Um, Introdução

Como representante das criptomoedas, o Bitcoin tem atraído a atenção de investidores globais desde o seu nascimento. A sua tendência de preço é como um barómetro do mercado financeiro, afetando os corações de inúmeros investidores. Recentemente, o preço do Bitcoin disparou para $97,000, e este ponto de viragem desencadeou discussões generalizadas no mercado. Do ponto de vista do mercado, o Bitcoin tem passado por várias rondas de flutuações significativas nos últimos anos, com cada mudança drástica de preço acompanhada de fervor e pânico entre os participantes do mercado. Na atual situação económica global complexa e volátil, em meio às incertezas que os mercados financeiros tradicionais enfrentam, a tendência de preço do Bitcoin parece particularmente crucial.

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2. Visão geral do Bitcoin

2.1 Definição e Características do Bitcoin

Bitcoin é uma moeda digital virtual criptografada com base na tecnologia blockchain, proposta por Satoshi Nakamoto em 2008 e lançada oficialmente em 3 de janeiro de 2009. Ela consegue um sistema de dinheiro eletrônico ponto a ponto de forma descentralizada, o que significa que no sistema de transação Bitcoin, não há necessidade de instituições financeiras tradicionais como bancos atuarem como intermediários, e os usuários podem transacionar diretamente entre si.

Uma das características mais significativas do Bitcoin é a descentralização. No sistema financeiro tradicional, o poder de emitir moeda, regular transações, etc., está centralizado em bancos centrais ou agências reguladoras financeiras. O Bitcoin, por outro lado, depende da tecnologia de contabilidade distribuída do blockchain, mantida por inúmeros nós globalmente para registrar transações e operar a rede. Cada nó tem uma cópia completa do livro-razão, e cada transação precisa ser verificada pela maioria dos nós na rede para ser confirmada. Essa natureza descentralizada do Bitcoin significa que não é controlado por uma única instituição, reduzindo os riscos associados a falhas de instituições centrais ou operações maliciosas, tornando as transações mais autônomas e justas.

A oferta total limitada é também uma característica-chave do Bitcoin. A oferta total de Bitcoin é definida em 21 milhões, e de acordo com o seu algoritmo, a taxa de produção de novos Bitcoins diminuirá gradualmente ao longo do tempo, com a recompensa de mineração a ser reduzida para metade aproximadamente a cada quatro anos. Este mecanismo de oferta limitada confere-lhe uma escassez semelhante à do ouro na teoria, evitando o problema da inflação da moeda causada pela emissão excessiva, e atraindo numerosos investidores para o utilizar como reserva de valor, esperando que o valor do Bitcoin aumente constantemente ao longo do tempo.

O Bitcoin também tem a característica da anonimidade e transparência coexistindo. Durante o processo de transação, os usuários utilizam endereços criptografados em vez de informações de identidade reais, o que fornece aos usuários um certo grau de proteção da privacidade, tornando difícil rastrear e associar as identidades das duas partes envolvidas na transação. No entanto, as transações de Bitcoin são registradas de forma aberta e transparente na blockchain, onde qualquer pessoa pode consultar informações detalhadas sobre cada transação, incluindo quantidades de transações, horários e os endereços das partes envolvidas. Essa transparência torna as transações de Bitcoin altamente rastreáveis, prevenindo eficazmente fraudes, lavagem de dinheiro e outras atividades ilegais, garantindo a justiça e a credibilidade das transações.

Além disso, o Bitcoin tem a conveniência da circulação global. Desde que haja ligação à internet, os utilizadores podem efetuar transações e transferências de Bitcoin a qualquer hora, em qualquer lugar do mundo, sem estarem limitados por fronteiras geográficas ou nacionais. Esta conveniência de transações transfronteiriças reduz significativamente o custo e o tempo de remessas e comércio internacionais, proporcionando um novo método de pagamento e liquidação para as atividades económicas em todo o mundo, especialmente para aquelas regiões e populações com cobertura insuficiente de serviços financeiros tradicionais ou com frequentes transações transfronteiriças, as vantagens do Bitcoin são ainda mais evidentes.

2.2 História do Desenvolvimento do Bitcoin

Em 2008, Satoshi Nakamoto publicou um artigo intitulado 'Bitcoin: Um Sistema de Dinheiro Eletrônico Entre Pares', propondo o conceito de Bitcoin em meio à crise financeira global. O objetivo era criar uma nova rede de pagamentos descentralizada que não exigisse confiança em intermediários de terceiros. Foi assim que nasceu o conceito de Bitcoin. Em 3 de janeiro de 2009, Satoshi Nakamoto minerou o primeiro bloco de Bitcoin, conhecido como 'bloco gênesis', em um pequeno servidor em Helsinque, Finlândia, e recebeu uma recompensa de 50 bitcoins. Isso marcou a transição do Bitcoin da teoria para a prática, começando oficialmente sua jornada de desenvolvimento.

