释放2兆美元！美国拟调降银行「补充杠杆比率SLR」松绑08年金融危机以来限制

金融时报报道指出，美国监管机构正计划，在接下来数月内调降「补充杠杆比率」，这一改革受到银行业者的支持，但也引发了专家对于经济稳定性的担忧。 （前情提要：重磅》美国货币监理署：银行可自由交易加密资产与托管，无需事先批准） （背景补充：美国FDIC释出松绑讯号：银行会对加密机构友好了吗?） 据《金融时报》援引知情人士报导，美国当局正准备宣布十多年来对银行资本要求最大的一次削减政策：监管机构计划，在接下来数月内调降「补充杠杆比率」（Supplementary Leverage Ratio，SLR），这将成为川普政府推动金融去监管政策的最新一环。 银行业欢迎改革：呼吁放宽限制促进市场流动性 据了解，「补充杠杆比率」规定，大型银行必须针对其总杠杆曝险部位，包括贷款与表外项目（如衍生性金融商品），持有一定比例的高品质资本。此项制度设立于 2014 年，是在 2008 至 2009 年金融危机后一系列重大改革中的一环，旨在强化金融机构抵御系统性风险的能力。 不过，这项规定多年来备受银行业者批评。他们认为，即使是持有如美国国债这类低风险资产，也会因 SLR 规定而受到限制，导致银行无法有效参与 29 兆美元的政府债券市场，也降低了其放贷能力。 对此，银行政策研究所（Bank Policy Institute）执行长 Greg Baer 就表示：「惩罚银行持有像国债这类低风险资产，会削弱它们在市场压力时期提供流动性的能力，而那正是最需要银行发挥作用的时候。监管机构应该立即行动，而不是等到下一场危机来临。」 市场不安下松绑监管，引发部分经济学者忧虑 然而，对于此项监管松绑措施，并非所有人都持正面态度。尤其是在当前市场动荡与川普政府政策走向不稳的情况下，一些经济学者认为，现在并不是削减银行资本要求的适当时机。 例如，彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）高级研究员 Nicolas Véron 就指出：「考虑到当前全球局势，美国银行所面临的风险，包括美元的角色与经济走向，实在不像是一个该放松资本标准的时机。」 不过，尽管外界存有质疑声浪，美国政府推动改革的态度似乎相当坚定。财政部长贝森特（Scott Bessent）上周就曾表示，此项改革是联准会（Fed）、货币监理署（OCC）与联邦存款保险公司（FDIC）等主要监管机构的「高度优先事项」。同时，联准会主席鲍尔（Jay Powell）也在今年二月指出：「我们需要改善国债市场的结构，其中一个解方就是降低补充杠杆比率的标准，这应该也会是我们的做法。」 释放约 2 兆美元的资产负债表容量 目前，美国八大银行必须持有的所谓「第一级资本」，即普通股权益、保留盈余等优先吸收损失的资本，比例须达其总杠杆曝险的 5%。而相比之下，欧洲、中国、加拿大与日本的最大银行标准则明显较低，多数仅需维持在 3.5% 至 4.25% 的资本水准。 这样的差异使得美国银行业者持续呼吁，应将 SLR 要求调整为与国际标准一致。监管机构也正考虑，是否可再度实施将低风险资产（如国债与央行存款）排除在杠杆比率计算之外的措施（这项政策曾在疫情期间短暂实施一年）。而根据研究机构 Autonomous 的最新估算，若重新实施该项豁免，将可释放约 2 兆美元的资产负债表容量，使大型银行拥有更多资源投入市场运作与放贷。 不过金融时报最后也指出，若美国实施豁免措施，可能将成为国际监管上的异数，从而引发欧洲方面的关切。欧洲监管机构担心，此举将促使当地银行也要求比照办理，对欧元区主权债与英国国债的持有也获得类似资本宽免，从而削弱整体金融稳定性。 相关报导 美国货币监理署放宽监管！银行可托管加密资产、稳定币交易，无须事前审批 美国银行CEO：将推出挂钩客户美元存款的稳定币，就等监管法案落地 美国货币监理署(OCC)新署长也是加密友善派，传将撤销银行参与虚拟货币禁令〈释放2兆美元！美国拟调降银行「补充杠杆比率SLR」松绑08年金融危机以来限制〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。