资产之一。本质上，这些证券的购买者愿意接受较低的利率，因为他们认为美国政府永远不会让这些重要的机构倒闭。 2008 年次贷危机爆发时就证实了这一点。
2008 次贷危机，房利美和房地美被政府接管
2008 年次贷危机引发金融海啸，大量次级房屋贷款 (Subprime Mortgage) 违约，房利美和房地美开始遭受巨额损失。美国房价暴跌，屋主开始拖欠贷款。由于房利美和房地美为这些抵押贷款捆绑的证券提供担保，因此它们有义务弥补损失。他们自己的投资也遭受损失，濒临破产。
联邦住房金融局 (FHFA) 应运而生，用于监管陷入困境的抵押贷款公司，它策划了美国历史上最大规模的救助计划——总额达 1,910 亿美元，由纳税人出资。作为回报，政府成为房利美和房地美的实际所有者，控制着约八成的股份。原有股东的投资几乎化为乌有，2007 年每股 65 美元左右的股价跌至几美分。根据托管条款，私人股东不行使任何控制权，也不会获得任何股利。
2010 年，由于连续 30 个交易日股价未能达到至少 1 美元的最低要求，这些公司被从纽约证券交易所摘牌。这些公司目前以场外交易股票的形式进行交易。
Bill Ackman 押注房利美和房地美私有化
知名的对冲基金经理 Bill Ackman，长期关注房利美和房地美。他曾公开表示，这两家公司已经改善了资本状况，并且在美国住房市场不景气的情况下，可能会表现得相对强劲。此外，他预期美国政府可能会结束对这两家公司的监管，使其重新成为私人企业，而他的对冲基金潘兴广场 (Pershing Square) 也持续加码这两家公司的股份。
根据 Keefe, Bruyette & Woods 分析师 Bose George 的看法，尽管流程很复杂，但除非公司章程需要修改，否则房利美和房地美的私有化无需国会批准。
但持有房利美和房地美股票的投资者在获得巨额回报之前仍面临许多障碍。如果这些公司试图透过首次公开发行来筹集所需的资金，那么现有股东的股份就会被稀释。此外，尽管自救助以来，这些公司已向财政部返还了超过 3,000 亿美元的利润，远超过了纳税人当初的投入，但根据复杂的托管规则，它们实际上仍欠政府一大笔钱，这些问题必须在脱离政府控制之前解决。
房利美和房地美私有化有何利弊？
一些批评人士表示，将房利美和房地美私有化可能会使买房变得更昂贵。如果投资者开始认为政府对房利美和房地美的隐性支持已经减弱，那么投资者要求更高溢价以应对更高的信用风险的可能性就会增加，这可能导致抵押贷款利率上升。
许多房利美和房地美私有化的支持者表示，这将为房地产市场引入有益的竞争。他们还认为，这将正确地将失败的风险从纳税人转移到私人投资者身上。
私有化支持者也指出，尽管联邦政府对房利美和房地美的监管最初只是短期措施，但却持续了 17 年。他们表示，房利美和房地美已经恢复稳定获利，私有化后，政府可以透过定期向市场出售其控制的股份来获得收入。
房利美 (Fannie Mae）和房地美 (Freddie Mac) 的股价在半年多前都还在一美元附近徘徊，近期已飙升到 10.78 和 7.1 美元，但距其巅峰时期的 70~80 美元仍有一大段距离。
这篇文章 川普考虑让房利美和房地美民营化上市，是投资机会还是推升房贷利率的隐忧？ 最早出现于 链新闻 ABMedia。