Протягом минулого року ринок платформ для випуску Meme монет Launchpad у блокчейні Solana зазнав вибухового зростання та швидко сформував конкурентне середовище. Pump.fun, як один з перших платформ, вважається каталізатором процвітання "казино в блокчейні" Solana. Ця платформа дозволяє будь-якому користувачу без обмежень випускати токени, використовуючи цінову модель з прив'язкою до кривої, впроваджуючи справедливий режим випуску без попереднього продажу та без часток команди.
Завдяки перевагам Solana щодо недорогих і високошвидкісних транзакцій у 2024 році Pump.fun підірвала ажіотаж монет-мемів. Лише за 13 місяців користувачі платформи випустили понад 8 мільйонів токенів, пік яких припав на 24 жовтня 2024 року, коли за один день було вироблено понад 36 000 токенів, при цьому в середньому щохвилини народжується 25 нових токенів. Цей безпрецедентний масштаб створення токенів дозволив Pump.fun деякий час домінувати на ринку, а також зробив Solana відомим як найбільше «казино» в мережі. Однак успіх Pump.fun також пов'язаний із занепокоєнням. З одного боку, з'явилася велика кількість неякісних проєктів, з відсотком випуску менше 1%, а переважна більшість токенів є недовговічними. З іншого боку, платформа є високоприбутковою, але користувачі зазвичай втрачають гроші, статистика показує, що майже 90% користувачів втрачають свою основну суму або заробляють менше 100 доларів на торгівлі монетами-мемами, тоді як платформа отримала близько $98 млн лише за 6 місяців.
До кінця 2024 року Pump.fun накопичили понад $223 млн офіційного доходу (приблизно 1,15 млн SOL) і продовжили монетизувати отриманий SOL. Лише за півтора роки рахунок плати за платформу продав близько 3,403 мільйона SOL (близько $629 мільйонів), що зробило його другим за величиною джерелом тиску на продажі після ранніх інвесторів Solana FTX/Alameda. Такий великий відтік коштів викликав занепокоєння у спільноти щодо сталого розвитку та впливу платформи на навколишнє середовище. Зіткнувшись із засиллям Pump.fun, учасники ринку швидко рухалися, і весь трек Meme Launchpad вступив у жорстку конкуренцію. В екосистемі Solana Raydium, ветеран децентралізованої торгової платформи, запустив LaunchLab, щоб конкурувати з Pump.fun; Популярна монета-мем BONK відкривається LetsBonk.fun launchpad; Юпітер, ончейн-агрегатор, також намагається запустити подібний сервіс.
!
Щоденна ситуація з розгортанням Токенів, дані з @adam_tehc DUNE
Виклик Pump.fun
Pump.fun Як піонер платформи запуску монет-мемів в один клік, вона встановила базову операційну модель. Користувачам потрібно лише заповнити основну інформацію, таку як назва та символ токена, і вони можуть автоматично розгортати контракти токенів та встановлювати пули транзакцій без навичок програмування, що значно знижує поріг для випуску монет. Платформа використовує різноманітні моделі ціноутворення з прив'язувальною кривою, щоб збалансувати початкову ціну та ринковий попит, а випущені токени можна негайно торгувати в пулі AMM платформи без необхідності заздалегідь вводити ліквідність.
Коли нові монети досягнуть певного порогу ринкової вартості, вони автоматично введуть частину ліквідності в торговий пул Raydium і спалять відповідні LP-токени, гарантуючи, що команда проекту не зможе вийти з пулу і втекти, підвищуючи безпеку ліквідності.
Завдяки досвіду «випуску токенів без коду та миттєвих交易», Pump.fun швидко здобув популярність у 2024 році, породивши велику кількість креативних мем-токенів, серед яких не бракує токенів з ростом у сотні та навіть тисячі разів, що приваблює багатьох спекулянтів. Платформа, отримуючи частку від комісії за транзакції, стала одним з найприбутковіших у блокчейні додатків 2024 року.
Проте, зі зростанням, проблеми Pump.fun почали поступово проявлятися: з понад 8 мільйонів випущених токенів менш ніж 1% успішно "випускається" в зовнішні ліквідні пулі; доходи користувачів серйозно поляризуються, утворюючи гру з нульовою сумою; платформа монетизує комісії та продовжує розпродавати SOL, створюючи тиск на мережу Solana; повністю анонімна та без аудиту модель, хоча й відповідає крипто-духу, проте призводить до регуляторних та довірчих ризиків. Тому Pump.fun на початку 2025 року сповільнила темпи зростання, щоденний обсяг торгів впав з пікового значення в 544 мільйонів доларів у січні до 270 мільйонів доларів у лютому, що становить падіння майже на 50%.
!
Токен Pumpfun має постійно знижувану тенденцію до випуску на тижневій основі.
Битви на колесах на LaunchPad – LaunchLab, Boop, Believe
Запуск Лабораторії у блокчейні Degen метод
Raydium LaunchLab є одним із найпряміших конкурентів Pump.fun в екосистемі Solana. Сам по собі Raydium є важливим протоколом AMM на Solana, і в перші дні свого існування проєкт Pump.fun приносив 41% свого доходу від комісії за своп. Однак із запуском PumpSwap від автономного порталу Pump.fun трафік і обсяг торгів Raydium значно постраждали.
У березні 2025 року Raydium випустила LaunchLab, який вважається прямим відповіддю на Pump.fun. Загальна механіка платформи дуже подібна до Pump.fun, обидва підтримують одноразовий випуск токенів та криволінійне ціноутворення, але в деталях були внесені цільові оптимізації.
Підтримка багатовимірних кривих ціноутворення, що дозволяє учасникам проекту вибирати лінійні, логарифмічні або експоненціальні моделі відповідно до позиціонування токенів; Встановіть нижчу комісію за транзакцію лише 1% і менше 2% від Pump.fun, без додаткових комісій за міграцію; Поріг випуску також був знижений, і для переходу в пул Raydium AMM потрібно зібрати лише 85 SOL (близько 11 000 доларів США); У той же час запроваджується механізм спільного використання творців, і засновники випускних токенів можуть продовжувати отримувати 10% від прибутку від комісії за обробку; Платформа також посилила екологічну інтеграцію, включаючи інноваційні дизайни, такі як перекуп монети платформи RAY за комісію, підтримка блокування LP та впровадження різноманітності ціноутворення.
