下半年哪些敘事值得關注？

下半年仍可以關注的7 個板塊：坎昆升級、LSD、香港、算力&元宇宙&AI、遊戲、BRC-20 與衍生品DEX 的競爭。

撰文：雨中狂睡

Hey，觀眾老爺們，我們又見面了。時間就像一頭野驢啊，跑起來就不停，一晃就到年中了。以下是一份我對於6 月的展望，這次念叨的東西可能會多一些⬇️


1/ 坎昆升級

以太坊坎昆升級暫定是在10 月份，但或許會在6 月就開始提前炒作。在我的印像中，一個有意思的現像是，以太坊2.0 升級是提前兩個月開始炒作的，上海昇級是提前三個月開始炒作的，那麼坎昆升級會不會提前四個月炒作呢？我認為可能性是較大的。就像GameFi 的壽命越來越短一樣，這些大型預期事件的炒作也會提前，尤其是在當下的市場環境當中。標的的話就是$ARB $OP 這些Layer2（還有很多，我就不一一列舉了），Arbitrum 當下的基本面很好，Optimism 當下要經歷兩個大事件：5 月31 日的懸崖解鎖和6 月6 日的bedrock 升級。

2/ LSD&LSDFi

為什麼關注LSD 呢？我想再次強調的是，LSD 是一個長期生意，隨著提款壓力的結束，目前ETH LSD 處於一個淨流入的狀態。其中，LSDFi 賽道正在迎來高速發展期——我們也可以在之前的日子中看到湧現出了很多LSDFi 協議。只不過大多數協議只是通過高額token 釋放吸引流動性的短期項目。在我的watchlist 中，PENDLE、AURA、Lybra、Prisma 這四個項目是最近會一直關注的。具體的分析，我曾經已經寫過，就不再具體說，我的Substack 中都有留存。我會積極跟進Lybra 在6 月中旬推出的v2 測試網，以及關注其token price。 Prisma 的邏輯更自洽，也更簡單，我也比較看好。


再說回LSD 賽道，LSD 賽道除了Lido 依然佔據統治級優勢外，Frax 的增速是明顯的，從年初份額佔比0.72% 已經上升至如今的2.46%。而Rocket Pool 從年初份額佔比5.24% 上升至7.7%。從市佔率增速角度來看，Frax 交出了一個很好的成績。另外值得關注的是，FRAX（穩定幣）的抵押率也將在6 月中旬左右達到100%，Frax v3 也將於不久後推出。屆時Frax 會推出一個針對FRAX 流動性而建立的借貸市場（該功能可能會是v3 涵蓋的一部分，時間是Q3/Q4）。

另外一點是，Lido 統治級地位也引發了一些人們對於質押去中心化的關注，除了在底層架構上的努力外（DVT），unshETH 致力於平衡各種LSD 協議之間的關係。但是unshETH 在昨天剛剛出現了一些安全問題😭。而採用DVT 技術的ssv network 也要上線了，discord 中說是Soon，那我合理猜測就是6 月咯。

3/ 香港

6 月1 日，也就是今天，《適用於虛擬資產交易平台營運者的指引》生效。這裡會涉及到一些能夠蹭流量的token，不過我覺得以當下的市場環境來看，sell on news 還是更多人的選擇。比如CFX 最火的時候，其實是在4 月份，現在反而有些熄火。甚至，在昨天發生了CNHC 事件之後，CFX 便開始了下跌。因此，從我個人的角度來看，《指引》生效帶來的更多是賣出行為，我會減少一些對於香港概念token 的關注。另外提一嘴Cocos 的改名，6 月2 日8:00（UTC）開始，我個人覺得很難去通過這個事件做確定性交易，刻舟求劍GFT 不太明智，因為這次改名的博弈強度相較於之前是指數級增長的。如果真要衝，沖開盤沒問題，但是類似於追BNX 高點的那種交易還是需要謹慎。


4/ 算力&元宇宙&AI

其實$RNDR 已經漲過一波了，我在之前的文章就提及過，我覺得算力會是未來世界的一個敘事主旋律，英偉達的猛漲就是一個很好的例子。 $RNDR 其實本質上和AI 算力關係不算太大，但可以蹭上。另外一個$RNDR 的催化劑是蘋果發布會，頭顯產品是蘋果未來的一個重要部分，而$RNDR 母公司是蘋果的合作夥伴。我的態度是，如果6.5 蘋果產品發布的時候，沒有涉及$RNDR 的母公司（比如標註一個由母公司支持）的話，就不會買入$RNDR 了。如果有涉及，我會把$RNDR 納入我的持倉範圍。


