5月金利会議、パウエルは引き続き「利下げ期待ポンプ戦」を行うのか？

毎回、連邦準備制度の金利決定会議の前に、市場はバレンタインデー前の恋人のように——期待しつつも傷つくことを恐れています。2025年5月、連邦準備制度はやや冷却したものの依然として「しぶとい」インフレ圧力に直面し、あのクラシックな組み合わせ技「利率不動 + 将来の示唆」を続ける可能性があります。
インフレ率は昨年から低下し、労働市場はもはや急上昇していませんが、パウエル議長は愚かではありません - 早期の利下げが抑制されたばかりのインフレをなだめ、踊らせたかもしれません。 市場はすでに「9月または最初の利下げ」を織り込んでおり、5月の会合は利下げに向けた「ウォームアップ」に過ぎない可能性が高いです。
それは、試験前に論文を配らず、いくつかの模擬問題を見させるようなものです-「口頭での期待管理」、そして市場はこの「あなたがそれを言っていないと言っている、そしてそれを言うことは不可能である」という状態を最も恐れています。
結論：5月の会議を終点と考えず、むしろ次の段階の金融政策の「予告編」と捉えよう。お金を稼ぎたい？言葉遣いに注目し、数字だけを聞いてはいけない。「口調」を聞くことが大切だ。
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