У день публікації новини монета RAY зросла на 14%, ринок покладає великі надії на Raydium LaunchLab. Хоча офіційно заявлено, що LaunchLab є «альтернативним вибором», насправді вже вдалося залучити частину проєктів, що послаблює домінування Pump.fun.
Крім того, спільно з BONK спільнотою були запущені платформи LetsBonk.fun, а також Meteora, Boop, Genesis Launches, які також активно намагаються пробити шлях, сприяючи переходу всього ринку Launchpad до стадії повної конкуренції.
У той час, як траса Meme Launchpad стає все більш переповненою, «воскресіння» проекту Believe викликало широкий інтерес у галузі.
У той час, коли трек Meme Launchpad стає все більш переповненим, відродження проекту Believe привернуло велику увагу в індустрії. Заснована австралійським підприємцем Беном Пастернаком, компанія Believe раніше була відома як Clout, платформа соціальних токенів. Бен створив і монетизував кілька додатків-блокбастерів, але Клаут швидко замовк через свою надмірну залежність від знаменитостей. Наприкінці квітня 2025 року Бен повернувся на ринок з оновленою версією платформи Believe, змінивши концепцію з «Believe in Someone» на «Believe in Something», наголосивши на ціннісній вірі в ідеї та ідеї, ознаменувавши стратегічну трансформацію платформи з торгівлі соціальними активами до інкубатора ідей.
Бен особисто оцінив цю реформу словами: «Це зміна від впливу (Influence) до довіри (Trust). Ми більше не розкручуємо знаменитостей, а шукаємо значущі проекти.»
Believe використовує унікальний механізм продуктів і використовує соціальні платформи як вхід до випуску монет для досягнення безперебійного зв'язку між Web2 і Web3. Користувачам потрібно лише @LaunchACoin на платформі X і прикріпити ім'я токена, і система автоматично створить токен за допомогою кривої об'єднання Meteora, без необхідності входити в DApp або заповнювати форму. Ця інтерактивна модель «обговорення та випуску монет» дозволяє миттєво конвертувати будь-яку цінну ідею в токени, значно знижуючи бар'єр для участі. Платформа також налаштувала механізм «точки В», коли дохід від комісії токенів досягає критичного значення, засновник може вивести кошти на підтримку проєкту, якщо він не відповідає стандарту, це буде розцінено як ринкове вето. Хоча точка Б не є жорстким числовим порогом, логіка за нею схожа на механізм краудфандингу в стилі Kickstarter, «жар транзакцій – це голосування на ринку»
Імран Хан, партнер-засновник Alliance DAO, якось прокоментував, що «коли засновник або скаут tokenizes@LaunchACoin народжується токен. Ринок буде надавати цінність ідеї, виходячи з важливості проблеми, яку він намагається вирішити», словом, гаряча точка ринку визначає долю проекту.
З точки зору структури доходів, Believe також реалізувала серію інноваційних розробок. За кожну транзакцію стягується комісія в розмірі 2%, і на відміну від інших LaunchPad, в контракті після запуску все ще існує 2% податок на транзакцію на покупку і продаж його токенів, але його структура розподілу дуже орієнтована на стимули: 1% виділяється творцю токена (засновнику), 0,1% винагороджується Scout (користувачу, який першим виявив або просунув токен), а решта 0,9% управляються платформою. Такий механізм не тільки гарантує миттєвий дохід для креаторів, а й вперше включає в систему розподілу доходів «шукачів токенів», що значно стимулює мотивацію спільноти до активного виявлення та поширення якісних ідей.
З моменту запуску платформа Believe зафіксувала загальний обсяг торгівлі в 1,8 мільярда доларів, що принесло творцям 9,5 мільйона доларів прямого доходу, з яких 4,7 мільйона доларів належить торгівлі токеном Believe.
!
Згідно з даними панелі BelieveScan, за останні 24 години комісійні доходи Believe становили приблизно 10 мільйонів.
Відкриваючи випуск Токенів, Believe також намагається в певній мірі регулювати порядок на платформі, щоб уникнути перетворення на місце розповсюдження сміттєвих монет.
З точки зору заохочення творців, механізм Believe полягає в тому, щоб вирішити поділитися з видавцем, і 1% від кожної транзакції буде повертатися безпосередньо творцю; Немає зарезервованої позиції або контролю пропорцій токенів, і засновник може вільно визначати розподіл; Створити механізм заохочення скаутів для сприяння «децентралізації» виявлення контенту; Платформа активно відображає такі дані, як обсяг транзакцій і дохід творців, щоб підвищити прозорість. Участь деяких підприємців Web2 також зміцнила темперамент Believe у Meta: розробник RizzGPT Алекс Лейман, відомий хакер Рубен Норте та інші випускали особисті токени на платформі, а ринкова вартість проєкту різко зросла до мільйонів доларів, підштовхнувши образ Believe із чистого раю для гравців у меми до «полігону для перевірки творчої цінності».
Ця логіка наративу особливо проявляється на події LaunchCoin. Токен раніше був відомий як PASTERNAK, який був випущений самим Беном, а пізніше був перейменований в LaunchCoin, коли платформа запрацювала, надавши йому функціональне значення. LaunchCoin злетів у 200 разів у день свого запуску, а ринкова капіталізація склала понад 200 мільйонів доларів, що на деякий час викликало бурхливі дискусії в спільноті.
Деякі користувачі вважають це ознакою того, що платформа офіційно вступила в етап управлінських токенів; інші ж ставлять під сумнів, чи використовує Бен свій статус засновника для арбітражу. Врешті-решт, Бен поетапно продав більшість своїх активів, заробивши близько 1,3 мільйона доларів. Доля LaunchCoin викликала жваві дискусії в спільноті навколо основної теми «довіри». Незалежно від того, чи це прихильники, чи скептики, цей скандал успішно повернув позицію бренду Believe в центр обговорення і підтвердив зацікавленість у його основному напрямку цінностей.
