L'émergence de nouveaux fonds de capital-risque en chiffrement stimule les stratégies de réserve d'actifs en chiffrement des entreprises cotées en bourse.

Les moteurs de la stratégie de réserve d'actifs chiffrés des entreprises cotées en bourse : l'émergence du capital-risque en cryptographie

Ces dernières années, de plus en plus de sociétés cotées en bourse ont intégré des actifs de chiffrement dans leur bilan, allant d'une célèbre entreprise technologique qui a été la première à parier sur le Bitcoin à un groupe médiatique qui a levé 2,5 milliards de dollars pour construire un trésor Bitcoin, en passant par plusieurs géants industriels et technologiques traditionnels qui ont testé à petite échelle des stablecoins ou des réserves stratégiques d'Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 sociétés cotées en bourse avaient adopté des réserves stratégiques en Bitcoin ; de plus, un rapport publié fin juin par une certaine institution de recherche a indiqué que les sociétés cotées avaient investi un total de 76 milliards de dollars dans des actifs de chiffrement.

En plus du soutien des politiques et du rôle exemplaire de certaines entreprises, ce qui pousse cette vague en arrière-plan, ce sont les investissements en capital-risque en chiffrement et les fonds Web3 axés sur la mise en place d'actifs numériques institutionnels. Ils fournissent aux entreprises cotées des solutions complètes en matière d'achat de cryptomonnaies, de propriété tokenisée, de règlement en stablecoins et de gestion de trésorerie en chaîne, en menant des investissements PIPE( dans des actions d'entreprises cotées ), des obligations convertibles, des fusions inversées, etc.

Les principaux acteurs soutenant la chiffrement des entreprises cotées en bourse sont passés de quelques institutions d'investissement renommées à plusieurs nouveaux fonds de capital-risque et fonds de chiffrement. De plus en plus de VC en chiffrement commencent à rejoindre cette tendance.

Derrière la stratégie de réserve en chiffrement des sociétés cotées, quels VC en chiffrement sont en action ?

La diversification de Pantera Capital

Pantera a investi dans plusieurs entreprises de trésorerie d'actifs numériques (DAT), dont la plus célèbre est une société de services financiers dirigée par un célèbre évangéliste du bitcoin. Pantera est également l'institution qui a investi le plus de fonds dans son tour de financement PIPE. L'entreprise tente d'imiter la stratégie d'une certaine entreprise technologique et bénéficie du soutien de trois géants de l'industrie. Pantera a indiqué que la taille de l'entreprise est juste suffisante pour tirer parti de tous les outils des marchés de capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière relativement faible, ce qui lui permet d'atteindre plus rapidement une croissance de la valeur comptable par action et de se négocier à un prix plus élevé.

De plus, Pantera a également dirigé un autre société cotée au NASDAQ, qui a lancé la tendance DAT aux États-Unis. L'entreprise s'inspire de la stratégie d'une certaine entreprise technologique, mais l'applique à Solana. Pantera considère que Solana est une alternative intéressante au Bitcoin, pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation plus courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle du Bitcoin, ce qui signifie que l'exploitation de cette volatilité peut générer des rendements plus élevés ; une partie de ses revenus de staking peut favoriser la croissance de chaque SOL ; et en raison du nombre limité d'alternatives disponibles actuellement, Solana a une demande encore non développée.

Pantera a également investi dans la première entreprise américaine de finances d'actifs numériques Ethereum. Cette entreprise a été lancée par une société de logiciels bien connue dans l'écosystème Ethereum, qui a mis en place une stratégie de trésorerie ETH, et Pantera collabore avec son équipe depuis plus de dix ans.

Services complets de Galaxy Digital

En mai 2025, un groupe de médias a annoncé qu'il lèverait environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor Bitcoin en émettant 1,5 milliard de dollars d'actions ordinaires et 1 milliard de dollars d'obligations convertibles. Galaxy Digital agit non seulement en tant que conseiller financier pour ce financement par emprunt et par actions, mais est également l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement de la société et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.

Auparavant, Galaxy Digital a aidé plusieurs entreprises non natives au chiffrement à mener des expériences de paiement en chiffrement et de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, incitant les sociétés cibles à inclure des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Galaxy a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés au chiffrement pour des sociétés cotées entre 2024 et 2025, couvrant plusieurs aspects tels que les investissements en actions, le financement par la dette et les services de conseil.

