Pasar kripto kedalaman analisis: pencurian dana dan migrasi likuiditas di tengah persaingan kekuatan besar

Baru-baru ini, pasar kripto mengalami koreksi yang cukup besar, informasi pasar menjadi kacau. Artikel ini menganalisis penyebab utama pergerakan pasar saat ini:

Mikroskopis: Kekhawatiran dana tradisional akibat pencurian dana besar-besaran yang berkelanjutan

Dua insiden pencurian besar yang melibatkan Bybit dan Infini memberikan dampak negatif bagi industri. Mengambil Bybit sebagai contoh, kerugian sebesar 1,5 miliar dolar AS kira-kira setara dengan laba bersih tahunan mereka, yang memberikan tekanan pada ekspansi perusahaan. Meskipun celah utama terletak pada Safe dan bukan di Bybit, tetapi mengembalikan kerugian tetap sulit. Insiden-insiden ini menggoyahkan kepercayaan modal tradisional terhadap industri enkripsi, yang dapat dilihat dari arus keluar dana ETF BTC.

Makro: Peningkatan Pertarungan Negara Besar dan Perpindahan Likuiditas

Masalah Keuangan dan Ekonomi Amerika

1. Defisit fiskal: berasal dari stimulus luar biasa selama periode pandemi dan penyesuaian struktur penerbitan utang oleh Kementerian Keuangan. Struktur utang saat ini meningkatkan tekanan pembayaran utang jangka pendek, mempengaruhi kredit dan kemampuan pembiayaan Amerika Serikat.

2. Pengurangan belanja pemerintah: Reformasi departemen efisiensi yang didorong oleh pemerintah Trump mungkin akan menyebabkan guncangan jangka pendek pada ekonomi. Belanja pemerintah dan pendapatan karyawan memiliki proporsi yang besar dalam ekonomi AS, pengurangan yang berlebihan dapat memicu kekhawatiran resesi.

3. Risiko stagflasi: stagnasi ekonomi dan inflasi yang meningkat bersamaan. DeepSeek open source minggu mengguncang keunggulan di bidang AI Amerika, penilaian saham teknologi Tiongkok kembali, memperburuk kekhawatiran pasar terhadap pertumbuhan ekonomi Amerika.

pergerakan dolar

Kebijakan dolar kuat dan lemah masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangan. Dolar yang kuat menguntungkan obligasi AS dan perusahaan global, tetapi merugikan industrialisasi domestik. Sebaliknya, dolar yang lemah memiliki efek sebaliknya. Mengingat kerentanan ekonomi saat ini, pergerakan dolar mungkin menunjukkan pola awal yang kuat diikuti oleh yang lemah.

Dampak terhadap pasar kripto

Saat ini terdapat banyak faktor ketidakpastian di pasar, investor dapat menerapkan strategi dumbbell untuk meningkatkan ketahanan portofolio investasi:

1. Konfigurasi mata uang kripto blue chip atau berpartisipasi dalam proyek DeFi berisiko rendah
2. Posisi kecil mengalokasikan aset dengan volatilitas tinggi saat harga rendah

Dalam jangka pendek, pasar tertekan, tetapi belum ada risiko struktural yang jelas. Jika terjadi penarikan yang berlebihan, dapat dipertimbangkan untuk membangun posisi secara moderat.