Trump, Fannie Mae ve Freddie Mac'in özel sektöre geçişini ve halka arzını düşünürken, bu bir yatırım fırsatı mı yoksa konut kredisi faiz oranlarını artıracak bir endişe mi?
ABD Başkanı Donald Trump'ın yakın tarihli bir gönderisi, Fannie Mae (Fannie Mae) ve Freddie Mac (Freddie Mac)'u tekrar gündeme getirdi ve Trump, bu şirketleri özel şirketlere iade etmeyi ve yeniden listelemeyi planladığını söyledi. Bununla birlikte, Hükümetin her iki taraf için de destekleyici olarak hareket etmeye devam edeceği taahhüt edilmektedir. Açıklamalar her iki hisse senedinde de keskin bir ralliye yol açtı, ancak aynı zamanda birçok kişinin ipotek oranlarını artıracağı ve gelecekteki ev alımlarını daha pahalı hale getireceği konusunda endişelenmesine neden oldu.
Freddie Mac ve Fannie Mae nedir?
1938 yılında, Amerika Birleşik Devletleri Kongresi, büyük depresyon döneminde çöküş sonrası Amerikan gayrimenkul pazarını canlandırmak amacıyla Federal National Mortgage Association'ı (kısaca Fannie Mae) kurdu. Otuz yıl sonra, hükümet neredeyse tamamen aynı işlevi gören Federal Home Loan Mortgage Corp.'u (kısaca Freddie Mac) kurdu.
Her iki şirket de bankalardan ve diğer borç verenlerden ev kredisi satın alıyor ve bunları yüksek faizli ipotek (Subprime Mortgage( olarak bilinen yatırımcılara menkul kıymetler halinde satıyor. Fannie Mae ve Freddie Mac daha sonra bu menkul kıymetler için garantiler sağladı ve ev sahibinin kredilerini temerrüde düşürmesi durumunda yatırımcıları korudu. Bu seçenekler daha fazla finansman sağlar ve ev alıcılarının ) özellikle ( düşük ve orta gelirli hanelerin kredilere erişmesini kolaylaştırır. Ulusal Emlakçılar Birliği )NAR('na göre, Fannie Mae ve Freddie Mac, ABD ipotek piyasasının yaklaşık yüzde yetmişini oluşturuyor.
Kırk yıldan fazla bir süredir, Fannie Mae ve Freddie Mac, özel, tam mülkiyetli şirketler olarak faaliyet göstermektedir. Yine de, hükümetin dolaylı desteği nedeniyle, yatırımcılar bu varlıkların ipotek destekli menkul kıymetlerinin en güvenli varlıklardan biri olduğuna inanıyor. Temelde, bu menkul kıymetlerin alıcıları, ABD hükümetinin bu önemli kuruluşların asla iflas etmesine izin vermeyeceğini düşündükleri için daha düşük faiz oranlarını kabul etmeye istekli. 2008 hipotek krizinin patlak vermesi bunu doğruladı.
2008 Konut Kredisi Krizi, Fannie Mae ve Freddie Mac hükümet tarafından el konuldu.
2008 yılında, yüksek faizli ipotek krizi finansal bir tsunamiyi tetikledi, çok sayıda yüksek faizli ipotek )Subprime Mortgage( temerrüde düştü ve Fannie Mae ve Freddie Mac büyük kayıplar yaşamaya başladı. ABD'de konut fiyatları düştü ve ev sahipleri kredilerini temerrüde düşürmeye başladı. Fannie Mae ve Freddie Mac, bu ipoteklerle birlikte verilen menkul kıymetleri garanti ettikleri için, kayıpları tazmin etmekle yükümlüdürler. Kendi yatırımları da zarar gördü ve iflasın eşiğinde.
Federal Konut Finansmanı Kurumu )FHFA(, sorunlu ipotek şirketlerini düzenlemek için oluşturuldu ve vergi mükellefleri tarafından finanse edilen toplam 191 milyar dolarlık ABD tarihindeki en büyük kurtarma paketini düzenledi. Buna karşılık hükümet, hisselerin yaklaşık yüzde seksenini kontrol eden Fannie Mae ve Freddie Mac'in fiili sahibi oldu. Orijinal hissedarların yatırımları neredeyse tamamen silindi ve 2007'de hisse fiyatı hisse başına yaklaşık 65 dolardan birkaç sente düştü. Emanet şartlarına göre, özel hissedarlar herhangi bir kontrol uygulamaz ve herhangi bir temettü almazlar.