AI 部分的話，我個人覺得當下Crypto AI 還沒有出現一個較為寫意的應用，AI 浪潮對於Crypto AI 的炒作促進程度會越來越弱。不過，我是能看到一些AI 應用出現的趨勢的——類似基於Web2 的AI 應用為一些Crypto 的行為賦能，比如幫助你制定交易策略等等。我會關注這些趨勢，但目前不會投資Crypto AI。

5/ 遊戲

Layer2 為遊戲提供了一個很好的土壤，不過到目前為止，很少有遊戲能夠跳出之前Play2Earn 的框架，為我們帶來好玩+ 經濟激勵+ 所有權的Web3 遊戲體驗。 Mobox 推出了一個龍蛋遊戲，將於6 月1 日開啟挖礦，獎勵是$MBOX 和MEC 寶石。它的美術設計很棒，建立在Arbitrum 之上。目前還不知道寶石會被用來幹啥。今年，Mobox 計劃銷毀1.35 億個token，和為token 增加一些應用場景。從Mobox 後續的規劃來看，主要目標還是要提升token price。目前我們還不清楚$MBOX 的場景，但應該會與Mobox 計劃在今年推出的四個遊戲有關。

另外我在關注的一個遊戲是Pixels，目前在活躍度上是第三名，30 天內漲了很多。主要驅動力是它的原生Token 即將發布。當下市場本質上是一個熱度遊戲，只有保持高熱度，才能獲得更多人的關注。因此，敘事>基本面。熱度越高，token price 表現就越好。


還有就是$MAGIC ，隨著Arbitrum TVL 和交易量的提升，更多開發者會考慮將游戲部署在其上， $MAGIC 顯然是一個受益者，不過目前我還沒有看到明顯的催化劑和新遊戲的推出。 Sui/Polygon 上的Abyss World 開啟了IDO，遊戲背景比較好，拿了融資又和一些雲服務商達成了合作。我還是期待它能夠帶動Sui 的鏈上活躍度的——畢竟從我的視角來看，Sui 所帶來的優勢能夠更好地促進Web3 遊戲的建設和發展。以及我之前提到的Zksync 遊戲平台BladeDAO，不過我不會考慮對其token 的投資——投資需要等到其遊戲發布的時候。 Spartadex 將於未來幾週發布，我持有NFT，因此會持續關注。

對了，BAYC 可能會在六月有一些新動作，我的建議是保持關注，畢竟$APE 的token price 一直處於跌跌不休的狀態。

需要注意的是，如果Web3 遊戲沒有跳脫出傳統的Ponzi 模式的話，我的建議還是以短期投機為主——除非它真的很好玩，不然真不如花點錢玩玩塞爾達王國之淚。

6/ BRC20

雖然現在BRC20 的熱度已經減少了一些，但它還是有一定空間的預期的，比如Binance 對於BRC20 token 的list。 BRC20 本身我個人不太感冒，也沒有多參與——還是那句話，本質上是一場熱度遊戲，沒了熱度，token price 當然就會很難。但是Binance 的潛在支持可能會引發新的一波漲幅，這是我們無法忽略的。

7/ 衍生品DEX 的競爭

在LD Capital 的一份研究中表明，Kwenta、Level 週內交易量已經超過了GMX，主要驅動力還是來自於更多的激勵分配。但我的關注點還是在於GMX 和dYdX。在GMX v2 和與Chainlink 的雙贏合作中，ChainLink 為GMX 提供低延遲預言機服務，而GMX 則將為Chainlink 提供1.2% 收入分紅。 GMX v2 則對現有產品進行了改進，以及提供風險更小、交易容量更大和更多資產的衍生品交易。 dYdX 則將在今年晚些時候發布v4 版本。去中心化訂單簿、DYDX 驗證收入和費用分配將會是v4 所帶來的重要更新。

最後，我會標註一些在上文中提到項目的優質內容，以供參考⬇️

Arbitrum 的基本面

$OP 解鎖分析

OP Bedrock 升級分析

Prisma 是一個怎樣的協議？

Frax Finance 和一些sell on news 邏輯的理解

AI 看好加密貨幣嗎？

$XBT

衍生品DEX 爭奪戰：Kwenta、Level 週內交易量超越GMX

衍生品dex 爭奪戰-kwenta-level 週內交易量超越gmx-729d7fb518d0

GMX 與ChainLink

GMX v2 解讀