"صحيفة الابتكار" 12 مايو - أعلن الرئيس الأمريكي ترامب مؤخرًا أنه سيوقع أمرًا تنفيذيًا من المتوقع أن يخفض أسعار الأدوية والعقاقير الموصوفة محليًا بنسبة تتراوح بين 30% و80%. بسبب هذا الخبر، شهدت أسهم شركات الأدوية في السوق تراجعًا سريعًا عند افتتاح اليوم، حيث انخفضت أسهم بايجي شينزو بأكثر من 9%، وانخفضت أسهم بايلي تيانهي بأكثر من 6%، وتراجعت أيضًا أسهم ييفانغ بيولوجي وزيشيانغ جينتاي.
بعد أن قامت صحيفة "ديلي كولومبيا" بمراجعة 29 شركة مدرجة في قطاع الأدوية في سوق الابتكار، وجدت أن 4 شركات تحقق نسبة إيرادات خارجية تصل إلى 60% أو أكثر في عام 2024، حيث بلغت النسبة في شركة جيان كاي للتكنولوجيا 62.69%، وفي شركة باي جي شين زهو 62.85%، وفي شركة نواي بيولوجي 63.2%، بينما بلغت في شركة باي لي تيان هينغ 91.59%.
تظهر البيانات العامة أن شركة بايلي تيان هينغ تركز على البحث والتطوير وإنتاج أدوية ADC. في عام 2024، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 58.23 مليار يوان، بزيادة سنوية هائلة بلغت 936.31%. والسبب في ذلك هو أن الشركة قد وقعت اتفاقية تعاون مع أكبر عملائها BMS بشأن BL-B01D1، حيث تم استلام دفعة مقدمة بقيمة 800 مليون يوان خلال فترة التقرير، مما أضاف دخلاً هيكلياً من الخارج. خلال فترة التقرير، حققت الشركة مبيعات إجمالية بقيمة 53.34 مليار يوان من BMS.
في الواقع، لم تعد الشركات الدوائية المحلية تركز فقط على السوق الأمريكية. في 10 أبريل، أعلنت شركة نوتاي بيولوجي أنها توصلت إلى تعاون استراتيجي مع شركة جولفار المعروفة في الشرق الأوسط، وستقوم بتوريد مادة سماغلوتيد الفعالة في 22 دولة في الشرق الأوسط وأفريقيا مثل الإمارات وقطر. بالإضافة إلى ذلك، ستبدأ شركة بايجي شينزو في عام 2025 بتقديم طلبات جديدة لمؤشرات جديدة في عدة دول ومناطق حول العالم، بما في ذلك أوروبا واليابان.
▌تستمر المبيعات الداخلية العالية في السيطرة على الغالبية.
علاوة على ذلك، تمثل الشركات المصنعة للأدوية التي تركز على المبيعات المحلية في سوق الابتكار والتكنولوجيا غالبية الشركات. من بينها، حققت 19 شركة إيرادات مبيعات محلية تتجاوز 90٪، في حين أن 12 شركة حققت مبيعات محلية بنسبة 100٪.
في الواقع ، تمكنت شركات صغيرة مثل جيبل والحدود البيولوجية من تحقيق انتعاش بعد انخفاض كبير. تظهر المستندات العامة أن المنتج الرئيسي لجيبل هو أقراص ليكو جين ، التي تعالج نقص كريات الدم البيضاء ونقص الصفائح الدموية. المنتج الرئيسي لشركة الحدود البيولوجية هو إيكوين (تشكل نسبة المبيعات 90.78%) والذي يستهدف فيروس HIV-1 ، ويحتاج إلى إعطائه مرة واحدة في الأسبوع.
أفادت الأوراق المالية المفتوحة أن شركات الأدوية المبتكرة المحلية تتواصل بسرعة مع السوق العالمية، حيث تتزايد ظاهرة "ترخيص الخروج"، وتتحسن البيئة التجارية تدريجياً، كما أن هيكل المنافسة في الصناعة يتحسن. مع دخول الولايات المتحدة في دورة خفض أسعار الفائدة واستمرار الدعم المحلي لصناعة الأدوية المبتكرة، بالإضافة إلى إطلاق أدوية ظاهرة مثل أدوية فقدان الوزن، من المتوقع أن تشهد سلسلة صناعة الأدوية انتعاشاً في الأداء بحلول الربع الأول من عام 2025، مما يفتح المجال لفرص جديدة.
