Недавнє дослідження платформи Pump fun для створення мемкоїнів, яка є однією з артерій блокчейну Solana, виявило тривожну картину як для криптоіндустрії, так і для інвесторів.
Відповідно до звіту, підготовленого компанією Solidus Labs, що базується в Нью-Йорку, 98,6% токенів, випущених на Pump.fun, або є жертвами rugpull, або є обманами, що слідують методам заповнення/виведення (pump/dump).
98.6% випущених токенів - це сміття
У звіті Solidus Labs зазначено, що з січня 2024 року на Pump.fun було випущено понад 7 мільйонів токенів, і лише 97 тисяч з них мають принаймні 1 000 доларів ліквідності.
У звіті містилися такі висловлювання з цього питання: "Непідконтрольні шахрайські дії становлять не лише фінансові втрати для трейдерів, але й серйозні ризики, що включають значні регуляторні та репутаційні загрози для криптоінститутів, які сприяють торгівлі мемкоїнами."
Рагпул або подібні шахрайства ширяться
У звіті, опублікованому Solidus Labs, вказувалося, що популярна децентралізована біржова Pump.fun мережі Solana розміщує щоденний обсяг понад $100 млн. «Понад 7 мільйонів токенів було розподілено щонайменше за допомогою п'яти транзакцій, але лише 97 000 токенів мають ліквідність вище $1 000», — виявила компанія в аналізі продуктивності токенів, створених Pump.fun у період із січня 2024 року по березень 2025 року. «98,6% токенів на Pump.fun виродилися в нікчемні схеми заповнення та скидання незабаром після запуску, що підкреслює екстремальний ризик, з яким стикаються інвестори», — йдеться у звіті.
Ті, хто випускає токени, "природно" мають перевагу
У звіті зазначено, що економічна модель, на якій базується Pump.fun, «природним чином» забезпечує переваги для тих, хто випускає токени через цю платформу: «Розуміння токеноміки на Pump.fun ще більше виявляє системні ризики. Автоматичний маркет-мейкер (AMM) використовує модель ціноутворення з кривою зв'язку, що за природою прихильна до творців токенів.»
Під кривою зв'язування тут мається на увазі механізм ціноутворення, в якому ціни на токени зростають в геометричній прогресії з кожною додатковою покупкою, що за своєю суттю приносить користь раннім покупцям і невигідним пізнім учасникам. Насправді, в той час як творці отримують прибуток безпосередньо від кожної додаткової покупки, трейдери, які приєднуються пізніше, завжди стикаються з завищеними цінами на токени та ризиком серйозних збитків, коли творці ліквідують свої активи.
Ті, хто займається мемкоїнами, вважають, що закони на них не діють
За словами Юрія Брісова з Digital and Analogue Partners, у випадку з Pump.fun творці токенів можуть бути притягнуті до відповідальності за шахрайство, яке відбувається за допомогою електронних засобів, включаючи інтернет. «З незрозумілих для мене причин підприємці, які мають справу з мемкоїнами, думають, що закони на них не поширюються», — сказав Брісов, додавши: «Якщо ви займаєтеся миттрейдингом на Pump.fun, до вас будуть застосовуватися ті ж закони».
З іншого боку, речник Pump.fun Трой Гравіт висловився проти висновків, викладених у відповідному звіті. Гравіт зазначив, що Solidus Labs, що підготував звіт, має "основний брак розуміння щодо мемкоїнів" і продовжив свої слова: "98% мемкоїнів – так само, як NFT, твіти, публікації в Instagram, торгові картки та більшість художніх творів – мають дуже мало вартості в довгостроковій перспективі. Проблема полягає в цьому. Важливою є наявність працюючого ринку, який з'єднує мотивованих покупців і продавців, та основне культурне вираження, яке ринок надає чи надає цінність з часом. Магія відбувається тут, і ми дізнаємося, що насправді є цінним."
Ця стаття не містить інвестиційних порад або рекомендацій. Кожна інвестиція та торгова дія несе ризик, і читачі повинні проводити власні дослідження при прийнятті рішень.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чи має бути заборонено Pump.fun?
