Aaveコミュニティが分散化ステーブルコインGHOの導入を提案

Aaveコミュニティは最近、GHOという名前のネイティブな分散化ステーブルコインを導入する提案を行いました。このドルペッグのステーブルコインはAaveプロトコルによってサポートされ、分散化やオーバーコラテラルなどの特徴を持っています。

GHOの主な特徴は次のとおりです:

1.完全に分散化 2. 継続的に収益を生む資産の過剰担保 3. Aaveプロトコルの複数の担保に対応 4. Aaveコミュニティによるガバナンス

この提案が承認されれば、ユーザーはAaveプロトコルで自選の暗号資産を担保として使用してGHOを発行できるようになります。これはAaveプラットフォームのステーブルコイン貸出の競争力を高めるだけでなく、ユーザーにより多くの選択肢を提供します。さらに重要なことに、GHO貸出から生じるすべての利息は直接Aave DAOに帰属し、追加の収入源をもたらします。

現在、全世界のステーブルコインの時価総額は約1500億ドルに達し、暗号通貨分野のホットな話題となっています。ステーブルコインはブロックチェーン上で迅速かつ効率的、かつ国境のない価値移転の方法を提供します。分散化されたステーブルコインは、より高い透明性と検閲耐性を持っており、これもWeb3の重要な構成要素です。暗号資産と従来のユーザーのさらなる統合が進む中で、ステーブルコインの応用は今後も拡大する見込みです。

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GHOの運用メカニズム

イーサリアムメインネット上の分散化ステーブルコインとして、GHOはユーザーによって作成されます。ユーザーはGHOを鋳造するために特定の比率の担保を提供する必要があります。ユーザーが借入金を返済するか、清算されると、対応するGHOは消失します。GHO借入者が発生させるすべての利息は、直接Aave DAOの国庫に入ります。

GHOは「ファシリテーター」の概念を導入しており、信頼することなくGHOトークンを生成および消滅させるプロトコルまたは主体となります。すべてのファシリテーターはAaveのガバナンスの承認を得る必要があり、GHOを生成または消滅させるために異なる戦略を採用できます。

Aaveのガバナンスは、各プロモーターが"ストレージバケット"、つまり特定のプロモーターが生成できるGHOの上限を承認する必要があります。提案が通過すれば、Aaveプロトコルは、特にイーサリアム上のAAVE市場で、最初のプロモーターとなります。

AaveとGHOの統合

Aave-GHOの統合は、Aaveプロトコルにおける他の資産と同じメカニズムを採用しており、特定のGHO aTokenとGHO債務トークンを展開します。これらのトークンはAaveイーサリアム市場においてGHOトークンとして登録されます。

GHOの借入金利はAave DAOによって決定され、市場の状況に応じて調整可能ですが、安定を保ちます。この設計はAaveの借入金利モデルの柔軟性を維持しており、将来的にはコミュニティが適切と考える任意の金利戦略を実施できます。

GHO割引モデル

GHOの初期デプロイメントにはディスカウント戦略メカニズムが含まれています。セキュリティモジュールの参加者(stkAAVE保有者)はGHOの借入利率ディスカウントを受けることができます。提供される各stkAAVEは一定数のGHOディスカウントを設定し、ディスカウント率は0%から100%までさまざまです。これらのパラメータはAaveガバナンスによって管理されています。

Aave V3とGHOの相乗効果

隔離モードを通じて、ユーザーはAaveプロトコルがサポートする多様な資産を使用してGHOを生成でき、同時に担保を通じてリスクを低減します。供給と借入の上限もリスク管理に役立ちます。

E-Modeは市場の変動において安定要因の役割を果たします。例えば、市場が低迷しているときに、担保契約の価格が上昇するにつれて、GHOの需要が増加し、ユーザーは他の非変動担保資産を使用してより多くのGHOを借り入れ、ポジションを返済することができます。これにより、市場のGHO供給が増加し、需要が減少します。E-Modeはまた、ステーブルコインの保有者がほぼ1:1の比率でGHOを交換でき、スリッページが発生しないことを許可します。

Portal機能はGHOがマルチチェーン世界で拡張するための理想的な道を提供します。Portalを通じて、GHOは信頼なしにネットワーク間で配布でき、同時にイーサリアム上で作成され、安全性が向上します。このプロセスは単純なメッセージングだけで済み、ブリッジを使用する必要がなく、全体的なリスクを軽減します。

ガバナンスのさらなる応用

stkAAVEの保有者は割引価格でGHOを鋳造でき、これによりAaveプロトコルの保護が促されます。ユーザーがAaveプロトコルや他の促進者を通じてGHOを作成すると、Aave DAOは手数料の形でかなりの収益を得ることができます。これらの収益は、革新、エコシステムの貢献者のサポート、市場の低迷時に資金を提供することや他のDAOの意思決定用途に使用される可能性があります。

Aave DAOは、GHOのネイティブ金利を決定し、ガバナンスプロセスを通じて調整することができるようになります。これは、GHOの通貨政策が分散化された方法でAAVEのガバナンスによって制御されることを意味します。

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GHOの市場応用

GHOは、ネイティブ暗号コミュニティだけでなく、より多くのシーンに拡張可能です。Layer2の低取引手数料と成長傾向を考慮すると、GHOはLayer2で広く利用されることが期待されています。さらに、現金報酬やハッカソンを通じてGHO支払い方法の開発と統合が奨励され、これらの支払い方法は暗号ネイティブユーザーにも主流ユーザーにも適しています。

GHOはネイティブ暗号通貨ユーザーに安全性と分散化を提供し、成長戦略を採用して増加する主流ユーザー向けのユースケースを開発します。この戦略は、支払いなどのユースケースに焦点を当て、同時にL2の成長ポテンシャルを活用するべきです。Aave Grants DAOによって決定される現金報酬とハッカソンは、これらの主流ユースケースを構築するための重要な推進要因となるでしょう。

もしコミュニティの投票がプロトコルの展開を支持すれば、初期金利と割引率が提案され、これらはガバナンスによって調整可能です。Aaveプロトコル上でのGHOのクロスチェーン展開は、さらなるガバナンスの承認を得る必要があります。将来的にコミュニティは、GHOの作成に貢献した人々に遡及的なボーナスを提供するかどうか、また提供される資金の量を決定します。

コミュニティの承認を得た場合、関連機関は今後数週間以内にさまざまな監査を行います。