« L'une des meilleures choses à propos de Bitcoin est à quel point le protocole est magnifiquement simple. » Vitalik Buterin, le fondateur de la deuxième plus grande cryptomonnaie - Ethereum, a dit cela à propos de la plus grande cryptomonnaie.

Le timing coïncide avec la crise d'identité continue d'Ethereum.

Il a écrit cela dans son article de blog Simplification de la L1il y a exactement une semaine. Trois jours plus tard, les développeurs d'Ethereum ont déployé la mise à niveau la plus complexe du réseau sur la blockchain.

D'une part, l'ETH a enregistré sa meilleure performance hebdomadaire depuis 2021 après la mise à niveau de Pectra de mercredi. D'autre part, son cofondateur souhaite reconstruire le réseau avec une architecture plus simple.

Est-ce le début de la renaissance d'Ethereum ou simplement une autre fausse aube pour un réseau qui a stagné pendant que ses concurrents atteignaient de nouveaux sommets ?

Dans le Wormhole d'aujourd'hui, nous examinons ce qui change, pourquoi cela compte, et si ces développements à rythme effréné peuvent sortir Ethereum de sa mauvaise passe de plusieurs années.

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Le Pectra Move

Le sort de la tentative de relance d'Ethereum repose beaucoup sur sa mise à niveau la plus récente.

Le changement de code le plus important depuis La Fusion (septembre 2022)est alléen direct le 7 mai, rendant les portefeuilles plus intelligents, les validateurs plus efficaces et les couches 2 moins chères.

La mise à niveau qui a pris plus d'un mois de retard par rapport au plan finalise les changements de fonctionnement d'Ethereum. Le point central, EIP-7702, apporte la fonctionnalité des contrats intelligents aux portefeuilles ordinaires.

Ce changement en apparence technique transforme l'expérience utilisateur de base.

« C'est là qu'Ethereum commence à ressembler à un réseau moderne », le contributeur pseudonyme Optimism Binjiécrit sur Xajoutant que Pectra réduit le nombre de clics nécessaires “pour faire ce que vous voulez.”

En termes plus simples? Les utilisateurs peuvent maintenant

• Regrouper les actions ensemble, au lieu d'approuver chaque étape d'une transaction
• Payer des frais en stablecoins, au lieu d'avoir besoin d'ETH pour chaque transaction

Les Dapps peuvent même sponsoriser les frais de gaz des utilisateurs, permettant des modèles "freemium" où les utilisateurs interagissent sans détenir aucun ETH du tout.

Pour les validateurs, l'EIP-7251 augmente les limites de mise maximales de 32 ETH à un impressionnant 2 048 ETH. Cela signifie des coûts opérationnels plus bas, particulièrement bénéfiques pour les déposants institutionnels.

Les réseaux de couche 2 ont également reçu un coup de pouce.

EIP-7691 double l'espace de bloc blob, ce qui devrait aider à maintenir les frais de transaction L2 bas même en cas d'augmentation de la demande. Cette augmentation est arrivée juste à temps – le développeur de la chaîne de base de Coinbase, Jesse Pollak avait avertid'une augmentation de la demande de 10 à 20 fois en 2025.

Ces améliorations techniques se traduiront-elles par une confiance renouvelée sur le marché ?

Les mises à niveau d'Ethereum ont historiquement été des événements de type "vendre la nouvelle". La fusion en 2022 a vu les prix chuter de plus de 30% après son achèvement.

@TradingView

La différence cette fois-ci pourrait être les changements narratifs et de leadership concomitants accompagnant les modifications de code.

Résultat ? Le prix de l'ETH a augmenté d'environ 40% en 40 heures après le lancement de la mise à niveau de Pectra.

@TradingView

Appel de Buterin pour une refonte de l'expérience utilisateur

Trois jours avant le lancement de Pectra, Vitalik Buterin publiéquelle pourrait être sa déclaration de vision la plus significative depuis des années : "Simplifier le L1."

Son message : Ethereum doit devenir "aussi simple que Bitcoin" dans les cinq prochaines années.

Après des années à ajouter de la complexité pour relever les défis techniques, le cofondateur d'Ethereum veut maintenant éliminer la complexité pour la longévité et la résilience du réseau.

Dans sa déclaration de vision, il a soutenu que même un lycéen pourrait comprendre le code de Bitcoin. En revanche, Ethereum est devenu de plus en plus complexe, limitant qui peut y contribuer efficacement.

Le plan de Buterin comprend trois propositions radicales.

• Remplacer la machine virtuelle Ethereum (EVM) par RISC-V, une architecture plus simple et plus efficace qui pourrait offrir des "améliorations de performance de 100x"
• Optimisation du mécanisme de consensus d'Ethereum avec la "finalité en 3 slots", éliminant des systèmes complexes comme les epochs et le mélange de validateurs
• Normalisation des protocoles sur l'ensemble de la pile, de l'encodage des données aux structures arborescentes

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Changement de leadership de la fondation

Quand Aya Miyaguchi, directrice exécutive de la Fondation Ethereum, annoncé sa transitionà un nouveau rôle de “Président” créé en février, cela a mis un terme à des mois de frustration au sein de la communauté concernant la direction et le leadership.

