Synthetix以2700萬美元收購加密貨幣期權平台Derive失敗！原因是未引起共鳴？

幣圈子(120BTc.coM)：合成資產平台Synthetix原計劃以約2700萬美元收購加密期權平台Derive，但此交易在提案公布後不久即因雙方社群，特別是Derive代幣持有者的強烈反對而宣告終止，這也使得其兩個去中心化項目之間的合並流程，以及社群交流備受關注。

交易告吹始末

Synthetix是一家知名的去中心化金融基礎設施提供商，而Derive前身爲Lyra，是Synthetix於2021年孵化後獨立運營的加密期權平台。根據原提案，Synthetix計劃透過代幣交換方式收購Derive，擬議的交換比例爲1枚SNX代幣兌換27枚DRV代幣，交易總值約2700萬美元。

然而此收購案需獲得Synthetix和Derive雙方社群的投票批準。最終，據Synthetix發言人於5月22日證實，雙方同意「放棄擬議的收購」，原因是該提案「並未引起共鳴」。

Synthetix策略負責人Ben Celermajer指出，社群的主要顧慮包括爲期三個月的代幣鎖定期及交易價格。他坦承，社群的「回應未達預期」，因此「無意推進一個原本旨在協作和建設性的努力」。此前，Synthetix曾試圖回應部分疑慮，例如取消對持有少於100萬DRV代幣用戶的鎖倉限制，但顯然未能平息反對聲浪。

Derive社群的核心疑慮

此次交易破局的關鍵，在於Derive社群成員對交易條款的強烈質疑。許多成員認爲代幣交換比例未能公允反映Derive平台的真實價值。Derive用戶“Ramjo”直言，此交換率等同於「在低點出售並鎖定低價」。另一位用戶“Alvaro HK”則認爲該交易「難以證明是合理的」，並指出Derive產生的收入實則高於Synthetix。

“我發現Synthetix計劃增發1.7億SNX代幣，將供應量從3.3億增加到5億，這將額外稀釋對Derive報價價值的60%，」Alvaro HK補充道，「爲何在被問及時不披露此信息？”

Alvaro HK進一步質疑，協議中缺乏條款阻止Synthetix未來「增發數百萬新代幣持續稀釋我們的權益」，舊有的Derive認爲合並將造成權益損失，這些擔憂共同構成了交易失敗的主要推力。

去中心化治理的影響力

Synthetix收購Derive案的失敗，生動地體現了在去中心化自治組織(DAO)模式下，社群聲音的決定性力量。盡管Synthetix的戰略目標是透過垂直整合Derive的技術與產品，以擴充其產品組合，並與Hyperliquid、Binance、dYdX及Deribit等主流衍生品平台競爭，但缺乏社群廣泛支持的決策，最終仍難以推行。此案例與Synthetix先前成功收購Kwenta和TLX的情形形成對比，更突顯了此次Derive案所遭遇的特殊社群阻力。這再次證明，在去中心化平台中，即便存在明確的戰略意圖，也必須優先通過社群共識的考驗。