Neutrl：新興の合成ドルステーブルコインプロトコル

最近、Neutrlと呼ばれる合成ドル型ステーブルコインプロジェクトが、500万ドルのシード資金調達ラウンドの完了を発表しました。 資金調達ラウンドは、デジタル資産のプライベートマーケットとベンチャーキャピタルが共同で主導し、多くの有名な機関投資家や個人投資家が参加しました。

Neutrlの製品モデルは同様のプロジェクトと似ており、米ドルに対して1:1に固定された合成ステーブルコインであるNUSDと、収入を生み出すことができる有利子資産であるsNUSDを提供しています。 しかし、Neutrlは収益源に関しては、OTCトークンのディスカウントアービトラージというより積極的なアプローチを取っています。

OTCディスカウントアービトラージ:Neutrlの収益源

機関投資家は通常、より低い評価額でプロジェクトトークンにアクセスできますが、これらのトークンには厳しいロック解除条件が付くことがよくあります。 早期にキャッシュアウトしたり、リスクをヘッジしたりするために、一部の機関は、まだアンロックされていないトークンをOTC(店頭取引)を通じて割引価格で販売することを選択します。 割引は通常大きく、50%を超えることがあります。

Neutrlは、ユーザーが預けた資産を使用してこれらの割引ロックアップトークンを購入し、先物市場で同量のトークンを空売りしてリスクをヘッジし、リスクニュートラルな戦略を実現します。 これは、その収益がトークン価格の変動に関連していないことを意味します。

たとえば、プロジェクトトークンが1年後に60%の割引でロックが解除されるトークンを購入し、トークンと同等のものをショートした場合です。 トークンの価格がどのように変動しても、理論的には一定額の収入を固定することは可能です。 ただし、この戦略にはリスクがないわけではありません。

潜在的なリスク分析

この戦略は完璧に見えるかもしれませんが、いくつかの潜在的な問題があります。

1. 資金調達コストリスク：ショートポジションが多すぎる場合、ロングポジションに対して高額な資金調達コストを継続的に支払う必要があり、長期的にはOTCディスカウントによる利益を侵食するか、それを超える可能性があります。

2.トークンの大幅な上昇リスク:トークンの価格が大幅に上昇した場合、OTCトークンがロック解除されるまでショートポジションを維持するために証拠金を継続的に補充する必要があります。 ポジションを途中で爆破すると、莫大な損失に直面する可能性があります。

3. 流動性リスク:一部のプロジェクトのトークンは、大規模なショート操作をサポートするのに十分な流動性が不足している場合があります。

まとめ

Neutrlの背後には、ハイリスクストラテジーアービトラージモデルがあります。 そのリスク管理は平均的な投資家のリスク管理よりも専門的かもしれませんが、潜在的なリスクを無視してはなりません。 ステーブルコインの名義でユーザーの預金を吸収するプロジェクトとして、Neutrlはその潜在的なリスクをもっと認識する必要があるかもしれません。

しかし、この革新的なモデルはユーザーに高度な取引戦略にアクセスする機会を提供し、暗号金融分野の進歩を代表しています。現在、Neutrlは正式にローンチされておらず、興味のあるユーザーは公式チャンネルを通じて早期アクセスを申請できます。

! 新しいプロジェクトNeutrlを3分で読む:ステーブルコインを預けると、VCコインをショートするのを手伝います