Nos últimos meses, os traders de ativos criptográficos têm estado ansiosos a atualizar os gráficos de preços, aguardando a chegada da "temporada das altcoins", quando as altcoins se valorizarão significativamente. No entanto, apesar das previsões otimistas e de algumas subidas temporárias, a temporada das altcoins ainda não chegou.
O Bitcoin continua a dominar o mercado, levando os entusiastas das altcoins a questionar: por que a temporada das altcoins está atrasada? Ainda haverá uma temporada das altcoins?
O controle firme do Bitcoin: Domínio e adoção institucional
O domínio do Bitcoin - a sua proporção em relação ao valor total de mercado das criptomoedas - tem permanecido em torno de 60% entre 2024 e 2025, um nível não visto desde o mercado em alta de 2017. Este domínio reflete a preferência do mercado pelo Bitcoin, devido à sua estabilidade e à ampla adoção por instituições.
Instituições em foco: Os ETFs de Bitcoin aprovados no final de 2023 e no início de 2024 atraíram bilhões de dólares em fluxos para o BTC, tornando-o um "ativo de refúgio" no mercado de criptomoedas. Grandes instituições como BlackRock e Fidelity priorizam o Bitcoin, ignorando as altcoins.
Efeito de Halving: O evento de halving do Bitcoin em 2024 reforçou a sua narrativa de escassez, atraindo fundos que poderiam ter ido para altcoins de maior risco.
Como apontou o analista Benjamin Cowen, "as altcoins geralmente começam a subir apenas depois que o Bitcoin completa sua alta parabólica". Como o BTC continua a atingir novas máximas, os investidores não têm motivos para se voltarem para as altcoins.
Ventos contrários macroeconômicos: Controle rigoroso da liquidez pelo Federal Reserve
A política monetária do Federal Reserve tem sido o assassino invisível das esperanças da temporada de altcoins. Diferente do mercado em alta de 2020-2021 (impulsionado por taxas de juros próximas de zero e afrouxamento quantitativo), o período de 2024-2025 será marcado por aperto quantitativo (QT) e altas taxas de juros.
Aperto de liquidez: o aperto quantitativo retirou a liquidez dos mercados financeiros, reduzindo a aversão ao risco. As altcoins, como ativos especulativos, dependem de capital excessivo; sem liquidez, elas só podem estagnar.
Atraso na redução das taxas de juro: apesar dos rumores no mercado de que o Federal Reserve pode mudar para uma política de afrouxamento, a redução das taxas de juro ainda está longe. Antes que o custo de empréstimos diminua, tanto instituições quanto investidores individuais estão relutantes em arriscar-se com altcoins.
Este contexto macroeconómico contrasta fortemente com o anterior período de liquidez excessiva das altcoins, quando os tokens Meme e DeFi tiveram um grande aumento.
Excesso de oferta de altcoins: demasiadas moedas, demanda insuficiente
O mercado de criptomoedas está repleto de mais de 15.000 altcoins, mas a liquidez não acompanha. Novos projetos são lançados todos os dias, mas o total do capital ainda está disperso, levando à diluição dos rendimentos potenciais.
Descentralização de capital: mais tokens competem pela mesma liquidez, tornando difícil para projetos promissores obterem atenção.
Investimento de risco cauteloso: o investimento em projetos de criptomoeda caiu de 29,4 bilhões de dólares em 2022 para 7,1 bilhões de dólares em 2024, com uma grave escassez de financiamento para o desenvolvimento de altcoins.
Este excesso de oferta criou um "mercado saturado", onde apenas os tokens com utilidade destacada ou viralidade conseguem sobressair — o que está longe do frenesi das ICOs de 2017 ou do furor dos NFTs de 2021.
Investidores de retalho ausentes
A temporada de altcoins é geralmente impulsionada pelo FOMO (medo de ficar de fora) dos investidores de varejo. No entanto, a participação dos investidores de varejo em 2025 é claramente mais fraca em comparação com os ciclos anteriores.
Sentimento social em baixa: os indicadores que rastreiam a atividade nas redes sociais relacionadas a criptomoedas mostram que o mercado carece do entusiasmo observado durante o auge do Dogecoin ou Shiba Inu em 2021.
Comportamento cauteloso: investidores de varejo que foram afetados pelo colapso do mercado em 2022 agora tendem a preferir Bitcoin em vez de altcoins. Como disse um comerciante: "Quando o BTC subiu 150% este ano, por que comprar Meme?"
Sem o entusiasmo dos pequenos investidores, as altcoins carecem do combustível para manter uma alta contínua.
Incerteza regulatória: uma espada de dois gumes
A clareza regulatória é crucial para as altcoins, especialmente aquelas classificadas como valores mobiliários. Embora a posição favorável ao cripto do governo Trump tenha aceso um otimismo, o progresso ainda é lento.