Наратив довіри підкреслює цінність, що стоїть за креативом, більше не просто заохочуючи типи операцій, що ведуть до обману, залучаючи більш раціональних Builder і підприємців, тоді як механізм зв'язування інтересів забезпечує вигоду для творців, Scout і платформи, що створює механізм вигоди для всіх учасників, закріплюючи їх економічні інтереси і постійно стимулюючи якісний контент. У рамках цього механізму, хоча наразі з'явилося багато талантів Web2, які запускають токени з продуктами.
Але справжня реакція громади після участі полягає в тому, що коли токен виходить на ринок, роботи отримують більшість монет, а через високі податки на початку існує менше продажів. Серед якісних проектів швидко досягається ринкова капіталізація понад 5-10 мільйонів доларів, після чого податки на транзакції зменшуються, і роботи з великою кількістю монет починають масово продавати, тому з'являється багато токенів, які зростають до кількох сотень або навіть десятків мільйонів доларів, але їхня стабільність не дуже хороша. Деякі члени громади вважають, що це добре для підприємців, Scout, платформи, але все це оплачується роздрібними інвесторами.
Ben сподівається знайти динамічний баланс між «наданням реальної цінності проектам» і «стримуванням сліпої спекулятивної бульбашки» через Believe. Хоча на ринку досі існують суперечки щодо того, чи дійсно це буде довгостроковим, на даному етапі Believe вже змогла завдяки механізмам інновацій, темам подій та популярним даним успішно встановити диференційовану марку в боротьбі на Meme Launchpad.
Порівняння ключових відмінностей провідних платформ
Після того, як Pump.fun вийшов на перший план, а інші платформи почали його наслідувати, на ринку Meme Launchpad вже сформувалися кілька провідних груп. Нижче наведено горизонтальне порівняння Pump.fun, Raydium LaunchLab, Boop та Believe за ключовими вимірами.
випуск способи та пороги
Pump.fun, LaunchLab та SunPump всі використовують DApp-сторінковий метод для випуску токенів з однією кнопкою, користувачам потрібно увійти та заповнити відповідну інформацію про токени, щоб завершити процес розгортання. Believe ж повністю виходить за межі DApp-парадигми, за допомогою соціальних зв'язків Twitter запускаючи випуск токенів, без необхідності входити на платформу.
З точки зору бар'єрів входу, Boop, Pump.fun та LaunchLab практично не мають вимог до емітентів, будь-який користувач може випустити монету в будь-який час. Believe на перший погляд має нульовий бар'єр, але насправді формує певний "природний відбір" через соціальні мережі, де люди, які слідкують за підприємцями, такими як Ben, Alex, стають першими творцями та учасниками.
Щодо «випускного порогу», Pump.fun спочатку був встановлений на ринкову капіталізацію в $ 69, 000; початкове налаштування LaunchLab становить 85 SOL «близько $ 11, 000», але можна встановити мінімальний режим запуску в 30 SOL, що є нижчим порогом; а Believe не має фіксованого порогу, а оцінює, чи приймається ідея ринком на основі доходів від комісії за торгівлю «B точки».
Структура комісії та механізм розподілу
Pump.fun стягує комісію за транзакцію в розмірі 2%, яка спочатку повністю належить платформі, і поверне 50% творцям, починаючи з травня 2025 року; Ставка торгової комісії LaunchLab становить 1%, з яких 25% використовується для викупу токена платформи RAY, а засновники можуть подати заявку на отримання до 10% більше; З іншого боку, Believe стягує комісію за транзакцію в розмірі 2% і вбудована в контракт на токен, причому 1% йде творцям, 0,1% йде Scout, а 0,9% зарезервовано платформою. За статистикою, Believe пропонує найвищий відсоток доходу для творців серед усіх платформ і є піонером стимулів для розподілу прибутку Scout, щоб першовідкривачі могли продовжувати отримувати вигоду.
Участь у спільноті та управлінні
Pump.fun дотримується крайнього лібералізму, без перевірок і механізмів управління, спільнота спирається на самовільну організацію для поширення гарячих тем, але через це також легко піддається маніпуляціям з боку великих гравців, дрібні інвестори «втрачають більше, ніж виграють».
Raydium LaunchLab, використовуючи свій фон AMM, прив'язав ресурси спільноти DeFi та здійснює внутрішній екологічний цикл через стимулювання платформної монети; Boop, у свою чергу, спирається на вплив Dingaling у спільноті.
Believe намагається включити елементи спільного консенсусного прийняття рішень у управлінні. Через управління токенами, голосування Snapshot та інші способи, спільно обговорюється, чи має токен увійти в ліквідний пул DEX, чи підтримувати просування тощо, формуючи початкову структуру від «випуску токенів до управління». У майбутньому, якщо це стане зрілим, його користувацька спільнота може стати значно більш лояльною, ніж у нинішніх основних платформах.
Модель економіки творців
З точки зору стимулювання творців, найбільш привабливими є Believe і LaunchLab. Виходячи з комісії за обробку в 1% під час випуску монет, Believe працює з механізмом винагороди Scout, щоб створити ефект маховика від випуску монет → залучення нових користувачів → перевипуску монет.
LaunchLab утримує творців завдяки низькому порогу входження, високій свободі та механізму викупу RAY, тоді як Pump.fun втрачає частину привабливості в новому середовищі через брак ранніх механізмів стимулювання.
Перспективи ринку LaunchPad
Зі зростанням ринку Meme Launchpad від стадії вибуху до зрілості, деякі ключові тенденції починають проявлятися, надаючи орієнтир для конкуренції платформи та еволюції галузі.
Спад даних, початок деталізованої конкуренції
Дані у блокчейні показують, що захоплення випуском мем-монет зменшується. Наприклад, у Pump.fun щоденний обсяг торгівлі та щоденна кількість випущених токенів значно знизилися на початку 2025 року, а міф про «мгновене збагачення» важко буде масштабно відтворити.