Les critiques se demandaient de plus en plus si l'approche de la Fondation, privilégiant la pureté philosophique à la position concurrentielle, répondait toujours aux besoins d'Ethereum dans un paysage de plus en plus compétitif.

La réorganisation résultante, formalisé fin avril, représente un changement significatif de gouvernance dans l'histoire de la Fondation.

@Ethereum

La nouvelle direction de la Fondation n'a pas perdu de temps définir les priorités: mise à l'échelle de la couche de base d'Ethereum, amélioration des rollups de la couche 2 et amélioration de l'expérience utilisateur.

«Nous comprenons que nous devons accélérer les parcours des développeurs, fondateurs, institutions à travers les voies pour construire sur Ethereum et adopter Ethereum», ont écrit les co-directeurs.

Pendant des années, la Fondation a maintenu ce que les critiques ont appelé une position «neutre» à l'égard du développement de l'écosystème, évitant tout ce qui ressemblait à du marketing ou à une position concurrentielle.

Nouveau co-directeur Stańczaka dit Banklessune meilleure communication est désormais une priorité et la clarté fait également partie du marketing.

Cette simple déclaration représente un changement radical par rapport à la réticence précédente de la Fondation à même reconnaître le marketing comme une fonction légitime.

Les défis persistent

Malgré ces développements prometteurs, Ethereum fait face à des vents contraires substantiels.

L'ETH se négocie actuellement à 2 200 $, soit moins de la moitié de son record absolu de 4 878 $ établi en novembre 2021. Bitcoin et Solana ont tous deux dépassé leurs précédents records en 2025, tandis qu'Ethereum stagne.

@TradingView

En mars, au milieu des turbulences du marché déclenchées par les politiques tarifaires de Trump, l'ETH a chuté plus fortement que les autres principales cryptomonnaies, tombant brièvement en dessous de 1 600 $, un niveau vu pour la dernière fois il y a un an et demi.

Les critiques soulignent des problèmes fondamentaux avec le modèle économique d'Ethereum.

1. Paradoxe de la couche 2 : une mise à l'échelle réussie de la couche 2 signifie moins de transactions sur mainnet, ce qui réduit les revenus des frais pour ETH
2. Inefficacité du jalonnement : les limitations pré-Pectra ont contraint les jalonneurs institutionnels à exploiter plusieurs nœuds de validation, ce qui a augmenté les coûts et réduit le rendement
3. La dette technique : la complexité d'Ethereum ralentit l'innovation et élève les barrières à la contribution

La concurrence s'est également intensifiée.

DEX de SolanavolumedépasséEthereumen février et avril cette année. Même sur le front institutionnel, Bitcoin ETFsont capturé la part du lion des afflux d'investissement, avec les produits Ethereum connaissant une adoption mitigée en comparaison.

La crise de leadership de mars a aggravé ces problèmes.

Ce contexte aide à expliquer pourquoi la Fondation, Buterin et les développeurs principaux agissent désormais de manière agressive sur plusieurs fronts. Le statu quo était devenu intenable.

Ces changements peuvent-ils inverser des années de défis accumulés ?

Vue de répartition des jetons 🔍

La transformation actuelle d'Ethereum est moins axée sur des mises à niveau isolées et plus sur une recalibration de toute son approche.

Avec l'ensemble des changements, maintenant, Ethereum reconnaît enfin que l'excellence technique seule n'est pas suffisante pour subsister dans le monde de la cryptographie.

Ce qui est crucial, c'est le timing. Ces changements interviennent après des années d'érosion de la part de marché et de sous-performance des prix. La hausse de 40% du prix suite à Pectra montre que l'appétit des investisseurs demeure, mais Ethereum fait face à une bataille difficile contre des concurrents qui ont été conçus pour la simplicité dès le premier jour, plutôt que d'être adaptés plus tard.

Apporter une expertise technique aux postes de direction et reconnaître l'importance du marketing suggère que la Fondation a commencé à s'attaquer à l'inertie culturelle qui a entravé la compétitivité d'Ethereum.

Les améliorations de Pectra à l'économie des validateurs et à la mise à l'échelle L2 apporteront des avantages à court terme. Pour un retournement à long terme, la vision RISC-V de cinq ans de Buterin devra maintenir la concentration que Ethereum a historiquement eu du mal à maintenir face à des priorités concurrentes.

Gardez un œil sur la prochaine mise à niveau, Fusaka, en tant qu'indicateur critique. Si elle donne la priorité aux améliorations de la couche de base plutôt qu'à l'infrastructure de couche L2, cela confirmera que ce pivot stratégique est authentique plutôt que temporaire.

Les 12 prochains mois révéleront si ces changements représentent la renaissance d'Ethereum ou simplement une adaptation retardée aux réalités du marché. Pour les investisseurs, l'engagement du réseau envers sa nouvelle direction, mesuré par l'efficacité continue du leadership et l'élan du développement, comptera plus que tout autre jalon technique unique.

Si Ethereum peut effectuer cette transformation tout en maintenant ses valeurs fondamentales, la vision du "grand livre mondial" pourrait repositionner ETH comme l'actif soutenant la prochaine génération de la finance mondiale, quelque chose valant substantiellement plus que ce que suggère le prix actuel de 2 200 $.

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