ETF atrasado: os ETFs de altcoins para Solana, XRP e Dogecoin ainda estão presos em dificuldades regulatórias. Os analistas acreditam que têm uma probabilidade de aprovação de 65-90%, mas o cronograma ainda não está claro.
Revisão de DeFi e stablecoins: a regulamentação ambígua dos protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e das stablecoins inibe a inovação, fazendo com que os fundos institucionais hesitem.
A incerteza continuará a existir até que os reguladores aprovem ETFs de criptomoedas ou estabeleçam regras claras.
Modo histórico: a paciência é uma virtude
O mercado de criptomoedas é cíclico, e a temporada de altcoins costuma ocorrer no último ano do ciclo de quatro anos do Bitcoin. Embora 2025 seja considerado o próximo verão de altcoins, atrasos não são sem precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas as temporadas de altcoins aconteceram após o Bitcoin atingir novos máximos históricos e entrar em consolidação. Se o BTC se mantiver acima de 100 mil dólares, o capital pode eventualmente fluir para as altcoins.
Taxa ETH/BTC: O desempenho do Ethereum em relação ao Bitcoin fraco indica que a temporada de altcoins ainda não começou. Historicamente, o Ethereum costuma liderar a alta das altcoins, mas sua taxa em relação ao BTC ainda está próxima de mínimas de vários anos.
Resumo
Os altcoins não desapareceram, apenas estão à espera das condições certas. O domínio do Bitcoin, a pressão macroeconômica e os obstáculos regulatórios pressionaram temporariamente o botão de pausa na euforia dos altcoins. No entanto, a história mostra que, uma vez que o BTC entra em um período de estabilidade, a liquidez retorna e os altcoins terão seu momento.
Atualmente, investir de forma paciente e seletiva em projetos com fundamentos sólidos — como inteligência artificial, DeFi ou soluções de Layer-2 — é fundamental. Como diz um ditado no mundo das criptomoedas: "O tempo no mercado supera a tentativa de cronometrar o mercado."
Mantenha-se atento, aja com cautela e preste atenção à dominância do Bitcoin. O relógio da temporada das altcoins está ticando - é apenas uma questão de tempo, e não se vai acontecer.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A onde foi a onda da temporada de alts? Desvendando o bull run tardio
Escrito por: A Aldokali
Compilado: Blockchain em linguagem simples
Nos últimos meses, os traders de ativos criptográficos têm estado ansiosos a atualizar os gráficos de preços, aguardando a chegada da "temporada das altcoins", quando as altcoins se valorizarão significativamente. No entanto, apesar das previsões otimistas e de algumas subidas temporárias, a temporada das altcoins ainda não chegou.
O Bitcoin continua a dominar o mercado, levando os entusiastas das altcoins a questionar: por que a temporada das altcoins está atrasada? Ainda haverá uma temporada das altcoins?
O controle firme do Bitcoin: Domínio e adoção institucional
O domínio do Bitcoin - a sua proporção em relação ao valor total de mercado das criptomoedas - tem permanecido em torno de 60% entre 2024 e 2025, um nível não visto desde o mercado em alta de 2017. Este domínio reflete a preferência do mercado pelo Bitcoin, devido à sua estabilidade e à ampla adoção por instituições.
Instituições em foco: Os ETFs de Bitcoin aprovados no final de 2023 e no início de 2024 atraíram bilhões de dólares em fluxos para o BTC, tornando-o um "ativo de refúgio" no mercado de criptomoedas. Grandes instituições como BlackRock e Fidelity priorizam o Bitcoin, ignorando as altcoins.
Efeito de Halving: O evento de halving do Bitcoin em 2024 reforçou a sua narrativa de escassez, atraindo fundos que poderiam ter ido para altcoins de maior risco.
Como apontou o analista Benjamin Cowen, "as altcoins geralmente começam a subir apenas depois que o Bitcoin completa sua alta parabólica". Como o BTC continua a atingir novas máximas, os investidores não têm motivos para se voltarem para as altcoins.
Ventos contrários macroeconômicos: Controle rigoroso da liquidez pelo Federal Reserve
A política monetária do Federal Reserve tem sido o assassino invisível das esperanças da temporada de altcoins. Diferente do mercado em alta de 2020-2021 (impulsionado por taxas de juros próximas de zero e afrouxamento quantitativo), o período de 2024-2025 será marcado por aperto quantitativo (QT) e altas taxas de juros.
Aperto de liquidez: o aperto quantitativo retirou a liquidez dos mercados financeiros, reduzindo a aversão ao risco. As altcoins, como ativos especulativos, dependem de capital excessivo; sem liquidez, elas só podem estagnar.