Це означає, що жорстока фаза зростання добігає кінця, і конкуренція між платформами переміститься до більш витончених операцій, і той, хто зможе продовжувати створювати вибухові моделі, збільшувати прибутковість творців і покращувати торговий досвід користувачів, зможе взяти ініціативу в свої руки до наступного витка буму. Pump.fun Дані користувачів, які голосують ногами (обсяг транзакцій скорочується вдвічі), також показують, що якщо платформа не зможе покращити структуру прибутків і збитків та емоційний досвід учасників, то навіть перевага першопрохідця буде поступово розмиватися.
Бізнес-модель переходить від «збирання» до «взаємної вигоди»
Прибуткова модель Pump.fun на початку була простою і жорсткою: платформа стягує комісію, а ймовірність виграшу користувачів вкрай низька, що створює однобічну структуру «платформа виграє, користувачі програють». Натомість нові платформи, такі як Believe та LaunchLab, зазвичай обирають шлях вигоди для творців та громади для досягнення зростання.
Наприклад, Believe повертає 1% від комісії безпосередньо засновникам, заохочуючи авторів продовжувати створювати контент; LaunchLab, у свою чергу, створює більш внутрішньо зростаючий екосистемний замкнутий цикл через розподіл комісій і викуп RAY. У майбутньому Launchpad більше акцентуватиме на вигоді для платформи, творців і користувачів, формуючи справжню «мережу стимулювання контенту».
Pump.fun нещодавно запровадила механізм розподілу доходів для творців, що також можна розглядати як примус для старих гравців.
Багатоланцюгова структура стає нормою, різні екосистеми видобувають власний Meme ґрунт
У міру того, як конкуренція за платформи Solana (Pump.fun, LaunchLab і BONK) загострюється, інші публічні мережі також активізують розгортання власних Meme Launchpads: SunPump від Tron, Boop від Solana, Genesis Launches від Base і навіть проєкти з екосистемами ICP і Avalanche почали промацувати ґрунт.
Власне, платформа випуску мем-монет стала потужним інструментом у боротьбі публічних блокчейн-мереж за активних користувачів. Мем-монети завдяки своїй низькій бар'єрності та сильним тематичним характеристикам природно підходять для створення трафіку у блокчейні.
У майбутньому великі публічні блокчейни можуть спричинити появу однієї або двох провідних Meme Launchpad, які глибоко інтегруватимуться з гаманцями, соціальними мережами та інструментами NFT, ставши важливими показниками активності екосистеми та лояльності користувачів.
Культура спільноти та побудова наративу стануть захистом платформи
Ядро Meme не в технологіях, а в наративі. Платформа сама не є винятком:
Pump.fun колись починав з "максимальної свободи, абсолютної відкритості", але через це потрапив у ситуацію, де домінують спекулянти та якість проєктів є низькою;
Raydium підкреслює «справедливий випуск, технічну оптимізацію», формуючи образ «месника», прагнучи до повернення рідних користувачів;
Boop зосереджується на відновленні вартості основного Токену, поєднуючи особистий бренд «Dingaling» та екосистему $Boop.
Believe йде по шляху «довіри та цінності», намагаючись залучити спільноту Builder, розглядаючи креатив як джерело Meme.
У майбутньому культура спільноти безпосередньо визначатиме, який тип користувачів приваблює платформа: це будуть Degen (чисто спекулятивні), KOL (інфлюенсери), Builder (орієнтовані на цінність) чи масові користувачі (в основному для розваги). Диференційоване позиціонування платформи вже не обмежиться механікою продукту, а розшириться до рівня емоційної згоди та культурної атмосфери.
!
Щодня, з точки зору співвідношення випуску Токенів, частка ринку Pumpfun змінилася з великої монополії на 57%.
Від Meme до ICM, новий шлях інкубації стартапів з'являється
Хоча наразі 99% Meme монет все ще є короткостроковими спекуляціями, деякі проекти вже почали намагатися "перейти від Meme до продукту". Деякі засновники використовують комісії для створення початкового фонду, починаючи формувати команди та розробляти прототипи; деякі платформи, такі як Believe, заохочують засновників виконувати Roadmap через механізм "вивільнення стартового капіталу після досягнення пункту B";
Спільнота почала проводити довгострокове спостереження та управління деякими токенами, такими як LaunchCoin, який має експериментальну цінність в управлінні, розподілі прибутку та розширенні функцій. Якщо в майбутньому невелика кількість мем-проєктів буде успішно інкубована в реальні продукти через Launchpad, його «символізм» матиме глибокий вплив на всю індустрію: він доводить, що Launchpad може інкубувати не лише спекулятивні монети, а й проєкти Web3. У той час Launchpad буде вже не «інструментом дистрибуції», а «інфраструктурою холодного старту проекту».
!
Підсумок
Meme Launchpad зараз знаходиться на критичній точці переходу від дикого вибуху до детальної експлуатації. Монополія Pump.fun була розбита, платформи такі як Raydium LaunchLab, Believe та інші входять на ринок через диференційований підхід, поступово захоплюючи частки користувачів і творців.
Переможцем майбутньої індустрії не обов'язково стане той, хто отримає найнижчу комісію, а той, хто зможе побудувати маховик контенту, консенсус спільноти та механізм довіри до платформи. В даний час Believe спочатку створила свій власний диференційований рів через модель соціального розподілу, механізм стимулювання скаутів і дослідження управління, демонструючи потужний потенціал для ітерації та зростання. Звичайно, це все одно змагання з марафону. Платформа, яка може по-справжньому виділитися, повинна дотримуватися балансу між кількома вимірами: «культурна ідентичність, взаємовигідний варіант для творців, екологічне управління та дотримання вимог безпеки».
Як сказав Бен Пастернак: «Ми не просто створюємо платформу, ми хочемо надати кожній хорошій ідеї можливість монетизації». Це, можливо, є найбільш обнадійливим напрямком для наступного етапу Meme Launchpad.
Посилання на оригінал
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
випуск монети платформа卷起来了，但 ти заробив гроші?