2010 yılında, ardışık 30 işlem günü boyunca hisse senedi fiyatı en az 1 dolar olan minimum gereksinimi karşılayamadığı için bu şirketler New York Borsası'ndan çıkarıldı. Bu şirketler şu anda tezgah üstü hisse senedi şeklinde işlem görmektedir.
Bill Ackman, Fannie Mae ve Freddie Mac'in özelleşmesine bahis yapıyor.
Tanınmış bir hedge fon yöneticisi olan Bill Ackman, Fannie Mae ve Freddie Mac'e uzun süredir ilgi duyuyor. İki şirketin sermaye pozisyonlarını iyileştirdiğini ve durgun bir ABD konut piyasası karşısında nispeten güçlü bir performans gösterme ihtimalinin yüksek olduğunu kamuoyuna açıkladı. Buna ek olarak, ABD hükümetinin iki şirketin düzenlemesini sona erdirerek onları tekrar özel hale getirmesini bekliyor ve hedge fonu Pershing Square )Pershing Square(, her iki şirketteki hissesini artırmaya devam ediyor.
Keefe, Bruyette & Woods analisti Bose George'a göre, sürecin karmaşıklığına rağmen, Fannie Mae ve Freddie Mac'in özelleştirilmesi, ana sözleşmenin değiştirilmesi gerekmedikçe kongre onayı gerektirmiyor.
Ancak Fannie Mae ve Freddie Mac'in hisselerini elinde bulunduran yatırımcılar, büyük getiriler elde etmeden önce hala bir takım engellerle karşı karşıya. Bu şirketler ilk halka arz yoluyla gerekli sermayeyi artırmaya çalışırlarsa, mevcut hissedarların payları seyreltilir. Dahası, şirketler kurtarma paketinden bu yana Hazine'ye 300 milyar dolardan fazla kar iade etmiş olsalar da, vergi mükelleflerinin başlangıçta yatırdıklarından çok daha fazla, ancak karmaşık saklama kuralları altında hükümete hala önemli miktarda para borçlular ve bu sorunların hükümet kontrolünden çıkmadan önce çözülmesi gerekiyor.
Freddie Mac ve Fannie Mae'nin özelleştirilmesinin avantajları ve dezavantajları nelerdir?
Bazı eleştirmenler, Fannie Mae ve Freddie Mac'in özelleştirilmesinin ev alımını daha pahalı hale getirebileceğini belirtiyor. Yatırımcılar, hükümetin Fannie Mae ve Freddie Mac'e olan gizli desteğinin zayıfladığına inanmaya başlarsa, daha yüksek kredi riskine karşı daha yüksek bir prim talep etme olasılığı artar ve bu da ipotek faiz oranlarının yükselmesine neden olabilir.
Birçok Fannie Mae ve Freddie Mac özel mülkiyet savunucusu, bunun gayrimenkul pazarına faydalı bir rekabet getireceğini belirtiyor. Ayrıca, bunun başarısızlık riskini doğru bir şekilde vergi mükelleflerinden özel yatırımcılara aktaracağını düşünüyorlar.
Özelleştirme savunucuları ayrıca, Fannie Mae ve Freddie Mac'in federal düzenlemesinin başlangıçta kısa vadeli bir önlem olmasına rağmen, 17 yıl sürdüğüne dikkat çekiyor. Fannie Mae ve Freddie Mac'in istikrarlı karlara geri döndüklerini ve özelleştirmeden sonra hükümetin kontrol ettiği hisseleri düzenli olarak piyasaya satarak gelir elde edebileceğini söylediler.
Fannie Mae ) ve Freddie Mac ('in hisse fiyatları altı ay önce bir dolar civarında dolaşırken, son zamanlarda 10.78 ve 7.1 dolara fırladı, ancak zirve dönemlerindeki 70~80 dolardan hâlâ büyük bir mesafe var.
Bu makalede Trump'ın Fannie Mae ve Freddie Mac'in özelleştirilmesi ve halka açılmasını düşünmesi, yatırım fırsatı mı yoksa mortgage faiz oranlarını artıracak bir endişe mi? İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Trump, Fannie Mae ve Freddie Mac'in özel sektöre geçişini ve halka arzını düşünürken, bu bir yatırım fırsatı mı yoksa konut kredisi faiz oranlarını artıracak bir endişe mi?