Nos primeiros dias do Bitcoin, era apenas circulado em círculos de nicho, como entusiastas da criptografia e programadores de computador, principalmente usado para exploração técnica e comunicação. Em 22 de maio de 2010, ocorreu um evento marcante na história do Bitcoin - o entusiasta do Bitcoin Laszlo Hanyecz comprou duas pizzas por 10.000 Bitcoins, marcando o primeiro poder de compra real do Bitcoin. Naquela época, 10.000 Bitcoins valiam cerca de $41, mas mais tarde esses 10.000 Bitcoins dispararam em valor para milhões de dólares. A comunidade global de criptomoedas refere-se ao dia 22 de maio como 'Dia da Pizza Bitcoin', e este evento também se tornou um marco importante na ancoragem do preço e desenvolvimento do Bitcoin. Em 17 de julho do mesmo ano, a Mt.Gox, a maior bolsa de Bitcoin do mundo, foi estabelecida, fornecendo uma plataforma mais conveniente para a negociação de Bitcoin, atraindo mais pessoas para prestar atenção e participar na negociação de Bitcoin, e o valor do Bitcoin começou a surgir gradualmente, com os preços começando a flutuar.

2013 foi um ponto de viragem crucial para o desenvolvimento do Bitcoin. No início do ano, o preço do Bitcoin ainda estava pairando em torno de US$ 13. Subsequentemente, eclodiu a crise da dívida cipriota e os depositantes bancários enfrentaram o risco de impostos sobre os depósitos e congelamento de bens. As características do Bitcoin como um ativo "descentralizado" e "porto seguro" foram destacadas, e uma grande quantidade de capital foi despejada no mercado Bitcoin, levando seu preço a subir até mais de US$ 200 em abril, e atingindo um pico de US$ 1200 no final do ano. Isso atraiu ampla atenção da mídia global e levantou sobrancelhas das principais instituições financeiras. No entanto, as flutuações significativas no preço do Bitcoin também chamaram a atenção das autoridades reguladoras, e alguns países e regiões começaram a introduzir políticas relevantes para regular as transações do Bitcoin, fazendo com que o mercado oscilasse violentamente entre o frenesi e o pânico.

Em 2017, o Bitcoin viu outra rodada de crescimento explosivo. À medida que o Bitcoin se tornava gradualmente mais compreendido e aceite por mais pessoas, e com alguns países e regiões relativamente relaxados em relação às criptomoedas, o preço do Bitcoin disparou de alguns centenas de dólares no início do ano para quase 20.000 dólares, com um aumento significativo no valor de mercado, atraindo um grande número de investidores em todo o mundo, e o mercado de criptomoedas viu uma loucura de investimento sem precedentes. No entanto, posteriormente, devido a preocupações com a bolha de mercado causada pelo alto preço do Bitcoin, aperto das políticas regulamentares em vários países e outros fatores, o preço do Bitcoin começou a cair abruptamente, entrando num longo período de ajuste do mercado de baixa, e o preço continuou a flutuar e a diminuir nos anos seguintes.

Em 2020, afetados pelas mudanças na situação econômica global e pelo impacto da nova epidemia da coroa, os países adotaram políticas monetárias frouxas, e a liquidez do mercado aumentou consideravelmente. Algumas grandes empresas e instituições começaram a se concentrar e adquirir Bitcoin como um novo tipo de alocação de ativos de investimento, e o reconhecimento institucional do Bitcoin continua a aumentar. Por exemplo, empresas como a MicroStrategy compraram uma grande quantidade de Bitcoin, impulsionando a gradual alta do preço do Bitcoin e restaurando a confiança do mercado em certa medida. Em fevereiro de 2021, o valor de mercado do Bitcoin atingiu 1 trilhão de dólares americanos pela primeira vez, tornando-se mais uma vez o foco do mercado financeiro global, e cada vez mais investidores estão começando a incluir Bitcoin em suas carteiras de investimento.

2023-2024, o mercado Bitcoin continua a desenvolver-se e a evoluir. Por um lado, a rede Bitcoin continua a passar por inovação tecnológica e atualizações, como a atualização Taproot, que melhora a privacidade e escalabilidade do Bitcoin, abrindo caminho para a implementação de contratos inteligentes. Estes avanços tecnológicos têm atraído mais programadores e utilizadores a juntarem-se ao ecossistema Bitcoin. Por outro lado, as políticas regulamentares continuam a divergir a nível global, com alguns países e regiões a clarificar ainda mais o estatuto legal e enquadramento regulamentar do Bitcoin, enquanto outros reforçam a regulação do mercado de criptomoedas para prevenir riscos financeiros e atividades ilegais. Durante este período, o preço do Bitcoin tem mostrado flutuações intensas sob a influência de vários fatores, tocando múltiplas vezes pontos de preço chave, desencadeando alta atenção e discussões acaloradas entre os participantes do mercado.

Recentemente, o preço do Bitcoin disparou para atingir $97,000, mais uma vez atualizando a compreensão das pessoas sobre a tendência de preços do Bitcoin, e suscitando especulações generalizadas e pesquisas aprofundadas no mercado sobre se o Bitcoin pode continuar a atingir novos máximos no futuro.

Análise do tempo e do contexto em que o Bitcoin atingiu os $97,000

3.1 Nós de Tempo Específicos

Em 2 de maio de 2025, o preço do Bitcoin disparou, atingindo a marca de $97.000, quebrando o recorde anterior e atraindo instantaneamente a atenção dos mercados financeiros globais. Neste momento crítico, o desempenho do mercado do Bitcoin tem suscitado ampla atenção e discussão entre investidores, instituições financeiras e mídia. Os dados de mercado mostram que o volume de negociação do Bitcoin naquele dia também apresentou uma expansão significativa, demonstrando o alto reconhecimento do mercado e a participação ativa na quebra dos preços do Bitcoin.

3.2 Fatores de Fundo

O preço do Bitcoin atingir os $97,000 não é uma coincidência, mas o resultado da complexa interação de vários fatores, abrangendo múltiplas áreas chave como política, economia e mercado.

