MicroStrategy将再筹集20亿美元用于比特币——这意味着什么？ | BSCN (fka BSC News)

Question

迈克尔·塞勒的MicroStrategy现在已重新命名为**Strategy**，再次利用资本市场来推动其比特币雄心。该公司已宣布计划通过出售**10%系列A永久可转换优先股(STRF)**筹集高达**$2.1亿**的资金。这种优先股提供固定的10%年度股息，将在**市场上(ATM)计划**下发行，这意味着股票将逐渐出售，具体取决于市场状况。![press.png](https://img.gateio.im/social/moments-318de47581aacaa3799fc4f9e45c61f2)图片：Strategy在最近向**美国证券交易委员会(SEC)**提交的文件中详细说明了这一提议，这是Michael Saylor和Strategy再次采取的激进举措，以巩固比特币作为其主要的国库资产。## 被动收入与比特币敞口相遇与传统普通股不同，**STRF股份提供每季度10%的被动收入**。其结构为**永久性**，意味着没有到期日或还款时间表。对于策略来说，这是一种巧妙的筹集资金方式，而不需要发行更多债务。对于投资者来说，这是一个在获得全球最以比特币为中心的公司之一的同时赚取收益的机会。然而，这种曝光伴随着风险。尽管战略计划通过新的资本筹集——包括额外的股票销售——来资助分红，但公司已承认**市场下行或融资障碍**可能会影响其履行这些义务的能力。## 一致的比特币操作手册战略有明确的游戏计划：**通过股权和优先股筹集资金**，并**利用收益购买更多比特币**。这次最新的STRF销售在方法上并不新鲜。在过去的几年中，该公司采用了类似的策略，通过出售 **MSTR 和 STRK 股票** 来资助持续的比特币收购。就在最近，在5月12日至18日之间，它以 **764.9百万美元** 的价格购买了 **7,390 BTC**，平均每币价格为103,498美元。此次最新的购买使得Strategy的**总持有量现在达到576,230 BTC**，价值超过**640亿美元**。该公司的**平均购买价格约为69,726**，使其**至少在纸面上盈利约238亿美元**。它现在控制着大约**2.74%的所有流通中的比特币**。### **不仅仅是比特币的赌注 — 一种市场信号**通过不断增加其比特币储备，Strategy已成为**机构比特币信念**的代理。其他公司——最显著的是总部位于日本的**MetaPlanet**——也开始采用类似的财库模型。结果是对比特币的**明显供应侧压力**。随着可用币的减少和机构需求的上升，战略的举动推动了更广泛的**牛市市场叙事**。这最新的提议可能只会加剧这一点。## 战略灵活性，战术风险通过STRF筹集21亿美元为Strategy提供了长期灵活性。**ATM程序**允许公司在条件有利时出售股票。如果需要，它可以**暂停、推迟分红，甚至回购股票**。这种灵活性在经常波动的加密货币市场中是非常有用的。然而，这一举措引发了疑问。通过更多的股票销售来资助被动收入计划，**策略的模式开始类似于金融飞轮**。如果比特币的价格停滞或下降，公司可能会难以维持支付和进一步的BTC购买。在其SEC文件中，Strategy警告道：> “我们预计将通过额外的资本募集活动来支付任何以现金形式支付的股息…”> > 这还不是一个红旗——还不是。但这表明战略正在走一条细线：利用看涨的市场条件来充实日益增长的国库，同时依赖这些相同的条件来维持生存。## 这对比特币意味着什么对于比特币来说，这是一个看涨的信号。策略的激进积累显示出对BTC长期价值的持续**企业信心**。每一次新的股票销售都为比特币市场增加流动性，并减少流通供应。但这有更广泛的意义。这种持续的积累可能会**使比特币作为一种国库资产正常化**，特别是对于那些能够强大进入资本市场的公司。这也是传统金融机制（如优先股）如何被重新用于数字资产获取的一个例子。