ABD Başkanı Donald Trump'ın yakın tarihli bir gönderisi, Fannie Mae (Fannie Mae) ve Freddie Mac (Freddie Mac)'u tekrar gündeme getirdi ve Trump, bu şirketleri özel şirketlere iade etmeyi ve yeniden listelemeyi planladığını söyledi. Bununla birlikte, Hükümetin her iki taraf için de destekleyici olarak hareket etmeye devam edeceği taahhüt edilmektedir. Açıklamalar her iki hisse senedinde de keskin bir ralliye yol açtı, ancak aynı zamanda birçok kişinin ipotek oranlarını artıracağı ve gelecekteki ev alımlarını daha pahalı hale getireceği konusunda endişelenmesine neden oldu.
Freddie Mac ve Fannie Mae nedir?
1938 yılında, Amerika Birleşik Devletleri Kongresi, büyük depresyon döneminde çöküş sonrası Amerikan gayrimenkul pazarını canlandırmak amacıyla Federal National Mortgage Association'ı (kısaca Fannie Mae) kurdu. Otuz yıl sonra, hükümet neredeyse tamamen aynı işlevi gören Federal Home Loan Mortgage Corp.'u (kısaca Freddie Mac) kurdu.
Her iki şirket de bankalardan ve diğer borç verenlerden ev kredisi satın alıyor ve bunları yüksek faizli ipotek (Subprime Mortgage( olarak bilinen yatırımcılara menkul kıymetler halinde satıyor. Fannie Mae ve Freddie Mac daha sonra bu menkul kıymetler için garantiler sağladı ve ev sahibinin kredilerini temerrüde düşürmesi durumunda yatırımcıları korudu. Bu seçenekler daha fazla finansman sağlar ve ev alıcılarının ) özellikle ( düşük ve orta gelirli hanelerin kredilere erişmesini kolaylaştırır. Ulusal Emlakçılar Birliği )NAR('na göre, Fannie Mae ve Freddie Mac, ABD ipotek piyasasının yaklaşık yüzde yetmişini oluşturuyor.
Kırk yıldan fazla bir süredir, Fannie Mae ve Freddie Mac, özel, tam mülkiyetli şirketler olarak faaliyet göstermektedir. Yine de, hükümetin dolaylı desteği nedeniyle, yatırımcılar bu varlıkların ipotek destekli menkul kıymetlerinin en güvenli varlıklardan biri olduğuna inanıyor. Temelde, bu menkul kıymetlerin alıcıları, ABD hükümetinin bu önemli kuruluşların asla iflas etmesine izin vermeyeceğini düşündükleri için daha düşük faiz oranlarını kabul etmeye istekli. 2008 hipotek krizinin patlak vermesi bunu doğruladı.
2008 Konut Kredisi Krizi, Fannie Mae ve Freddie Mac hükümet tarafından el konuldu.
2008 yılında, yüksek faizli ipotek krizi finansal bir tsunamiyi tetikledi, çok sayıda yüksek faizli ipotek )Subprime Mortgage( temerrüde düştü ve Fannie Mae ve Freddie Mac büyük kayıplar yaşamaya başladı. ABD'de konut fiyatları düştü ve ev sahipleri kredilerini temerrüde düşürmeye başladı. Fannie Mae ve Freddie Mac, bu ipoteklerle birlikte verilen menkul kıymetleri garanti ettikleri için, kayıpları tazmin etmekle yükümlüdürler. Kendi yatırımları da zarar gördü ve iflasın eşiğinde.
Federal Konut Finansmanı Kurumu )FHFA(, sorunlu ipotek şirketlerini düzenlemek için oluşturuldu ve vergi mükellefleri tarafından finanse edilen toplam 191 milyar dolarlık ABD tarihindeki en büyük kurtarma paketini düzenledi. Buna karşılık hükümet, hisselerin yaklaşık yüzde seksenini kontrol eden Fannie Mae ve Freddie Mac'in fiili sahibi oldu. Orijinal hissedarların yatırımları neredeyse tamamen silindi ve 2007'de hisse fiyatı hisse başına yaklaşık 65 dolardan birkaç sente düştü. Emanet şartlarına göre, özel hissedarlar herhangi bir kontrol uygulamaz ve herhangi bir temettü almazlar.