3.2.1 Fatores Políticos

A evolução do cenário político teve um impacto significativo na tendência de preços do Bitcoin. Em novembro de 2024, a vitória de Trump nas eleições presidenciais tornou-se um catalisador chave para a subida dos preços do Bitcoin. Durante a campanha, Trump prometeu explicitamente tornar os Estados Unidos a 'capital mundial das criptomoedas' e planeou promover uma série de políticas favoráveis ao desenvolvimento das criptomoedas, como a demissão de Gary Gensler, presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), que tem uma atitude regulatória rigorosa em relação às criptomoedas, e a criação de uma reserva estratégica nacional de Bitcoin. Estes compromissos encheram o mercado de confiança no futuro desenvolvimento das criptomoedas. Os investidores esperam que sob a condução das políticas de Trump, o Bitcoin terá um ambiente regulatório mais relaxado e um espaço de desenvolvimento mais amplo, levando a um aumento dos investimentos em Bitcoin e impulsionando continuamente o seu preço para cima.

Recentemente, a notícia da equipa de Trump a discutir a criação de uma nova posição na Casa Branca dedicada à política de criptomoeda tem alimentado ainda mais a subida do preço do Bitcoin. Segundo a Bloomberg, fontes revelaram que a equipa de Trump está a rever candidatos para esta posição, uma ação interpretada pelo mercado como uma indicação adicional do aumento do foco do governo dos EUA na indústria de criptomoeda. Se esta posição for estabelecida, ajudará a coordenar os esforços de vários departamentos do governo dos EUA na regulação e tomada de decisões políticas sobre criptomoedas, fornecendo orientações políticas mais claras e apoio para o desenvolvimento de criptomoedas como o Bitcoin, aumentando a confiança dos investidores no Bitcoin e impulsionando o seu preço para atingir os 97.000 dólares em 2 de maio de 2025.

3.2.2 Fatores Económicos

A turbulenta situação económica global e os ajustes nas políticas monetárias de vários países são antecedentes económicos importantes para o aumento do preço do Bitcoin. Nos últimos anos, a economia global enfrentou muitos desafios, com um aumento da incerteza no crescimento económico devido a fatores como fricções comerciais, conflitos geopolíticos, etc., impactando a estabilidade dos mercados financeiros tradicionais. Nesta situação, os investidores procuram canais de investimento mais diversificados para espalhar os riscos. O Bitcoin, devido à sua natureza descentralizada, oferta limitada e outras características, é cada vez mais visto por mais investidores como um ativo de proteção e uma ferramenta para combater a inflação, ganhando favor no mercado.

A implementação de políticas de flexibilização quantitativa também criou um ambiente econômico favorável para o aumento dos preços do Bitcoin. Em resposta à pressão da recessão econômica, muitos bancos centrais adotaram políticas de flexibilização quantitativa, aumentando maciçamente a emissão de moeda, levando a uma liquidez excessiva no mercado. Com expectativas de baixas taxas de juros e desvalorização da moeda, os investidores estão direcionando seus fundos para ativos como o Bitcoin para preservação e valorização de capital. Por exemplo, a Reserva Federal continuou a baixar as taxas de juros de referência no último período, levando a um aumento contínuo na liquidez do mercado. A demanda por ativos de alto risco como o Bitcoin aumentou consequentemente, impulsionando ainda mais seu preço. Além disso, a expectativa de mercado fortalecida de cortes nas taxas da Fed tornou os investidores mais otimistas sobre as perspectivas de investimento do Bitcoin, alimentando ainda mais o aumento nos preços do Bitcoin.

3.2.3 Fatores de Mercado

O comportamento de compra em grande escala de investidores institucionais é uma força motriz importante para o aumento dos preços do Bitcoin. À medida que o mercado de Bitcoin amadurece gradualmente e ganha reconhecimento, cada vez mais investidores institucionais estão começando a incluir o Bitcoin em suas carteiras. Por exemplo, empresas listadas publicamente, como a MicroStrategy, continuam a aumentar suas participações em Bitcoin. A empresa anunciou no início de 2025 que adquiriu cerca de 51.780 Bitcoins por cerca de $4.6 bilhões, elevando suas participações totais em Bitcoin para 331.200, com um valor total superior a $30 bilhões, tornando-se a empresa listada publicamente com as maiores participações em Bitcoin. A compra em grande escala de investidores institucionais não apenas aumenta a demanda de mercado pelo Bitcoin, mas também envia sinais positivos ao mercado, atraindo mais atenção e acompanhamento de investidores, impulsionando os preços do Bitcoin para cima.

O progresso do ETF Bitcoin (Exchange Traded Fund) também tem um impacto significativo no seu preço. Em janeiro de 2024, os Estados Unidos aprovaram a listagem do ETF spot de Bitcoin, reduzindo significativamente o limiar para os investidores comprarem Bitcoin, permitindo que mais investidores comuns invistam indiretamente em Bitcoin através do ETF, atraindo uma grande afluência de fundos para o mercado de Bitcoin. Ao mesmo tempo, a listagem do ETF de Bitcoin também melhora a liquidez e transparência do mercado de Bitcoin, fortalece a confiança do mercado em Bitcoin e promove ainda mais a subida dos preços do Bitcoin. Até maio de 2025, a escala de gestão de ativos do ETF Bitcoin continua a expandir, mostrando o entusiasmo contínuo do mercado pelo seu investimento.