Протягом минулого року ринок платформ для випуску Meme монет Launchpad у блокчейні Solana зазнав вибухового зростання та швидко сформував конкурентне середовище. Pump.fun, як один з перших платформ, вважається каталізатором процвітання "казино в блокчейні" Solana. Ця платформа дозволяє будь-якому користувачу без обмежень випускати токени, використовуючи цінову модель з прив'язкою до кривої, впроваджуючи справедливий режим випуску без попереднього продажу та без часток команди.
Завдяки перевагам Solana щодо недорогих і високошвидкісних транзакцій у 2024 році Pump.fun підірвала ажіотаж монет-мемів. Лише за 13 місяців користувачі платформи випустили понад 8 мільйонів токенів, пік яких припав на 24 жовтня 2024 року, коли за один день було вироблено понад 36 000 токенів, при цьому в середньому щохвилини народжується 25 нових токенів. Цей безпрецедентний масштаб створення токенів дозволив Pump.fun деякий час домінувати на ринку, а також зробив Solana відомим як найбільше «казино» в мережі. Однак успіх Pump.fun також пов'язаний із занепокоєнням. З одного боку, з'явилася велика кількість неякісних проєктів, з відсотком випуску менше 1%, а переважна більшість токенів є недовговічними. З іншого боку, платформа є високоприбутковою, але користувачі зазвичай втрачають гроші, статистика показує, що майже 90% користувачів втрачають свою основну суму або заробляють менше 100 доларів на торгівлі монетами-мемами, тоді як платформа отримала близько $98 млн лише за 6 місяців.
До кінця 2024 року Pump.fun накопичили понад $223 млн офіційного доходу (приблизно 1,15 млн SOL) і продовжили монетизувати отриманий SOL. Лише за півтора роки рахунок плати за платформу продав близько 3,403 мільйона SOL (близько $629 мільйонів), що зробило його другим за величиною джерелом тиску на продажі після ранніх інвесторів Solana FTX/Alameda. Такий великий відтік коштів викликав занепокоєння у спільноти щодо сталого розвитку та впливу платформи на навколишнє середовище. Зіткнувшись із засиллям Pump.fun, учасники ринку швидко рухалися, і весь трек Meme Launchpad вступив у жорстку конкуренцію. В екосистемі Solana Raydium, ветеран децентралізованої торгової платформи, запустив LaunchLab, щоб конкурувати з Pump.fun; Популярна монета-мем BONK відкривається LetsBonk.fun launchpad; Юпітер, ончейн-агрегатор, також намагається запустити подібний сервіс.
!
Щоденна ситуація з розгортанням Токенів, дані з @adam_tehc DUNE
Виклик Pump.fun
Pump.fun Як піонер платформи запуску монет-мемів в один клік, вона встановила базову операційну модель. Користувачам потрібно лише заповнити основну інформацію, таку як назва та символ токена, і вони можуть автоматично розгортати контракти токенів та встановлювати пули транзакцій без навичок програмування, що значно знижує поріг для випуску монет. Платформа використовує різноманітні моделі ціноутворення з прив'язувальною кривою, щоб збалансувати початкову ціну та ринковий попит, а випущені токени можна негайно торгувати в пулі AMM платформи без необхідності заздалегідь вводити ліквідність.
Коли нові монети досягнуть певного порогу ринкової вартості, вони автоматично введуть частину ліквідності в торговий пул Raydium і спалять відповідні LP-токени, гарантуючи, що команда проекту не зможе вийти з пулу і втекти, підвищуючи безпеку ліквідності.
Завдяки досвіду «випуску токенів без коду та миттєвих交易», Pump.fun швидко здобув популярність у 2024 році, породивши велику кількість креативних мем-токенів, серед яких не бракує токенів з ростом у сотні та навіть тисячі разів, що приваблює багатьох спекулянтів. Платформа, отримуючи частку від комісії за транзакції, стала одним з найприбутковіших у блокчейні додатків 2024 року.
Проте, зі зростанням, проблеми Pump.fun почали поступово проявлятися: з понад 8 мільйонів випущених токенів менш ніж 1% успішно "випускається" в зовнішні ліквідні пулі; доходи користувачів серйозно поляризуються, утворюючи гру з нульовою сумою; платформа монетизує комісії та продовжує розпродавати SOL, створюючи тиск на мережу Solana; повністю анонімна та без аудиту модель, хоча й відповідає крипто-духу, проте призводить до регуляторних та довірчих ризиків. Тому Pump.fun на початку 2025 року сповільнила темпи зростання, щоденний обсяг торгів впав з пікового значення в 544 мільйонів доларів у січні до 270 мільйонів доларів у лютому, що становить падіння майже на 50%.
!
Токен Pumpfun має постійно знижувану тенденцію до випуску на тижневій основі.
Битви на колесах на LaunchPad – LaunchLab, Boop, Believe
Запуск Лабораторії у блокчейні Degen метод
Raydium LaunchLab є одним із найпряміших конкурентів Pump.fun в екосистемі Solana. Сам по собі Raydium є важливим протоколом AMM на Solana, і в перші дні свого існування проєкт Pump.fun приносив 41% свого доходу від комісії за своп. Однак із запуском PumpSwap від автономного порталу Pump.fun трафік і обсяг торгів Raydium значно постраждали.
У березні 2025 року Raydium випустила LaunchLab, який вважається прямим відповіддю на Pump.fun. Загальна механіка платформи дуже подібна до Pump.fun, обидва підтримують одноразовий випуск токенів та криволінійне ціноутворення, але в деталях були внесені цільові оптимізації.
Підтримка багатовимірних кривих ціноутворення, що дозволяє учасникам проекту вибирати лінійні, логарифмічні або експоненціальні моделі відповідно до позиціонування токенів; Встановіть нижчу комісію за транзакцію лише 1% і менше 2% від Pump.fun, без додаткових комісій за міграцію; Поріг випуску також був знижений, і для переходу в пул Raydium AMM потрібно зібрати лише 85 SOL (близько 11 000 доларів США); У той же час запроваджується механізм спільного використання творців, і засновники випускних токенів можуть продовжувати отримувати 10% від прибутку від комісії за обробку; Платформа також посилила екологічну інтеграцію, включаючи інноваційні дизайни, такі як перекуп монети платформи RAY за комісію, підтримка блокування LP та впровадження різноманітності ціноутворення.
