Thị trường tiền điện tử Độ sâu phân tích: Tiền bị đánh cắp và sự di chuyển thanh khoản dưới sự đấu tranh của các cường quốc

Gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh lớn, thông tin thị trường rất hỗn loạn. Bài viết này phân tích những nguyên nhân chính của xu hướng thị trường hiện tại:

Cấp độ vi mô: Sự lo ngại về tài chính truyền thống do liên tiếp những khoản tiền khổng lồ bị đánh cắp

Hai sự kiện bị đánh cắp lớn từ Bybit và Infini đã gây ảnh hưởng tiêu cực đến ngành. Lấy Bybit làm ví dụ, khoản lỗ 1,5 tỷ USD tương đương với lợi nhuận ròng trong một năm của họ, gây áp lực lên sự mở rộng của công ty. Mặc dù lỗ hổng cốt lõi nằm ở Safe chứ không phải Bybit, nhưng việc thu hồi khoản lỗ vẫn rất khó khăn. Những sự kiện này đã làm lung lay niềm tin của các quỹ truyền thống vào ngành mã hóa, điều này có thể thấy rõ từ tình hình rút vốn khỏi BTC ETF.

Mặt vĩ mô: Cạnh tranh giữa các cường quốc gia tăng và Thanh khoản di chuyển

Vấn đề tài chính và kinh tế của Mỹ

1. Thâm hụt ngân sách: Xuất phát từ việc kích thích phi thường trong thời kỳ đại dịch và việc Bộ Tài chính điều chỉnh cấu trúc phát hành trái phiếu. Cấu trúc nợ hiện tại làm tăng áp lực trả nợ ngắn hạn, ảnh hưởng đến tín dụng và khả năng huy động vốn của Mỹ.

2. Giảm chi tiêu của chính phủ: Cải cách bộ phận hiệu suất mà chính quyền Trump thúc đẩy có thể gây ra cú sốc ngắn hạn cho nền kinh tế. Chi tiêu của chính phủ và thu nhập của nhân viên chiếm tỷ trọng lớn trong nền kinh tế Mỹ, việc cắt giảm quá mức có thể gây ra lo ngại về suy thoái.

3. Rủi ro giảm phát: Kinh tế trì trệ và lạm phát gia tăng đồng thời tồn tại. DeepSeek mã nguồn mở tuần tác động đến lợi thế trong lĩnh vực AI của Mỹ, sự trở lại của định giá cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về tăng trưởng kinh tế Mỹ.

xu hướng đô la

Chính sách đô la mạnh và yếu đều có những lợi và hại riêng. Đô la mạnh có lợi cho trái phiếu Mỹ và các doanh nghiệp toàn cầu, nhưng không có lợi cho công nghiệp trong nước. Đô la yếu thì ngược lại. Xét đến sự yếu kém hiện tại của nền kinh tế, xu hướng của đô la có thể sẽ thể hiện mô hình trước mạnh sau yếu.

Ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử

Hiện tại có nhiều yếu tố không chắc chắn trên thị trường, nhà đầu tư có thể áp dụng chiến lược tạ để tăng cường độ phản giòn của danh mục đầu tư:

1. Cấu hình tiền điện tử blue-chip hoặc tham gia các dự án DeFi rủi ro thấp
2. Vị trí nhỏ tìm cơ hội cấu hình các tài sản có độ biến động cao

Thị trường chịu áp lực trong thời gian ngắn, nhưng vẫn chưa xuất hiện rủi ro cấu trúc rõ ràng. Nếu có sự điều chỉnh quá mức, có thể xem xét xây dựng vị thế một cách hợp lý.