4. Revisão histórica da tendência de preços do Bitcoin

4.1 Etapa de Volatilidade Chave de Preço

Desde o seu nascimento, o preço do Bitcoin tem estado a flutuar, passando por várias fases de volatilidade de preços chave, que não só refletem as mudanças de desenvolvimento do mercado do Bitcoin, mas também têm um impacto profundo no mercado financeiro global.

Em 2011-2012, o Bitcoin viu o seu primeiro mercado em alta e aumento de preço. Na primeira metade de 2011, o preço do Bitcoin começou a subir rapidamente, disparando de cerca de $0.3 no início do ano para ultrapassar os $30 em junho, atingindo um máximo histórico de $230 em novembro. O aumento significativo no preço do Bitcoin durante este período deveu-se principalmente à sua crescente reconhecimento entre entusiastas de tecnologia e investidores iniciais, levando a que mais pessoas compreendessem e participassem na negociação de Bitcoin, aumentando rapidamente a procura de mercado. No entanto, uma vez que o mercado de Bitcoin ainda estava nos seus estágios iniciais e carecia de regulamentação adequada e mecanismos de mercado, o rápido aumento de preço desencadeou uma especulação excessiva no mercado. Posteriormente, os preços do Bitcoin sofreram uma correção significativa, caindo acentuadamente num curto período de tempo, causando grandes perdas para muitos investidores.

Em 2013-2014, o mercado do Bitcoin experienciou o segundo mercado de touros e a explosão da bolha. No início de 2013, o preço do Bitcoin começou a subir novamente, começando em cerca de $13 no início do ano e disparando até ao máximo histórico de $1242 em dezembro. Os fatores impulsionadores deste mercado de touros são relativamente complexos. Por um lado, a situação económica global é instável, e os investidores estão à procura de novos canais de investimento. O Bitcoin, devido à sua natureza descentralizada e oferta limitada, é visto por alguns investidores como um ativo de refúgio e uma ferramenta para combater a inflação, atraindo uma grande quantidade de capital. Por outro lado, o desenvolvimento contínuo na tecnologia do Bitcoin e a expansão gradual dos seus cenários de aplicação também reforçaram a confiança do mercado no seu desenvolvimento futuro. No entanto, à medida que o preço continuava a disparar, a bolha de mercado tornava-se gradualmente evidente. Aliado à crescente incerteza das políticas regulatórias, o pânico dos investidores espalhou-se e a bolha do preço do Bitcoin eventualmente rebentou. Durante a maior parte de 2014, o preço do Bitcoin manteve-se em níveis relativamente baixos, e o mercado entrou num período de profundo ajustamento.

Em 2017-2018, o Bitcoin inaugurou o seu terceiro mercado em alta e atingiu um recorde. Na primeira metade de 2017, o preço do Bitcoin entrou novamente numa tendência rápida de alta, começando em cerca de $1.000 no início do ano e atingindo um máximo histórico de $20.089 no final do ano. O valor de mercado aumentou significativamente, atraindo um grande número de investidores em todo o mundo, e o mercado de criptomoedas viveu um boom de investimento sem precedentes. O aumento substancial no preço do Bitcoin durante este período não se deveu apenas ao reconhecimento adicional do seu valor de investimento pelo mercado, mas também à participação ativa de investidores institucionais, à promoção generalizada da tecnologia blockchain e às atitudes relativamente relaxadas de alguns países e regiões em relação às criptomoedas. No entanto, os bons tempos não duraram muito. No início de 2018, a bolha de preço do Bitcoin estourou novamente, levando a uma queda significativa no preço. As principais razões incluíram políticas regulatórias mais rigorosas em vários países, restrições rigorosas à negociação de criptomoedas e ofertas iniciais de moedas (ICOs), excessos especulativos no mercado levando a preços inflacionados, e quedas rápidas de preços uma vez que o sentimento do mercado mudou. Além disso, questões técnicas e preocupações com a segurança na rede Bitcoin também levantaram preocupações entre os investidores, agravando ainda mais a queda de preços.

Em 2020-2021, o mercado do Bitcoin viveu mais uma rodada de recuperação e prosperidade. Em 2020, devido ao impacto da pandemia de COVID-19, a economia global entrou em crise, e os bancos centrais ao redor do mundo adotaram políticas monetárias frouxas, aumentando significativamente a liquidez do mercado. Como um ativo digital emergente, o Bitcoin atraiu muita atenção de investidores institucionais e fundos de cobertura, que incluíram o Bitcoin em seus portfólios de investimento como uma ferramenta de diversificação de riscos e preservação e valorização de capital. Por exemplo, empresas como a MicroStrategy e a Tesla compraram grandes quantidades de Bitcoin, impulsionando a gradual alta nos preços do Bitcoin. Em 2021, o preço do Bitcoin continuou a subir, atingindo um recorde histórico de 69.000 dólares em novembro. A alta no preço do Bitcoin durante este período não se deve apenas ao ambiente macroeconômico e à promoção de investidores institucionais, mas também está intimamente relacionada com a contínua atualização da tecnologia do Bitcoin e a expansão de seus cenários de aplicação, como o aumento do uso do Bitcoin em pagamentos transfronteiriços, finanças descentralizadas (DeFi) e outros campos, aumentando seu valor de mercado e atratividade.

