Bittensor項目存在爭議，TAO代幣前景堪憂

Bittensor雖然自稱是"公平挖礦"項目，但其底層Subtensor實際上是由Opentensor基金會控制的單機鏈,機制不透明。所謂的"三巨頭+參議院"治理結構,實際上都是內部人員或利益相關方。

從2021年1月網路激活到2023年10月子網上線期間,Bittensor已挖出538萬枚TAO。但這部分代幣的分配規則和流向並不清晰,很可能被內部人員瓜分。按目前861萬的發行量計算,至少62.5%的TAO由內部成員和利益集團持有。考慮到Opentensor基金會等還運營驗證節點,實際佔比可能更高。

TAO的市值虛高很大程度上是由於流通量極低造成的。歷史數據顯示,TAO的質押率一直保持在70%-90%之間。以20億美元市值計算,至少14億美元的TAO從未流通。實際市值可能只有6億美元,而完全稀釋估值卻高達50億美元。

dTAO升級看似爲生態帶來新機遇,實則更像是爲早期參與者提供退出機會。通過推出子網代幣,TAO被定位爲基礎貨幣,以此吸引新的流動性。然而,封閉的生態系統和市場環境轉熊,使得該計劃效果有限。

更令人擔憂的是,自dTAO上線以來,已有約30萬枚TAO(價值約7000萬美元)從根網路流出,可能已在交易所被清算。這表明大戶正在逐步退出。

dTAO模式的引入也打破了原有生態各方的利益平衡。子網項目方難以爲Alpha代幣設計有效的代幣經濟模型,反而可能需要補貼維系。驗證節點成爲最大受益者,而子網項目方和礦工實質上淪爲"打工者"。這種格局長期來看不利於生態發展。

總的來說,Bittensor面臨諸多挑戰。代幣分配不透明、流動性不足、生態利益失衡等問題,都可能影響其未來發展。投資者需謹慎評估相關風險。