У день публікації новини монета RAY зросла на 14%, ринок покладає великі надії на Raydium LaunchLab. Хоча офіційно заявлено, що LaunchLab є «альтернативним вибором», насправді вже вдалося залучити частину проєктів, що послаблює домінування Pump.fun.
Крім того, спільно з BONK спільнотою були запущені платформи LetsBonk.fun, а також Meteora, Boop, Genesis Launches, які також активно намагаються пробити шлях, сприяючи переходу всього ринку Launchpad до стадії повної конкуренції.
! Платформа для випуску монет згорнута, але ви заробили гроші
Швидке зростання щоденних активних користувачів LaunchLab
новаторське Believe, концепція продуктізації креативного наративу
У той час, як траса Meme Launchpad стає все більш переповненою, «воскресіння» проекту Believe викликало широкий інтерес у галузі.
У той час, коли трек Meme Launchpad стає все більш переповненим, відродження проекту Believe привернуло велику увагу в індустрії. Заснована австралійським підприємцем Беном Пастернаком, компанія Believe раніше була відома як Clout, платформа соціальних токенів. Бен створив і монетизував кілька додатків-блокбастерів, але Клаут швидко замовк через свою надмірну залежність від знаменитостей. Наприкінці квітня 2025 року Бен повернувся на ринок з оновленою версією платформи Believe, змінивши концепцію з «Believe in Someone» на «Believe in Something», наголосивши на ціннісній вірі в ідеї та ідеї, ознаменувавши стратегічну трансформацію платформи з торгівлі соціальними активами до інкубатора ідей.
Бен особисто оцінив цю реформу словами: «Це зміна від впливу (Influence) до довіри (Trust). Ми більше не розкручуємо знаменитостей, а шукаємо значущі проекти.»
Believe використовує унікальний механізм продуктів і використовує соціальні платформи як вхід до випуску монет для досягнення безперебійного зв'язку між Web2 і Web3. Користувачам потрібно лише @LaunchACoin на платформі X і прикріпити ім'я токена, і система автоматично створить токен за допомогою кривої об'єднання Meteora, без необхідності входити в DApp або заповнювати форму. Ця інтерактивна модель «обговорення та випуску монет» дозволяє миттєво конвертувати будь-яку цінну ідею в токени, значно знижуючи бар'єр для участі. Платформа також налаштувала механізм «точки В», коли дохід від комісії токенів досягає критичного значення, засновник може вивести кошти на підтримку проєкту, якщо він не відповідає стандарту, це буде розцінено як ринкове вето. Хоча точка Б не є жорстким числовим порогом, логіка за нею схожа на механізм краудфандингу в стилі Kickstarter, «жар транзакцій – це голосування на ринку»
Імран Хан, партнер-засновник Alliance DAO, якось прокоментував, що «коли засновник або скаут tokenizes@LaunchACoin народжується токен. Ринок буде надавати цінність ідеї, виходячи з важливості проблеми, яку він намагається вирішити», словом, гаряча точка ринку визначає долю проекту.
З точки зору структури доходів, Believe також реалізувала серію інноваційних розробок. За кожну транзакцію стягується комісія в розмірі 2%, і на відміну від інших LaunchPad, в контракті після запуску все ще існує 2% податок на транзакцію на покупку і продаж його токенів, але його структура розподілу дуже орієнтована на стимули: 1% виділяється творцю токена (засновнику), 0,1% винагороджується Scout (користувачу, який першим виявив або просунув токен), а решта 0,9% управляються платформою. Такий механізм не тільки гарантує миттєвий дохід для креаторів, а й вперше включає в систему розподілу доходів «шукачів токенів», що значно стимулює мотивацію спільноти до активного виявлення та поширення якісних ідей.
З моменту запуску платформа Believe зафіксувала загальний обсяг торгівлі в 1,8 мільярда доларів, що принесло творцям 9,5 мільйона доларів прямого доходу, з яких 4,7 мільйона доларів належить торгівлі токеном Believe.
!
Згідно з даними панелі BelieveScan, за останні 24 години комісійні доходи Believe становили приблизно 10 мільйонів.
Відкриваючи випуск Токенів, Believe також намагається в певній мірі регулювати порядок на платформі, щоб уникнути перетворення на місце розповсюдження сміттєвих монет.
З точки зору заохочення творців, механізм Believe полягає в тому, щоб вирішити поділитися з видавцем, і 1% від кожної транзакції буде повертатися безпосередньо творцю; Немає зарезервованої позиції або контролю пропорцій токенів, і засновник може вільно визначати розподіл; Створити механізм заохочення скаутів для сприяння «децентралізації» виявлення контенту; Платформа активно відображає такі дані, як обсяг транзакцій і дохід творців, щоб підвищити прозорість. Участь деяких підприємців Web2 також зміцнила темперамент Believe у Meta: розробник RizzGPT Алекс Лейман, відомий хакер Рубен Норте та інші випускали особисті токени на платформі, а ринкова вартість проєкту різко зросла до мільйонів доларів, підштовхнувши образ Believe із чистого раю для гравців у меми до «полігону для перевірки творчої цінності».
Ця логіка наративу особливо проявляється на події LaunchCoin. Токен раніше був відомий як PASTERNAK, який був випущений самим Беном, а пізніше був перейменований в LaunchCoin, коли платформа запрацювала, надавши йому функціональне значення. LaunchCoin злетів у 200 разів у день свого запуску, а ринкова капіталізація склала понад 200 мільйонів доларів, що на деякий час викликало бурхливі дискусії в спільноті.
Деякі користувачі вважають це ознакою того, що платформа офіційно вступила в етап управлінських токенів; інші ж ставлять під сумнів, чи використовує Бен свій статус засновника для арбітражу. Врешті-решт, Бен поетапно продав більшість своїх активів, заробивши близько 1,3 мільйона доларів. Доля LaunchCoin викликала жваві дискусії в спільноті навколо основної теми «довіри». Незалежно від того, чи це прихильники, чи скептики, цей скандал успішно повернув позицію бренду Believe в центр обговорення і підтвердив зацікавленість у його основному напрямку цінностей.