4.2 Resumo dos Fatores que Influenciam as Tendências de Preço

Olhando para a tendência de preços do Bitcoin, esta é influenciada por uma variedade de fatores, estes fatores estão interligados e determinam coletivamente a direção e a magnitude das flutuações de preços do Bitcoin.

As políticas regulamentares são um dos fatores importantes que afetam as tendências de preço do Bitcoin. Devido à natureza descentralizada do Bitcoin e ao anonimato das transações, ele enfrenta diferenças nas políticas regulamentares em diferentes países e regiões durante o seu desenvolvimento. Quando as políticas regulamentares são relativamente flexíveis, como o reconhecimento legal do Bitcoin e a permissão do seu comércio e uso dentro de um determinado alcance por alguns países, a confiança do mercado no Bitcoin será fortalecida e o entusiasmo dos investidores pela participação também aumentará, impulsionando assim o preço do Bitcoin. Por exemplo, em 2017, o Japão reconheceu oficialmente o Bitcoin como um método de pagamento legal, e essa medida política aumentou significativamente a atividade de negociação do Bitcoin no Japão, levando a um aumento nos preços. Por outro lado, quando as políticas regulamentares se tornam mais rígidas, como a proibição do comércio de Bitcoin, restrição das atividades de mineração ou fortalecimento da supervisão das bolsas de criptomoedas por alguns países, o mercado frequentemente entra em pânico, com investidores vendendo Bitcoin, levando a quedas de preço. Em 2017, a proibição de ICOs pela China e a limpeza abrangente das plataformas de negociação de Bitcoin causaram uma significativa queda nos preços do Bitcoin.

A relação entre a oferta e a procura no mercado é o fator fundamental que determina o preço do Bitcoin. A quantidade total de Bitcoin é constante, de 21 milhões, e com a crescente dificuldade de mineração, a velocidade de produção de novos Bitcoins diminui gradualmente, resultando numa oferta relativamente estável. Portanto, as mudanças na procura do mercado têm um impacto significativo no preço. Quando a procura de Bitcoin no mercado aumenta, como quando um grande número de investidores estão otimistas em relação às perspectivas de investimento do Bitcoin e começam a comprar Bitcoin, a procura excede a oferta, causando o aumento do preço do Bitcoin. O comportamento de compra em grande escala de investidores institucionais frequentemente desencadeia um efeito de manada no mercado, impulsionando ainda mais o crescimento da procura e o aumento de preços. Por outro lado, quando a procura do mercado diminui, como quando os investidores estão preocupados com a perspectiva do mercado e vendem uma grande quantidade de Bitcoin, a oferta excede a procura, causando a queda do preço. Por exemplo, durante a fase de estouro da bolha de preços do Bitcoin, a venda em pânico por parte dos investidores levou a um aumento substancial na oferta do mercado, enquanto a procura diminuiu acentuadamente, resultando numa rápida queda no preço do Bitcoin.

O desenvolvimento tecnológico é também um fator-chave que afeta a tendência de preços do Bitcoin. O Bitcoin baseia-se na tecnologia blockchain, e a inovação contínua e a atualização da tecnologia blockchain, como a melhoria da velocidade de transação, o aumento da segurança, a expansão da funcionalidade de contratos inteligentes, etc., podem aumentar a praticidade e a competitividade de mercado do Bitcoin, fortalecer a confiança dos investidores no seu desenvolvimento futuro, impulsionando assim os preços. O surgimento da Rede Lightning melhorou significativamente a velocidade e eficiência das transações de Bitcoin, reduziu os custos de transação, tornando o Bitcoin mais viável em cenários de pagamento diário, desempenhando um papel positivo no aumento do seu preço. Por outro lado, se a tecnologia do Bitcoin enfrentar grandes vulnerabilidades ou bloqueios técnicos que não atendam à demanda do mercado, pode causar preocupações aos investidores e levar a quedas de preços. Por exemplo, a rede Bitcoin enfrentou um evento de risco de ataque de 51%. Embora um ataque em grande escala não tenha ocorrido eventualmente, este evento levantou preocupações no mercado sobre a sua segurança e o preço do Bitcoin foi afetado em certa medida como resultado.

As alterações no ambiente macroeconómico também têm um impacto significativo no preço do Bitcoin. Durante períodos de instabilidade económica global, alta inflação ou taxas de juro em declínio, os investidores procuram frequentemente ativos de refúgio ou canais de investimento com retornos mais elevados. O Bitcoin, devido às suas certas propriedades de cobertura e potencial de altos retornos, atrai mais atenção e influxos de capital dos investidores, impulsionando os preços. Durante a crise financeira global em 2008 e as crises económicas desencadeadas pela pandemia de COVID-19 em 2020, o preço do Bitcoin experimentou graus variados de aumento. Por outro lado, quando a situação económica global é estável, a inflação é moderada e as taxas de juro estão a subir, os investidores podem estar mais inclinados para os ativos de investimento tradicionais, levando a uma diminuição relativa da atratividade do Bitcoin, e os preços podem ser suprimidos.

