錨定BTC佔ETH總市值近0.6% DeFi生態帶動快速增長

比特幣和以太坊作爲加密貨幣世界的兩大主力,其貨幣屬性一直有所不同。比特幣通常被視爲基礎性貨幣,是"數字黃金"和加密世界的錨。而以太坊則更偏向應用型貨幣,業內人士更注重在其上開發更高層次的"貨幣應用",如超額質押ETH以創造"衍生貨幣"。

然而,蓬勃發展的DeFi似乎打破了這種分工,甚至讓以太坊在貨幣角色上有了喧賓奪主之勢。過去幾個月裏,ERC-20格式的比特幣(即"錨定BTC")發行量迅速擴張,尤其是在剛剛過去的7月份,增幅高達70%左右。據某數據平台統計,截至8月5日,以太坊生態中的錨定BTC發行總量已達20,472枚,接近比特幣總量的1%,佔ETH總市值的0.59%。

從錨定BTC內部來看,截至8月5日,wBTC以75.8%的發行份額佔據絕對多數,某協議推出的Ren BTC與某衍生品聚合協議推出的sBTC分別以11.2%和4.89%的份額位列二三。三者相加超過90%的份額,足見其重要地位。

從鏈上指標來看,這三種錨定BTC在地址總數、活躍地址比率及大額轉帳等方面仍然領先。7月1日至31日期間,三者的總地址數均持續漲,其中Ren BTC增幅最爲顯著,30日內總地址數峯值爲319個,增幅約111%;wBTC 30日內總地址數峯值爲3800個,增幅約17%。

活躍地址比率方面,7月1日至30日期間,三種錨定BTC的平均值均高於5%,表現優於同期ETH(1.20%),與同期某穩定幣相當。其中,Ren BTC表現尤爲突出,同期活躍地址比率平均值高達42.78%。這在一定程度上反映了錨定BTC是以太坊生態的重要活性劑,某些錨定BTC在部分場景下的活躍度甚至不亞於某知名穩定幣。

大額轉帳和轉帳數量、金額方面,wBTC和Ren BTC承載了可觀的價值轉移:前者30日內大額轉帳峯值高達2萬枚BTC,7日內平均轉帳額接近5000萬美元;後者30日內大額轉帳峯值接近1300枚BTC,7日內平均轉帳額約1150萬美元。與同期某穩定幣相比,wBTC單筆大額轉帳價值已接近其10%,7日平均轉帳額約爲其2.5%。

錨定BTC爆發式增長的背後,主要有兩個關鍵因素。首先是5月份某頭部借貸項目通過社區提案,將wBTC新增爲生成某穩定幣的質押物,極大提升了該穩定幣的發展潛力。該決議確認3天多後,wBTC每日活躍地址數直接翻番,達到321個。截至8月1日,超過7000枚wBTC(近其發行量的一半)質押在該項目中。

其次是始於某借貸平台、發揚光大於多個DeFi項目合作的"流動性挖礦"熱潮,推動了幾乎整個錨定BTC板塊的發展。6月18日,某合成資產平台宣布與其他兩個項目聯合推出新的流動性激勵池後,wBTC、Ren BTC、sBTC的鏈上指標顯著增長,轉帳筆數、金額、活躍地址數等指標在3-5日內增幅最高接近10倍,並在6、7月份基本維持高於該激勵池推出前的水平。

然而,錨定BTC的增長瓶頸也十分明顯。首先是可擴展性不足,其發展難以脫離DeFi這一大環境。其次,從生成到轉帳再到參與yield farming的過程仍然較爲復雜,潛藏不少風險,阻礙了許多用戶的參與。此外,巨鯨把持、過早集中化的問題也值得關注,前三大錨定BTC的平均巨鯨持有率高達92%,這顯然不利於相關代幣在更廣泛場景中的應用。

關於錨定BTC的發展前景,業內存在不同看法。有觀點認爲,這種現象可能導致BTC自身鏈上交易減少,礦工回報降低,進而削弱網路安全性。也有人認爲錨定BTC對比特幣和以太坊都有利,可以擴大前者的分布範圍和實際效用,同時提升後者的網路經濟活動和流動性。

從近期鏈上數據來看,主要錨定BTC的活躍地址數、轉帳額度等指標增長已顯疲態,甚至呈現下滑趨勢。在流動性挖礦熱度逐漸降溫的情況下,這個近期快速發展的資產類別能否繼續保持穩定增長,仍有待進一步觀察。