La stratégie d'Animoca Brands

En juillet 2025, Animoca a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et d'emballage alimentaire. Selon la déclaration conjointe publiée par les deux parties, Animoca investira jusqu'à 100 millions de dollars en Bitcoin dans la stratégie de trésorerie de l'entreprise. Le cofondateur d'Animoca rejoindra également le "Comité de vision Bitcoin" de l'entreprise pour fournir des conseils stratégiques sur la gestion de la trésorerie et l'optimisation des revenus. L'entreprise a annoncé en mai de cette année son plan de réserve de fonds en Bitcoin, visant à acheter 5 000 Bitcoins en trois ans, et a acheté 21 Bitcoins pour sa réserve de fonds d'entreprise ce mois-ci.

De plus, en tant qu'investisseur renommé dans l'industrie Web3 qui a émergé avec la frénésie des NFT, Animoca cherche également des opportunités de cotation aux États-Unis. Selon des rapports, Animoca prévoit de s'introduire en bourse à New York, cherchant à tirer parti de "l'opportunité unique" offerte par la réglementation actuelle des actifs numériques par le gouvernement. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier d'Animoca montre également qu'il se transforme en services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de trading.

La stratégie asiatique de Sora Ventures

En décembre 2024, Sora Ventures a annoncé le lancement d'un fonds de 150 millions de dollars, visant à reproduire un modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin similaire à celui d'une certaine entreprise technologique pour les entreprises cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur les entreprises cotées sur les marchés japonais, hongkongais, thaïlandais, taïwanais et sud-coréens. Le premier cas bénéficiaire est une entreprise cotée japonaise, dont le prix des actions a explosé de plus de 1000 % en 2024, devenant l'action la mieux performante de la Bourse de Tokyo.

En mai de cette année, Sora Ventures a fait son entrée sur le marché public par le biais d'une fusion stratégique avec un distributeur de produits de luxe basé à Hong Kong et coté au Nasdaq, et a changé de nom. Cette fusion permet au distributeur d'acquérir l'expertise en Bitcoin de Sora, qui participera à sa gestion d'investissement et de trésorerie. Le distributeur a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en Bitcoin et prévoit d'engager 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en Bitcoin d'au moins dix entreprises cotées sur le marché asiatique.

Récemment, l'alliance des investisseurs en Bitcoin, incluant Sora Ventures, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions à une société de services logiciels cotée en Corée. Ce prestataire de services prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux projets d'affaires dans le domaine des actifs numériques.

L'investissement majeur de DWF Labs

En juin 2025, une entreprise d'équipement de fitness et de services de fitness numériques a annoncé avoir signé un cadre de financement intitulé "Fonds de trésorerie des tokens FET" d'un montant total pouvant atteindre 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars de la part de deux institutions d'investissement. Les fonds seront spécifiquement utilisés pour acheter des tokens FET de Fetch.ai via une certaine plateforme, en tant qu'actifs de configuration en chaîne sur son bilan. L'entreprise a déclaré que si le plan se réalisait complètement, cela en ferait le plus grand portefeuille d'actifs cryptographiques cotés en bourse axés sur les tokens AI. Selon un article de recherche publié par DWF Labs, elle continuera à explorer de nouvelles opportunités de construction de transactions similaires sur le marché boursier américain.

La stratégie Ethereum de Primitive Ventures

Selon un article de Primitive Ventures, à partir du début de 2025, l'institution commencera à se concentrer sur le "PIPE de réserves d'actifs numériques" comme direction de recherche clé, en sélectionnant systématiquement et en participant à divers échanges représentatifs, afin d'aider par le capital les entreprises cotées qui adoptent une stratégie de réserve centrée sur les actifs chiffrés basés principalement sur Ethereum. Primitive Ventures a également participé à un financement par actions privées de 425 millions de dollars qu'une entreprise de jeux a annoncé avoir complété en mai de cette année. Primitive estime que les stratégies basées sur BTC dépendent principalement du financement pour acheter des pièces, n'ayant pas de revenus générés par les actifs eux-mêmes, ce qui augmente le risque d'effet de levier. En revanche, cette entreprise de jeux a le potentiel d'exploiter directement les revenus de mise d'ETH et l'écosystème DeFi, réalisant une croissance des intérêts composés sur la chaîne, créant ainsi une valeur réelle pour les actionnaires.