O sentimento do mercado e as expectativas dos investidores também desempenham papéis importantes na flutuação dos preços do Bitcoin. O mercado do Bitcoin tem uma alta volatilidade e incerteza, e o sentimento e as expectativas dos investidores são facilmente influenciados por vários fatores, como relatórios da mídia, declarações de celebridades, rumores de mercado, etc. Quando o sentimento do mercado é otimista e os investidores estão confiantes no desenvolvimento futuro do Bitcoin, muitas vezes desencadeia uma frenesi de compras, impulsionando os preços para cima. Avaliações positivas do Bitcoin por empresários proeminentes ou especialistas financeiros podem atrair mais investidores a seguir o exemplo e levar a aumentos de preços rápidos. Por outro lado, quando o sentimento do mercado se transforma em pânico e os investidores estão preocupados com a perspectiva do mercado, pode desencadear vendas em larga escala e quedas de preços. Por exemplo, notícias negativas sobre o Bitcoin, como hacks em exchanges, políticas regulatórias mais rigorosas, etc., podem levar os investidores a vender rapidamente seus Bitcoins, levando a uma queda significativa de preços.

Análise da Possibilidade de o Bitcoin Alcançar Novo Máximo Novamente

5.1 Fatores Favoráveis

5.1.1 Ambiente Macroeconómico

A instável situação econômica global tem fornecido um forte suporte para a elevação do preço do Bitcoin. Atualmente, a economia global enfrenta muitos desafios, com fricções comerciais em curso e frequentes conflitos geopolíticos, levando a incerteza nos prospectos de crescimento econômico. Neste ambiente macroeconômico, a estabilidade dos mercados financeiros tradicionais tem sido severamente impactada, levando os investidores a buscar ativos de refúgio para proteger sua riqueza. Devido à sua natureza descentralizada e oferta limitada, o Bitcoin é cada vez mais visto pelos investidores como um ativo de refúgio ideal. Ao contrário das moedas tradicionais, o Bitcoin não é controlado por nenhum país ou governo. Sua emissão e transações são baseadas na tecnologia de blockchain descentralizada, proporcionando um alto nível de autonomia e segurança. Além disso, o fornecimento total de Bitcoin é limitado a 21 milhões de moedas, tornando-o exclusivamente vantajoso diante da inflação, resistindo efetivamente ao risco de desvalorização da moeda.

Durante tempos de turbulência econômica, muitos investidores, a fim de proteger os riscos, têm despejado fundos no mercado Bitcoin, impulsionando o preço do Bitcoin. Tomando o surto da pandemia de COVID-19 em 2020 como exemplo, a pandemia teve um grande impacto na economia global, levando a quedas significativas nos mercados de ações ao redor do mundo e causando pânico nos mercados financeiros tradicionais. Neste cenário, a natureza de refúgio seguro do Bitcoin foi destacada, atraindo a atenção de um grande número de investidores e influxos de capital. Embora tenha havido uma breve queda no preço do Bitcoin nas fases iniciais da pandemia, à medida que o mercado gradualmente digeriu o impacto da pandemia e os bancos centrais globais adotaram políticas monetárias frouxas, a liquidez do mercado aumentou significativamente. Como resultado, o preço do Bitcoin rapidamente se recuperou, atingindo novas máximas no período subsequente.

A implementação contínua de políticas de flexibilização quantitativa também é um importante fator impulsionador para o aumento dos preços do Bitcoin. Para lidar com a pressão da recessão econômica, os bancos centrais de muitos países adotaram políticas de flexibilização quantitativa, emitindo uma grande quantidade de moeda, levando a um excesso de liquidez no mercado. Sob a expectativa de baixas taxas de juros e desvalorização da moeda, os investidores voltaram sua atenção para ativos como o Bitcoin, a fim de preservar e aumentar o valor dos ativos. Como um ativo digital emergente, o Bitcoin possui características diferentes dos ativos tradicionais, com uma correlação menor com as tendências de preços nos mercados financeiros tradicionais, proporcionando aos investidores opções de investimento diversificadas e reduzindo os riscos da carteira. As políticas de flexibilização quantitativa resultam em um aumento na oferta de dinheiro e em fundos abundantes no mercado, que precisam encontrar novos canais de investimento. O Bitcoin, com seu potencial de altos retornos e valor de investimento único, tornou-se uma das escolhas populares para os investidores, impulsionando assim o aumento dos preços do Bitcoin.

As expectativas melhoradas do mercado para um corte nas taxas da Fed injetaram novo ímpeto na alta dos preços do Bitcoin. A política monetária da Fed tem um impacto profundo nos mercados financeiros globais, com os ajustes das taxas de juros afetando diretamente os custos de financiamento e a liquidez do mercado. Quando o mercado espera que a Fed reduza as taxas, isso significa que o custo dos fundos diminuirá e a liquidez do mercado aumentará ainda mais. Neste cenário, os investidores estão mais inclinados a investir em ativos de alto risco e alto retorno para obter lucros maiores. O Bitcoin, como um ativo com alto potencial de risco e retorno, naturalmente atrai a preferência dos investidores. As expectativas de um corte nas taxas também levarão a uma desvalorização do dólar americano e, uma vez que o Bitcoin é cotado em dólares americanos, a desvalorização do dólar americano fará com que o preço do Bitcoin no mercado internacional suba relativamente, atraindo ainda mais investidores globais para comprar Bitcoin e impulsionar seu preço. Muitas instituições profissionais e analistas acreditam que, com as mudanças na situação econômica global, há uma alta probabilidade de um corte significativo nas taxas pela Fed num futuro próximo, proporcionando, sem dúvida, um ambiente macroeconômico favorável para o Bitcoin atingir novos máximos de preço.