Наратив довіри підкреслює цінність, що стоїть за креативом, більше не просто заохочуючи типи операцій, що ведуть до обману, залучаючи більш раціональних Builder і підприємців, тоді як механізм зв'язування інтересів забезпечує вигоду для творців, Scout і платформи, що створює механізм вигоди для всіх учасників, закріплюючи їх економічні інтереси і постійно стимулюючи якісний контент. У рамках цього механізму, хоча наразі з'явилося багато талантів Web2, які запускають токени з продуктами.
Але справжня реакція громади після участі полягає в тому, що коли токен виходить на ринок, роботи отримують більшість монет, а через високі податки на початку існує менше продажів. Серед якісних проектів швидко досягається ринкова капіталізація понад 5-10 мільйонів доларів, після чого податки на транзакції зменшуються, і роботи з великою кількістю монет починають масово продавати, тому з'являється багато токенів, які зростають до кількох сотень або навіть десятків мільйонів доларів, але їхня стабільність не дуже хороша. Деякі члени громади вважають, що це добре для підприємців, Scout, платформи, але все це оплачується роздрібними інвесторами.
Ben сподівається знайти динамічний баланс між «наданням реальної цінності проектам» і «стримуванням сліпої спекулятивної бульбашки» через Believe. Хоча на ринку досі існують суперечки щодо того, чи дійсно це буде довгостроковим, на даному етапі Believe вже змогла завдяки механізмам інновацій, темам подій та популярним даним успішно встановити диференційовану марку в боротьбі на Meme Launchpad.
Порівняння ключових відмінностей провідних платформ
Після того, як Pump.fun вийшов на перший план, а інші платформи почали його наслідувати, на ринку Meme Launchpad вже сформувалися кілька провідних груп. Нижче наведено горизонтальне порівняння Pump.fun, Raydium LaunchLab, Boop та Believe за ключовими вимірами.
випуск способи та пороги
Pump.fun, LaunchLab та SunPump всі використовують DApp-сторінковий метод для випуску токенів з однією кнопкою, користувачам потрібно увійти та заповнити відповідну інформацію про токени, щоб завершити процес розгортання. Believe ж повністю виходить за межі DApp-парадигми, за допомогою соціальних зв'язків Twitter запускаючи випуск токенів, без необхідності входити на платформу.
З точки зору бар'єрів входу, Boop, Pump.fun та LaunchLab практично не мають вимог до емітентів, будь-який користувач може випустити монету в будь-який час. Believe на перший погляд має нульовий бар'єр, але насправді формує певний "природний відбір" через соціальні мережі, де люди, які слідкують за підприємцями, такими як Ben, Alex, стають першими творцями та учасниками.
Щодо «випускного порогу», Pump.fun спочатку був встановлений на ринкову капіталізацію в $ 69, 000; початкове налаштування LaunchLab становить 85 SOL «близько $ 11, 000», але можна встановити мінімальний режим запуску в 30 SOL, що є нижчим порогом; а Believe не має фіксованого порогу, а оцінює, чи приймається ідея ринком на основі доходів від комісії за торгівлю «B точки».
Структура комісії та механізм розподілу
Pump.fun стягує комісію за транзакцію в розмірі 2%, яка спочатку повністю належить платформі, і поверне 50% творцям, починаючи з травня 2025 року; Ставка торгової комісії LaunchLab становить 1%, з яких 25% використовується для викупу токена платформи RAY, а засновники можуть подати заявку на отримання до 10% більше; З іншого боку, Believe стягує комісію за транзакцію в розмірі 2% і вбудована в контракт на токен, причому 1% йде творцям, 0,1% йде Scout, а 0,9% зарезервовано платформою. За статистикою, Believe пропонує найвищий відсоток доходу для творців серед усіх платформ і є піонером стимулів для розподілу прибутку Scout, щоб першовідкривачі могли продовжувати отримувати вигоду.
Участь у спільноті та управлінні
Pump.fun дотримується крайнього лібералізму, без перевірок і механізмів управління, спільнота спирається на самовільну організацію для поширення гарячих тем, але через це також легко піддається маніпуляціям з боку великих гравців, дрібні інвестори «втрачають більше, ніж виграють».
Raydium LaunchLab, використовуючи свій фон AMM, прив'язав ресурси спільноти DeFi та здійснює внутрішній екологічний цикл через стимулювання платформної монети; Boop, у свою чергу, спирається на вплив Dingaling у спільноті.
Believe намагається включити елементи спільного консенсусного прийняття рішень у управлінні. Через управління токенами, голосування Snapshot та інші способи, спільно обговорюється, чи має токен увійти в ліквідний пул DEX, чи підтримувати просування тощо, формуючи початкову структуру від «випуску токенів до управління». У майбутньому, якщо це стане зрілим, його користувацька спільнота може стати значно більш лояльною, ніж у нинішніх основних платформах.
Модель економіки творців
З точки зору стимулювання творців, найбільш привабливими є Believe і LaunchLab. Виходячи з комісії за обробку в 1% під час випуску монет, Believe працює з механізмом винагороди Scout, щоб створити ефект маховика від випуску монет → залучення нових користувачів → перевипуску монет.
LaunchLab утримує творців завдяки низькому порогу входження, високій свободі та механізму викупу RAY, тоді як Pump.fun втрачає частину привабливості в новому середовищі через брак ранніх механізмів стимулювання.
Перспективи ринку LaunchPad
Зі зростанням ринку Meme Launchpad від стадії вибуху до зрілості, деякі ключові тенденції починають проявлятися, надаючи орієнтир для конкуренції платформи та еволюції галузі.
Спад даних, початок деталізованої конкуренції
Дані у блокчейні показують, що захоплення випуском мем-монет зменшується. Наприклад, у Pump.fun щоденний обсяг торгівлі та щоденна кількість випущених токенів значно знизилися на початку 2025 року, а міф про «мгновене збагачення» важко буде масштабно відтворити.