Недавнє дослідження платформи Pump fun для створення мемкоїнів, яка є однією з артерій блокчейну Solana, виявило тривожну картину як для криптоіндустрії, так і для інвесторів.
Відповідно до звіту, підготовленого компанією Solidus Labs, що базується в Нью-Йорку, 98,6% токенів, випущених на Pump.fun, або є жертвами rugpull, або є обманами, що слідують методам заповнення/виведення (pump/dump).
98.6% випущених токенів - це сміття
У звіті Solidus Labs зазначено, що з січня 2024 року на Pump.fun було випущено понад 7 мільйонів токенів, і лише 97 тисяч з них мають принаймні 1 000 доларів ліквідності.
У звіті містилися такі висловлювання з цього питання: "Непідконтрольні шахрайські дії становлять не лише фінансові втрати для трейдерів, але й серйозні ризики, що включають значні регуляторні та репутаційні загрози для криптоінститутів, які сприяють торгівлі мемкоїнами."
Рагпул або подібні шахрайства ширяться
У звіті, опублікованому Solidus Labs, вказувалося, що популярна децентралізована біржова Pump.fun мережі Solana розміщує щоденний обсяг понад $100 млн. «Понад 7 мільйонів токенів було розподілено щонайменше за допомогою п'яти транзакцій, але лише 97 000 токенів мають ліквідність вище $1 000», — виявила компанія в аналізі продуктивності токенів, створених Pump.fun у період із січня 2024 року по березень 2025 року. «98,6% токенів на Pump.fun виродилися в нікчемні схеми заповнення та скидання незабаром після запуску, що підкреслює екстремальний ризик, з яким стикаються інвестори», — йдеться у звіті.
Ті, хто випускає токени, "природно" мають перевагу
У звіті зазначено, що економічна модель, на якій базується Pump.fun, «природним чином» забезпечує переваги для тих, хто випускає токени через цю платформу: «Розуміння токеноміки на Pump.fun ще більше виявляє системні ризики. Автоматичний маркет-мейкер (AMM) використовує модель ціноутворення з кривою зв'язку, що за природою прихильна до творців токенів.»
Під кривою зв'язування тут мається на увазі механізм ціноутворення, в якому ціни на токени зростають в геометричній прогресії з кожною додатковою покупкою, що за своєю суттю приносить користь раннім покупцям і невигідним пізнім учасникам. Насправді, в той час як творці отримують прибуток безпосередньо від кожної додаткової покупки, трейдери, які приєднуються пізніше, завжди стикаються з завищеними цінами на токени та ризиком серйозних збитків, коли творці ліквідують свої активи.
Ті, хто займається мемкоїнами, вважають, що закони на них не діють
За словами Юрія Брісова з Digital and Analogue Partners, у випадку з Pump.fun творці токенів можуть бути притягнуті до відповідальності за шахрайство, яке відбувається за допомогою електронних засобів, включаючи інтернет. «З незрозумілих для мене причин підприємці, які мають справу з мемкоїнами, думають, що закони на них не поширюються», — сказав Брісов, додавши: «Якщо ви займаєтеся миттрейдингом на Pump.fun, до вас будуть застосовуватися ті ж закони».
З іншого боку, речник Pump.fun Трой Гравіт висловився проти висновків, викладених у відповідному звіті. Гравіт зазначив, що Solidus Labs, що підготував звіт, має "основний брак розуміння щодо мемкоїнів" і продовжив свої слова: "98% мемкоїнів – так само, як NFT, твіти, публікації в Instagram, торгові картки та більшість художніх творів – мають дуже мало вартості в довгостроковій перспективі. Проблема полягає в цьому. Важливою є наявність працюючого ринку, який з'єднує мотивованих покупців і продавців, та основне культурне вираження, яке ринок надає чи надає цінність з часом. Магія відбувається тут, і ми дізнаємося, що насправді є цінним."
Ця стаття не містить інвестиційних порад або рекомендацій. Кожна інвестиція та торгова дія несе ризик, і читачі повинні проводити власні дослідження при прийнятті рішень.