5.1.2 Relação de Oferta e Procura no Mercado

O fornecimento limitado de Bitcoin é a base fundamental para o aumento do seu preço. De acordo com o mecanismo de design do Bitcoin, o seu montante total é estritamente limitado a 21 milhões de moedas, e à medida que a dificuldade de mineração aumenta, a velocidade de produção de novos Bitcoins diminui gradualmente. Este mecanismo de fornecimento limitado torna o Bitcoin semelhante à escassez do ouro, garantindo fundamentalmente a sua estabilidade e valor potencial ascendente. Com o tempo, a escassez de Bitcoin tornar-se-á mais proeminente, o número de Bitcoins no mercado diminuirá gradualmente, enquanto a procura poderá continuar a aumentar com a melhoria da consciencialização de mercado e a expansão dos cenários de aplicação, impulsionando assim a contínua subida dos preços do Bitcoin. Atualmente, a dificuldade de mineração do Bitcoin continua a aumentar, e a produção de novos Bitcoins está a diminuir, o que aumenta ainda mais a escassez do Bitcoin e fornece um forte apoio para o aumento do seu preço.

O comportamento de acumulação de baleias teve um impacto significativo na oferta e procura do mercado, impulsionando assim o preço do Bitcoin. As baleias referem-se a indivíduos ou investidores institucionais que detêm uma grande quantidade de Bitcoin, e o seu comportamento de negociação frequentemente tem um impacto significativo no mercado. Quando as baleias acumulam uma grande quantidade de Bitcoin, a oferta de Bitcoin no mercado diminui enquanto a procura se mantém relativamente constante ou aumenta, levando a um desequilíbrio na oferta e procura, o que faz subir o preço do Bitcoin. A acumulação de baleias também envia um sinal positivo para o mercado, indicando a sua confiança no valor futuro do Bitcoin, o que atrai mais investidores a seguir o exemplo e comprar, aumentando ainda mais a procura do mercado e fazendo subir o preço do Bitcoin. De acordo com os dados da Glassnode, nos últimos 30 dias, as baleias do Bitcoin aumentaram as suas participações em 129.000 BTC, marcando uma das acumulações mais significativas por baleias desde agosto de 2024. Este comportamento de acumulação em grande escala reduz a quantidade de Bitcoin negociável no mercado, exacerbando a relação apertada entre oferta e procura no mercado e fornecendo um forte impulso para o aumento do preço do Bitcoin.

O aumento contínuo da procura por parte de instituições e investidores de retalho é também um fator importante na subida do preço do Bitcoin. À medida que o mercado do Bitcoin amadurece gradualmente e ganha mais reconhecimento, um número crescente de investidores institucionais está a começar a incluir o Bitcoin nas suas carteiras de investimento. O comportamento de compra em grande escala dos investidores institucionais não só aumenta a procura de Bitcoin no mercado, como também envia um sinal positivo para o mercado, atraindo mais investidores de retalho a seguir o exemplo. Os investidores institucionais têm tipicamente equipas de investimento mais profissionais e capacidades financeiras mais fortes, e o seu reconhecimento e investimento em Bitcoin reforçam ainda mais a posição de mercado e o valor do Bitcoin. Algumas empresas bem conhecidas cotadas em bolsa como a MicroStrategy, Tesla, etc., anunciaram a compra de Bitcoin como um novo tipo de alocação de ativos de investimento, o que tem suscitado uma atenção generalizada e imitação no mercado, impulsionando o preço do Bitcoin. Os investidores de retalho são numerosos, e o seu comportamento de investimento também tem um impacto significativo no mercado. Com a popularização e promoção do mercado do Bitcoin, cada vez mais investidores de retalho estão a começar a compreender e a participar em investimentos em Bitcoin, e a sua procura crescente também fornece algum suporte para a subida do preço do Bitcoin.

5.1.3 Desenvolvimento Técnico

A expansão da rede Bitcoin e o desenvolvimento de soluções de Camada2 têm fornecido um sólido suporte técnico para a melhoria de desempenho e expansão de aplicações do Bitcoin, impulsionando eficazmente o seu valor e preço. Com o aumento contínuo do número de utilizadores de Bitcoin e a crescente procura por transações, a rede Bitcoin enfrenta problemas de congestionamento de transações e taxas elevadas, que de certa forma restringem a aplicação generalizada e o desenvolvimento do Bitcoin. Para resolver estes problemas, a comunidade Bitcoin continua a inovar e a atualizar, promovendo a expansão da rede Bitcoin e o desenvolvimento de soluções de Camada2.

A escalabilidade da rede Bitcoin, como aumentar o tamanho do bloco ou acelerar a geração de blocos, melhorou a capacidade de processamento de transações da rede, reduziu as taxas de transação e permitiu que o Bitcoin atendesse melhor às demandas de transações em grande escala. Algumas soluções de escalabilidade, como a implementação do Testemunho Segregado (SegWit), aumentaram efetivamente a eficiência e a segurança das transações na rede Bitcoin, estabelecendo uma base mais sólida para o desenvolvimento do Bitcoin. O Testemunho Segregado separa os dados de assinatura da transação dos blocos de Bitcoin, aumentando o espaço disponível real dos blocos, melhorando assim a capacidade de processamento de transações e reduzindo o risco de congestionamento de transações. Esta melhoria técnica não só aprimora o desempenho do Bitcoin, mas também fortalece a confiança do mercado em seu desenvolvimento futuro, impulsionando o preço do Bitcoin.