Це означає, що жорстока фаза зростання добігає кінця, і конкуренція між платформами переміститься до більш витончених операцій, і той, хто зможе продовжувати створювати вибухові моделі, збільшувати прибутковість творців і покращувати торговий досвід користувачів, зможе взяти ініціативу в свої руки до наступного витка буму. Pump.fun Дані користувачів, які голосують ногами (обсяг транзакцій скорочується вдвічі), також показують, що якщо платформа не зможе покращити структуру прибутків і збитків та емоційний досвід учасників, то навіть перевага першопрохідця буде поступово розмиватися.
Бізнес-модель переходить від «збирання» до «взаємної вигоди»
Прибуткова модель Pump.fun на початку була простою і жорсткою: платформа стягує комісію, а ймовірність виграшу користувачів вкрай низька, що створює однобічну структуру «платформа виграє, користувачі програють». Натомість нові платформи, такі як Believe та LaunchLab, зазвичай обирають шлях вигоди для творців та громади для досягнення зростання.
Наприклад, Believe повертає 1% від комісії безпосередньо засновникам, заохочуючи авторів продовжувати створювати контент; LaunchLab, у свою чергу, створює більш внутрішньо зростаючий екосистемний замкнутий цикл через розподіл комісій і викуп RAY. У майбутньому Launchpad більше акцентуватиме на вигоді для платформи, творців і користувачів, формуючи справжню «мережу стимулювання контенту».
Pump.fun нещодавно запровадила механізм розподілу доходів для творців, що також можна розглядати як примус для старих гравців.
Багатоланцюгова структура стає нормою, різні екосистеми видобувають власний Meme ґрунт
У міру того, як конкуренція за платформи Solana (Pump.fun, LaunchLab і BONK) загострюється, інші публічні мережі також активізують розгортання власних Meme Launchpads: SunPump від Tron, Boop від Solana, Genesis Launches від Base і навіть проєкти з екосистемами ICP і Avalanche почали промацувати ґрунт.
Власне, платформа випуску мем-монет стала потужним інструментом у боротьбі публічних блокчейн-мереж за активних користувачів. Мем-монети завдяки своїй низькій бар'єрності та сильним тематичним характеристикам природно підходять для створення трафіку у блокчейні.
У майбутньому великі публічні блокчейни можуть спричинити появу однієї або двох провідних Meme Launchpad, які глибоко інтегруватимуться з гаманцями, соціальними мережами та інструментами NFT, ставши важливими показниками активності екосистеми та лояльності користувачів.
Культура спільноти та побудова наративу стануть захистом платформи
Ядро Meme не в технологіях, а в наративі. Платформа сама не є винятком:
Pump.fun колись починав з "максимальної свободи, абсолютної відкритості", але через це потрапив у ситуацію, де домінують спекулянти та якість проєктів є низькою;
Raydium підкреслює «справедливий випуск, технічну оптимізацію», формуючи образ «месника», прагнучи до повернення рідних користувачів;
Boop зосереджується на відновленні вартості основного Токену, поєднуючи особистий бренд «Dingaling» та екосистему $Boop.
Believe йде по шляху «довіри та цінності», намагаючись залучити спільноту Builder, розглядаючи креатив як джерело Meme.
У майбутньому культура спільноти безпосередньо визначатиме, який тип користувачів приваблює платформа: це будуть Degen (чисто спекулятивні), KOL (інфлюенсери), Builder (орієнтовані на цінність) чи масові користувачі (в основному для розваги). Диференційоване позиціонування платформи вже не обмежиться механікою продукту, а розшириться до рівня емоційної згоди та культурної атмосфери.
!
Щодня, з точки зору співвідношення випуску Токенів, частка ринку Pumpfun змінилася з великої монополії на 57%.
Від Meme до ICM, новий шлях інкубації стартапів з'являється
Хоча наразі 99% Meme монет все ще є короткостроковими спекуляціями, деякі проекти вже почали намагатися "перейти від Meme до продукту". Деякі засновники використовують комісії для створення початкового фонду, починаючи формувати команди та розробляти прототипи; деякі платформи, такі як Believe, заохочують засновників виконувати Roadmap через механізм "вивільнення стартового капіталу після досягнення пункту B";
Спільнота почала проводити довгострокове спостереження та управління деякими токенами, такими як LaunchCoin, який має експериментальну цінність в управлінні, розподілі прибутку та розширенні функцій. Якщо в майбутньому невелика кількість мем-проєктів буде успішно інкубована в реальні продукти через Launchpad, його «символізм» матиме глибокий вплив на всю індустрію: він доводить, що Launchpad може інкубувати не лише спекулятивні монети, а й проєкти Web3. У той час Launchpad буде вже не «інструментом дистрибуції», а «інфраструктурою холодного старту проекту».
!
Підсумок
Meme Launchpad зараз знаходиться на критичній точці переходу від дикого вибуху до детальної експлуатації. Монополія Pump.fun була розбита, платформи такі як Raydium LaunchLab, Believe та інші входять на ринок через диференційований підхід, поступово захоплюючи частки користувачів і творців.
Переможцем майбутньої індустрії не обов'язково стане той, хто отримає найнижчу комісію, а той, хто зможе побудувати маховик контенту, консенсус спільноти та механізм довіри до платформи. В даний час Believe спочатку створила свій власний диференційований рів через модель соціального розподілу, механізм стимулювання скаутів і дослідження управління, демонструючи потужний потенціал для ітерації та зростання. Звичайно, це все одно змагання з марафону. Платформа, яка може по-справжньому виділитися, повинна дотримуватися балансу між кількома вимірами: «культурна ідентичність, взаємовигідний варіант для творців, екологічне управління та дотримання вимог безпеки».
Як сказав Бен Пастернак: «Ми не просто створюємо платформу, ми хочемо надати кожній хорошій ідеї можливість монетизації». Це, можливо, є найбільш обнадійливим напрямком для наступного етапу Meme Launchpad.
Посилання на оригінал