Tân Cốc: Biến đổi rực rỡ, giá trị tiềm năng được theo dõi

Công ty Càn Cổ gần đây đã liên tiếp phát hành ba thông báo quan trọng, gây sự chú ý rộng rãi trong ngành. Công ty đã mua lại thiết bị khai thác tiền điện tử đang hoạt động với công suất 32Eh/s với giá 256 triệu USD, đồng thời có kế hoạch phát hành cổ phiếu trị giá 144 triệu USD để mua thêm thiết bị khai thác với công suất 18Eh/s. Ngoài ra, công ty đã sản xuất tổng cộng 393 Bitcoin trong tháng 11.

Giai đoạn đầu của việc mua lại lần này liên quan đến các máy khai thác tiền điện tử đang hoạt động với công suất 32Eh/s, có giá tắt máy khoảng 70.000 USD mỗi chiếc (bao gồm chi phí vận hành lưu trữ). Các dự án này phân bổ ở năm quốc gia, bao gồm Hoa Kỳ, khu vực Trung Đông và châu Phi, chủ yếu sử dụng máy khai thác S19 hàng đầu, với dự kiến thời gian khấu hao còn lại khoảng 4 năm.

Giai đoạn thứ hai có kế hoạch mua lại thiết bị khai thác tiền điện tử đang hoạt động với công suất 18Eh/s, số tiền cần thiết là 144 triệu USD sẽ được huy động thông qua hình thức phát hành định hướng, chủ yếu hướng tới một nhóm nhà đầu tư gồm 9 cá nhân. Dự kiến giao dịch sẽ hoàn tất vào tháng 3 năm 2025, bên bán là Golden TechGen (GT).

Cần lưu ý rằng, Can Gu cũng đã ký một thỏa thuận bổ sung. Như một phần thưởng tùy chọn, nếu giá trị công ty đạt mức cụ thể trong 30 ngày giao dịch liên tiếp trong vòng 30 tháng tới, sẽ phát hành thêm cổ phiếu trị giá 97.105.500 đô la cho 9 nhà đầu tư đã nêu trên.

Mặc dù giá Bitcoin gần đây đã tăng mạnh, nhưng do công ty đã tiếp xúc với dự án từ sớm, khi giá Bitcoin nằm trong khoảng 60-70 nghìn USD/mảnh, nên thương vụ mua bán này có thể được xem như một giao dịch theo giá thị trường.

Sau khi hoàn tất thương vụ mua lại này, Càn Cốc sẽ chuyển đổi từ kinh doanh đại lý ô tô sang kinh doanh khai thác tự động. Công ty dự định trên cơ sở này mở rộng thêm phạm vi kinh doanh, bao gồm cho thuê sức mạnh tính toán và lưu trữ đám mây, nhằm giảm thiểu tác động của sự biến động giá Bitcoin đối với lợi nhuận của công ty.

Từ góc độ đầu tư, khi CanGu hoàn thành việc mua lại dự án còn lại 18Eh/s vào tháng 3 năm 2025, công suất hoạt động của họ sẽ đạt 50Eh/s, hứa hẹn trở thành công ty khai thác lớn nhất trong số các công ty niêm yết tại Mỹ. Hiện tại, so sánh giá trị thị trường và công suất của các công ty khai thác chính khác ở Bắc Mỹ cho thấy, định giá mỗi Eh công suất dao động từ 110 triệu đến 170 triệu USD.

Xét thấy giá đóng cửa của CanGu tương đối cao, chúng tôi có thể bảo thủ áp dụng 110 triệu USD/Eh làm cơ sở định giá. Tính theo đó, trước khi hoàn thành đợt mua thứ hai, giá trị thị trường tiềm năng của CanGu khoảng 3,52 tỷ USD; sau khi hoàn thành việc mua, giá trị thị trường tiềm năng có thể đạt 5,5 tỷ USD. So với giá trị thị trường hiện tại chỉ 720 triệu USD của công ty, mức định giá này cho thấy cổ phiếu CanGu có thể có không gian tăng trưởng đáng kể, với tiềm năng tăng từ 3,9 lần đến 6,6 lần.