تعتقد شركة XinDa Securities أنه في الفترة السابقة، تأثرت سلسلة صادرات الصناعة بشكل كبير بسبب التصعيد المستمر للسياسات الجمركية بين الصين والولايات المتحدة، وخاصة في المجالات الفرعية للصناعات الدوائية التي لديها تعرض كبير للتصدير إلى الولايات المتحدة، مثل قطاع CXO وقطاع المواد الخام. مع تراجع السياسات الجمركية بشكل طفيف، من المتوقع أن تشهد هذه القطاعات الفرعية عملية تصحيح في التقييم.
فيما يتعلق بالاستثمار، أشار تقرير بحثي حديث من شركة "فانغ تشنغ" للأوراق المالية إلى أن تخصيص قطاع الأدوية قد وصل إلى قاعه وبدأ في الانتعاش، حيث تحسنت مشاعر المؤسسات بشكل طفيف. في الربع الأول من عام 2025، ارتفعت نسبة الصناديق ذات المخاطر العالية التي تركز على الأدوية بنسبة 0.47 نقطة مئوية لتصل إلى 9.13٪، منهية الاتجاه التنازلي المستمر منذ الربع الأول من عام 2024. ومن بين ذلك، كانت هناك تباينات ملحوظة في هيكل الحيازة، حيث كانت الشركات المبتكرة ذات القدرة التنافسية العالمية وشركات CXO أكثر جذبًا.
تعتقد شركة تشاينغ يي للأوراق المالية أنه في الربع الأول من عام 2025، ستشكل حصة صناديق الأسهم النشطة في قطاع الأدوية والبيولوجيا 10.58%، مما يمثل ارتفاعًا طفيفًا مقارنة بالربع السابق، لكن النسبة المئوية لحيازات الأسهم لا تزال عند مستوى تاريخي منخفض يبلغ 18.3%. بشكل عام، بدأت الأدوية المبتكرة تظهر تحسنًا طفيفًا، لكن حرارة السوق لا تزال منخفضة نسبيًا، وحيازات المؤسسات منخفضة، ولا يزال هناك مجال لتوقعات الفجوة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ترامب يصبح "جزار أسعار الأدوية"! أسهم شركات الأدوية في بورصة الابتكار تتعرض لهبوط كبير، أي الشركات تم قتلها خطأ؟
"صحيفة الابتكار" 12 مايو - أعلن الرئيس الأمريكي ترامب مؤخرًا أنه سيوقع أمرًا تنفيذيًا من المتوقع أن يخفض أسعار الأدوية والعقاقير الموصوفة محليًا بنسبة تتراوح بين 30% و80%. بسبب هذا الخبر، شهدت أسهم شركات الأدوية في السوق تراجعًا سريعًا عند افتتاح اليوم، حيث انخفضت أسهم بايجي شينزو بأكثر من 9%، وانخفضت أسهم بايلي تيانهي بأكثر من 6%، وتراجعت أيضًا أسهم ييفانغ بيولوجي وزيشيانغ جينتاي.
بعد أن قامت صحيفة "ديلي كولومبيا" بمراجعة 29 شركة مدرجة في قطاع الأدوية في سوق الابتكار، وجدت أن 4 شركات تحقق نسبة إيرادات خارجية تصل إلى 60% أو أكثر في عام 2024، حيث بلغت النسبة في شركة جيان كاي للتكنولوجيا 62.69%، وفي شركة باي جي شين زهو 62.85%، وفي شركة نواي بيولوجي 63.2%، بينما بلغت في شركة باي لي تيان هينغ 91.59%.
تظهر البيانات العامة أن شركة بايلي تيان هينغ تركز على البحث والتطوير وإنتاج أدوية ADC. في عام 2024، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 58.23 مليار يوان، بزيادة سنوية هائلة بلغت 936.31%. والسبب في ذلك هو أن الشركة قد وقعت اتفاقية تعاون مع أكبر عملائها BMS بشأن BL-B01D1، حيث تم استلام دفعة مقدمة بقيمة 800 مليون يوان خلال فترة التقرير، مما أضاف دخلاً هيكلياً من الخارج. خلال فترة التقرير، حققت الشركة مبيعات إجمالية بقيمة 53.34 مليار يوان من BMS.