Atraso na redução das taxas de juro: apesar dos rumores no mercado de que o Federal Reserve pode mudar para uma política de afrouxamento, a redução das taxas de juro ainda está longe. Antes que o custo de empréstimos diminua, tanto instituições quanto investidores individuais estão relutantes em arriscar-se com altcoins.
Este contexto macroeconómico contrasta fortemente com o anterior período de liquidez excessiva das altcoins, quando os tokens Meme e DeFi tiveram um grande aumento.
Excesso de oferta de altcoins: demasiadas moedas, demanda insuficiente
O mercado de criptomoedas está repleto de mais de 15.000 altcoins, mas a liquidez não acompanha. Novos projetos são lançados todos os dias, mas o total do capital ainda está disperso, levando à diluição dos rendimentos potenciais.
Descentralização de capital: mais tokens competem pela mesma liquidez, tornando difícil para projetos promissores obterem atenção.
Investimento de risco cauteloso: o investimento em projetos de criptomoeda caiu de 29,4 bilhões de dólares em 2022 para 7,1 bilhões de dólares em 2024, com uma grave escassez de financiamento para o desenvolvimento de altcoins.
Este excesso de oferta criou um "mercado saturado", onde apenas os tokens com utilidade destacada ou viralidade conseguem sobressair — o que está longe do frenesi das ICOs de 2017 ou do furor dos NFTs de 2021.
Investidores de retalho ausentes
A temporada de altcoins é geralmente impulsionada pelo FOMO (medo de ficar de fora) dos investidores de varejo. No entanto, a participação dos investidores de varejo em 2025 é claramente mais fraca em comparação com os ciclos anteriores.
Sentimento social em baixa: os indicadores que rastreiam a atividade nas redes sociais relacionadas a criptomoedas mostram que o mercado carece do entusiasmo observado durante o auge do Dogecoin ou Shiba Inu em 2021.
Comportamento cauteloso: investidores de varejo que foram afetados pelo colapso do mercado em 2022 agora tendem a preferir Bitcoin em vez de altcoins. Como disse um comerciante: "Quando o BTC subiu 150% este ano, por que comprar Meme?"
Sem o entusiasmo dos pequenos investidores, as altcoins carecem do combustível para manter uma alta contínua.
Incerteza regulatória: uma espada de dois gumes
A clareza regulatória é crucial para as altcoins, especialmente aquelas classificadas como valores mobiliários. Embora a posição favorável ao cripto do governo Trump tenha aceso um otimismo, o progresso ainda é lento.
ETF atrasado: os ETFs de altcoins para Solana, XRP e Dogecoin ainda estão presos em dificuldades regulatórias. Os analistas acreditam que têm uma probabilidade de aprovação de 65-90%, mas o cronograma ainda não está claro.
Revisão de DeFi e stablecoins: a regulamentação ambígua dos protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e das stablecoins inibe a inovação, fazendo com que os fundos institucionais hesitem.
A incerteza continuará a existir até que os reguladores aprovem ETFs de criptomoedas ou estabeleçam regras claras.
Modo histórico: a paciência é uma virtude
O mercado de criptomoedas é cíclico, e a temporada de altcoins costuma ocorrer no último ano do ciclo de quatro anos do Bitcoin. Embora 2025 seja considerado o próximo verão de altcoins, atrasos não são sem precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas as temporadas de altcoins aconteceram após o Bitcoin atingir novos máximos históricos e entrar em consolidação. Se o BTC se mantiver acima de 100 mil dólares, o capital pode eventualmente fluir para as altcoins.
Taxa ETH/BTC: O desempenho do Ethereum em relação ao Bitcoin fraco indica que a temporada de altcoins ainda não começou. Historicamente, o Ethereum costuma liderar a alta das altcoins, mas sua taxa em relação ao BTC ainda está próxima de mínimas de vários anos.
Resumo
Os altcoins não desapareceram, apenas estão à espera das condições certas. O domínio do Bitcoin, a pressão macroeconômica e os obstáculos regulatórios pressionaram temporariamente o botão de pausa na euforia dos altcoins. No entanto, a história mostra que, uma vez que o BTC entra em um período de estabilidade, a liquidez retorna e os altcoins terão seu momento.
Atualmente, investir de forma paciente e seletiva em projetos com fundamentos sólidos — como inteligência artificial, DeFi ou soluções de Layer-2 — é fundamental. Como diz um ditado no mundo das criptomoedas: "O tempo no mercado supera a tentativa de cronometrar o mercado."
Mantenha-se atento, aja com cautela e preste atenção à dominância do Bitcoin. O relógio da temporada das altcoins está ticando - é apenas uma questão de tempo, e não se vai acontecer.