2010 yılında, ardışık 30 işlem günü boyunca hisse senedi fiyatı en az 1 dolar olan minimum gereksinimi karşılayamadığı için bu şirketler New York Borsası'ndan çıkarıldı. Bu şirketler şu anda tezgah üstü hisse senedi şeklinde işlem görmektedir.
Bill Ackman, Fannie Mae ve Freddie Mac'in özelleşmesine bahis yapıyor.
Tanınmış bir hedge fon yöneticisi olan Bill Ackman, Fannie Mae ve Freddie Mac'e uzun süredir ilgi duyuyor. İki şirketin sermaye pozisyonlarını iyileştirdiğini ve durgun bir ABD konut piyasası karşısında nispeten güçlü bir performans gösterme ihtimalinin yüksek olduğunu kamuoyuna açıkladı. Buna ek olarak, ABD hükümetinin iki şirketin düzenlemesini sona erdirerek onları tekrar özel hale getirmesini bekliyor ve hedge fonu Pershing Square )Pershing Square(, her iki şirketteki hissesini artırmaya devam ediyor.
Keefe, Bruyette & Woods analisti Bose George'a göre, sürecin karmaşıklığına rağmen, Fannie Mae ve Freddie Mac'in özelleştirilmesi, ana sözleşmenin değiştirilmesi gerekmedikçe kongre onayı gerektirmiyor.
Ancak Fannie Mae ve Freddie Mac'in hisselerini elinde bulunduran yatırımcılar, büyük getiriler elde etmeden önce hala bir takım engellerle karşı karşıya. Bu şirketler ilk halka arz yoluyla gerekli sermayeyi artırmaya çalışırlarsa, mevcut hissedarların payları seyreltilir. Dahası, şirketler kurtarma paketinden bu yana Hazine'ye 300 milyar dolardan fazla kar iade etmiş olsalar da, vergi mükelleflerinin başlangıçta yatırdıklarından çok daha fazla, ancak karmaşık saklama kuralları altında hükümete hala önemli miktarda para borçlular ve bu sorunların hükümet kontrolünden çıkmadan önce çözülmesi gerekiyor.
Freddie Mac ve Fannie Mae'nin özelleştirilmesinin avantajları ve dezavantajları nelerdir?
Bazı eleştirmenler, Fannie Mae ve Freddie Mac'in özelleştirilmesinin ev alımını daha pahalı hale getirebileceğini belirtiyor. Yatırımcılar, hükümetin Fannie Mae ve Freddie Mac'e olan gizli desteğinin zayıfladığına inanmaya başlarsa, daha yüksek kredi riskine karşı daha yüksek bir prim talep etme olasılığı artar ve bu da ipotek faiz oranlarının yükselmesine neden olabilir.
Birçok Fannie Mae ve Freddie Mac özel mülkiyet savunucusu, bunun gayrimenkul pazarına faydalı bir rekabet getireceğini belirtiyor. Ayrıca, bunun başarısızlık riskini doğru bir şekilde vergi mükelleflerinden özel yatırımcılara aktaracağını düşünüyorlar.
Özelleştirme savunucuları ayrıca, Fannie Mae ve Freddie Mac'in federal düzenlemesinin başlangıçta kısa vadeli bir önlem olmasına rağmen, 17 yıl sürdüğüne dikkat çekiyor. Fannie Mae ve Freddie Mac'in istikrarlı karlara geri döndüklerini ve özelleştirmeden sonra hükümetin kontrol ettiği hisseleri düzenli olarak piyasaya satarak gelir elde edebileceğini söylediler.
Fannie Mae ) ve Freddie Mac ('in hisse fiyatları altı ay önce bir dolar civarında dolaşırken, son zamanlarda 10.78 ve 7.1 dolara fırladı, ancak zirve dönemlerindeki 70~80 dolardan hâlâ büyük bir mesafe var.
Bu makalede Trump'ın Fannie Mae ve Freddie Mac'in özelleştirilmesi ve halka açılmasını düşünmesi, yatırım fırsatı mı yoksa mortgage faiz oranlarını artıracak bir endişe mi? İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.