في الواقع، لم تعد الشركات الدوائية المحلية تركز فقط على السوق الأمريكية. في 10 أبريل، أعلنت شركة نوتاي بيولوجي أنها توصلت إلى تعاون استراتيجي مع شركة جولفار المعروفة في الشرق الأوسط، وستقوم بتوريد مادة سماغلوتيد الفعالة في 22 دولة في الشرق الأوسط وأفريقيا مثل الإمارات وقطر. بالإضافة إلى ذلك، ستبدأ شركة بايجي شينزو في عام 2025 بتقديم طلبات جديدة لمؤشرات جديدة في عدة دول ومناطق حول العالم، بما في ذلك أوروبا واليابان.
▌تستمر المبيعات الداخلية العالية في السيطرة على الغالبية.
علاوة على ذلك، تمثل الشركات المصنعة للأدوية التي تركز على المبيعات المحلية في سوق الابتكار والتكنولوجيا غالبية الشركات. من بينها، حققت 19 شركة إيرادات مبيعات محلية تتجاوز 90٪، في حين أن 12 شركة حققت مبيعات محلية بنسبة 100٪.
في الواقع ، تمكنت شركات صغيرة مثل جيبل والحدود البيولوجية من تحقيق انتعاش بعد انخفاض كبير. تظهر المستندات العامة أن المنتج الرئيسي لجيبل هو أقراص ليكو جين ، التي تعالج نقص كريات الدم البيضاء ونقص الصفائح الدموية. المنتج الرئيسي لشركة الحدود البيولوجية هو إيكوين (تشكل نسبة المبيعات 90.78%) والذي يستهدف فيروس HIV-1 ، ويحتاج إلى إعطائه مرة واحدة في الأسبوع.
أفادت الأوراق المالية المفتوحة أن شركات الأدوية المبتكرة المحلية تتواصل بسرعة مع السوق العالمية، حيث تتزايد ظاهرة "ترخيص الخروج"، وتتحسن البيئة التجارية تدريجياً، كما أن هيكل المنافسة في الصناعة يتحسن. مع دخول الولايات المتحدة في دورة خفض أسعار الفائدة واستمرار الدعم المحلي لصناعة الأدوية المبتكرة، بالإضافة إلى إطلاق أدوية ظاهرة مثل أدوية فقدان الوزن، من المتوقع أن تشهد سلسلة صناعة الأدوية انتعاشاً في الأداء بحلول الربع الأول من عام 2025، مما يفتح المجال لفرص جديدة.
تعتقد شركة XinDa Securities أنه في الفترة السابقة، تأثرت سلسلة صادرات الصناعة بشكل كبير بسبب التصعيد المستمر للسياسات الجمركية بين الصين والولايات المتحدة، وخاصة في المجالات الفرعية للصناعات الدوائية التي لديها تعرض كبير للتصدير إلى الولايات المتحدة، مثل قطاع CXO وقطاع المواد الخام. مع تراجع السياسات الجمركية بشكل طفيف، من المتوقع أن تشهد هذه القطاعات الفرعية عملية تصحيح في التقييم.
فيما يتعلق بالاستثمار، أشار تقرير بحثي حديث من شركة "فانغ تشنغ" للأوراق المالية إلى أن تخصيص قطاع الأدوية قد وصل إلى قاعه وبدأ في الانتعاش، حيث تحسنت مشاعر المؤسسات بشكل طفيف. في الربع الأول من عام 2025، ارتفعت نسبة الصناديق ذات المخاطر العالية التي تركز على الأدوية بنسبة 0.47 نقطة مئوية لتصل إلى 9.13٪، منهية الاتجاه التنازلي المستمر منذ الربع الأول من عام 2024. ومن بين ذلك، كانت هناك تباينات ملحوظة في هيكل الحيازة، حيث كانت الشركات المبتكرة ذات القدرة التنافسية العالمية وشركات CXO أكثر جذبًا.
تعتقد شركة تشاينغ يي للأوراق المالية أنه في الربع الأول من عام 2025، ستشكل حصة صناديق الأسهم النشطة في قطاع الأدوية والبيولوجيا 10.58%، مما يمثل ارتفاعًا طفيفًا مقارنة بالربع السابق، لكن النسبة المئوية لحيازات الأسهم لا تزال عند مستوى تاريخي منخفض يبلغ 18.3%. بشكل عام، بدأت الأدوية المبتكرة تظهر تحسنًا طفيفًا، لكن حرارة السوق لا تزال منخفضة نسبيًا، وحيازات المؤسسات منخفضة، ولا يزال هناك مجال لتوقعات الفجوة.
المصدر: صحيفة سوق الابتكار
المؤلف: صحيفة السوق الابتكاري