As soluções de camada 2 são protocolos de segunda camada construídos fora da cadeia principal do Bitcoin, que transferem algumas transações para a Camada 2 para processamento, reduzindo a carga na cadeia principal do Bitcoin e melhorando a velocidade e escalabilidade das transações. A Lightning Network é uma solução de Camada 2 baseada em Bitcoin que permite transações rápidas e de baixo custo de Bitcoin, estabelecendo canais de pagamento. Os usuários podem realizar várias transações na Lightning Network sem a necessidade de confirmações frequentes na cadeia principal do Bitcoin, apenas enviando registros de transações para a cadeia principal no acerto final. Esta abordagem melhora significativamente a eficiência das transações, reduz os custos das transações e torna o Bitcoin mais viável para cenários de pagamento diários. As soluções de camada 2 também trouxeram aplicações mais inovadoras para o Bitcoin, como finanças descentralizadas (DeFi), contratos inteligentes, expandindo os cenários de aplicação e espaço de valor do Bitcoin. Esses avanços tecnológicos atraem mais usuários e desenvolvedores para se juntarem ao ecossistema do Bitcoin, aumentam a demanda de mercado e o valor do Bitcoin, e impulsionam seu preço para cima.

5.1.4 Política e Regulamentação

A postura pró-criptomoeda de Trump e a potencial legislação sobre stablecoin criaram um ambiente político favorável para o desenvolvimento do Bitcoin, exercendo um impacto positivo na tendência de preço. Durante sua campanha, Trump afirmou explicitamente sua intenção de tornar os Estados Unidos a 'capital mundial da criptomoeda' e apresentou uma série de propostas políticas favoráveis ao desenvolvimento de criptomoedas, como a demissão de Gary Gensler, presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que tem uma atitude regulatória rigorosa em relação às criptomoedas, e o estabelecimento de uma reserva estratégica nacional de Bitcoin. Esses compromissos encheram o mercado de confiança no futuro desenvolvimento de criptomoedas. Os investidores esperam que, sob o impulso da política de Trump, o Bitcoin adote um ambiente regulatório mais relaxado e um espaço de desenvolvimento mais amplo, levando a um aumento nos investimentos em Bitcoin e impulsionando continuamente seu preço.

Recentemente, a discussão da equipa de Trump com a indústria de ativos digitais sobre o estabelecimento de uma nova posição na Casa Branca dedicada à política de criptomoedas fortaleceu ainda mais as expectativas positivas do mercado em relação à política de criptomoedas. Segundo a Bloomberg, fontes revelaram que a equipa de Trump está a rever candidatos para esta posição, uma ação interpretada pelo mercado como um aumento adicional da atenção do governo dos EUA para a indústria de criptomoedas. Se esta posição for estabelecida, ajudará a coordenar o trabalho de vários departamentos do governo dos EUA na regulamentação e formulação de políticas de criptomoedas, fornecendo orientações políticas mais claras e apoio para o desenvolvimento de criptomoedas como o Bitcoin. Isso aumentará a confiança dos investidores no Bitcoin, atrairá mais fundos para o mercado de Bitcoin e impulsionará o seu preço.

A possível introdução de legislação sobre moedas estáveis terá também um impacto significativo no mercado de criptomoedas, fornecendo apoio para o aumento do preço do Bitcoin. As moedas estáveis, como um tipo de criptomoeda ligada à moeda fiduciária, desempenham um papel importante no mercado de criptomoedas. No entanto, devido à falta de um quadro regulamentar claro, o mercado de moedas estáveis carrega certos riscos e incertezas. Se os Estados Unidos puderem introduzir legislação sobre moedas estáveis, isso ajudará a regular o desenvolvimento do mercado de moedas estáveis, reduzir os riscos de mercado e aumentar a confiança dos investidores no mercado de criptomoedas. O desenvolvimento regulamentado do mercado de moedas estáveis também fornecerá uma melhor infraestrutura e ambiente de mercado para o desenvolvimento do Bitcoin e de outras criptomoedas, promovendo a prosperidade geral do mercado de criptomoedas e, assim, elevando o preço do Bitcoin.

Seis, Previsão de Preço do BTC

O indicador do ciclo PI é uma ferramenta de análise técnica usada para prever a tendência de preço do Bitcoin. Prevê a tendência de preço futura do Bitcoin analisando fatores como os ciclos históricos dos preços do Bitcoin e o sentimento de mercado. O indicador do ciclo PI acredita que a tendência de preço do Bitcoin tem uma certa periodicidade e está intimamente relacionada com o sentimento de mercado.

De acordo com a análise do indicador do ciclo PI, o preço do Bitcoin muitas vezes experimenta uma tendência significativa de alta ou baixa após atingir um certo limiar. Quando o preço do Bitcoin quebra um nível de resistência chave e o sentimento de mercado se torna otimista, o preço do Bitcoin pode continuar a subir; por outro lado, quando o preço do Bitcoin cai abaixo de um nível de suporte chave e o sentimento de mercado se torna pessimista, o preço do Bitcoin pode continuar a declinar. Alguns analistas preveem com base no indicador do ciclo PI que se o preço do Bitcoin conseguir se manter acima de $91,400, poderá subir para $155,400 no futuro.

Conclusão

Independentemente das preferências de risco dos investidores, antes de investir em Bitcoin, eles devem compreender completamente o conhecimento básico, as características de mercado e os riscos de investimento do Bitcoin, formular um plano de investimento razoável e uma estratégia de controle de risco. Ao mesmo tempo, devem manter um investimento racional, evitar seguir cegamente a tendência e especulações excessivas, e garantir que o comportamento de investimento esteja alinhado com seus próprios objetivos de investimento e tolerância ao risco.