La stratégie de Big Brain Holdings sur Solana

Le fonds de capital-risque Big Brain Holdings aux États-Unis est récemment devenu un important soutien pour une entreprise de biens de consommation. En juillet 2025, cette entreprise a annoncé l'émission d'obligations convertibles d'une valeur de 150 millions de dollars, l'émetteur utilisant des jetons Solana(SOL) verrouillés comme garantie, avec un taux d'intérêt nominal de 2 % et une durée de 24 mois. Big Brain Holdings est l'investisseur principal de ce financement obligataire. Une fois le financement terminé, l'entreprise prévoit de détenir environ 1,65 million de SOL, dépassant les 735 000 Solana précédemment divulgués, augmentant considérablement la taille de la trésorerie on-chain de la société.

Diversification de GSR

Les entreprises de consommation mentionnées ci-dessus ont commencé à élargir leurs activités dans le domaine du chiffrement depuis au moins trois mois. En avril 2025, GSR a dirigé une levée de fonds de 100 millions de dollars en private equity pour cette entreprise, les fonds étant utilisés pour acheter et staker des jetons Solana. Cette initiative a aidé l'entreprise à établir un trésor numérique centré sur Solana. Les rapports publics montrent qu'après l'annonce de cette transaction, le prix des actions de l'entreprise a augmenté d'environ 700%, mettant en évidence la réaction enthousiaste du marché à la stratégie d'actifs numériques de l'entreprise. GSR a déclaré que cette transaction reflète la demande croissante du capital traditionnel pour des actifs de chiffrement de haute qualité. De plus, GSR a également participé au financement privé de 425 millions de dollars de la société de jeux mentionnée ci-dessus.

Autres participants

Dans le cadre d'un financement privé de 100 millions de dollars pour une entreprise de biens de consommation dirigé par GSR, ainsi que d'un financement privé de 425 millions de dollars pour une société de jeux dirigé par une célèbre entreprise de logiciels, de nombreux VC en chiffrement renommés ont également participé à l'investissement.

De plus, lors de la plus grande levée de fonds historique réalisée par une "société de réserve financière en Bitcoin cotée en bourse", plusieurs sociétés de capital-risque en chiffrement ont également participé. Cette société a été formée par la fusion d'une entreprise privée d'une personnalité célèbre avec un SPAC. Cette personnalité célèbre a également annoncé avoir complété un financement de 750 millions de dollars, se concentrant sur l'achat de Bitcoin et le développement de produits financiers rentables basés sur ses avoirs.

Selon les informations publiques, lors de trois levées de fonds privées importantes :

  • Les institutions participant simultanément aux levées de fonds privées des entreprises de jeux et des entreprises de biens de consommation comprennent : GSR, White Star Capital, Hivemind Capital.
  • Les institutions participant simultanément aux sociétés de jeux et aux sociétés de réserves financières en bitcoins comprennent : ParaFi Capital, Arrington Capital
  • Les institutions participant uniquement aux levées de fonds privées des entreprises de consommation comprennent : Big Brain Holdings, Anagram, Delphi Ventures, Maelstrom, un bureau de famille d'une personnalité connue, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fund
  • Seules les institutions participant à l'offre privée de la société de réserve financière Bitcoin incluent : Magnetar Capital, Woodline Partners LP, Anson Funds, RK Capital, Off the Chain Capital, une plateforme de trading bien connue, BSQ Capital Partners, une plateforme de trading.
  • Les institutions qui participent uniquement au financement privé des sociétés de jeux incluent : Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital, Hypersphere, Primitive Ventures, Republic Digital
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MemecoinResearchervip
· 08-16 09:36
ngmi avec ces corps de boomers... statistiquement corrélés avec les sommets du marché ngl
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PumpDoctrinevip
· 08-13 14:03
Tout le monde s'implique dans les jetons, c'est vraiment bon.
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ReverseTradingGuruvip
· 08-13 14:01
Encore à copier les devoirs de l'univers de la cryptomonnaie, le prochain à être liquidé, c'est toi.
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OnchainGossipervip
· 08-13 13:50
Qui sait combien de fonds de base ces institutions ont ?
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