MicroStrategy de Michael Saylor, désormais rebaptisé Strategy, fait à nouveau appel aux marchés de capitaux pour soutenir ses ambitions en Bitcoin. La société a annoncé des plans pour lever jusqu'à 2,1 milliards de dollars grâce à la vente de 10% de Série A d'actions privilégiées perpétuelles Strife (STRF). Cette action privilégiée, offrant un dividende annuel fixe de 10%, sera émise dans le cadre d'un programme à la marché (ATM), ce qui signifie que les actions seront vendues progressivement, selon les conditions du marché.
Image: StratégieL'offre, détaillée dans un récent dossier auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), montre un autre mouvement agressif de Michael Saylor et Stratégie pour renforcer Bitcoin comme leur principal actif de trésorerie.
Revenu Passif Rencontrant l'Exposition au BTC
Contrairement aux actions ordinaires traditionnelles, les actions STRF offrent un revenu passif grâce à un dividende trimestriel de 10 %. La structure est perpétuelle, ce qui signifie qu'il n'y a pas de date d'échéance ni de calendrier de remboursement.
Pour la stratégie, c'est un moyen astucieux de lever des fonds sans émettre plus de dettes. Pour les investisseurs, c'est une opportunité de générer un rendement tout en s'exposant à l'une des entreprises les plus centrées sur le Bitcoin au monde.
Cette exposition, cependant, comporte des risques. Bien que le plan de la stratégie soit de financer les dividendes par de nouvelles levées de capital — y compris des ventes d'actions supplémentaires — l'entreprise a reconnu que les baisses du marché ou les obstacles au financement pourraient affecter sa capacité à respecter ces obligations.
Un manuel de jeu Bitcoin cohérent
La stratégie a un plan de jeu clair : lever des fonds par le biais d'actions ordinaires et privilégiées, et utiliser les produits pour acheter plus de Bitcoin. Cette dernière vente de STRF n'est pas nouvelle dans son approche.
Au cours des dernières années, l'entreprise a utilisé des stratégies similaires, vendant des actions MSTR et STRK pour financer des acquisitions continues de BTC. Récemment, entre le 12 et le 18 mai, elle a acheté 7,390 BTC pour 764,9 millions de dollars, à un prix moyen de 103,498 $ par jeton.
Avec cet achat récent, les avoirs totaux de Strategy s'élèvent désormais à 576,230 BTC, d'une valeur de plus de 64 milliards de dollars. Le prix d'achat moyen de la société est d'environ 69,726 $, ce qui lui donne un bénéfice d'environ 23.8 milliards de dollars — du moins sur le papier. Elle contrôle désormais environ 2.74 % de tous les Bitcoins en circulation.
Pas seulement un pari sur Bitcoin — Un signal de marché
En augmentant continuellement ses réserves de BTC, la stratégie est devenue un proxy pour la conviction institutionnelle en Bitcoin. D'autres entreprises — notamment MetaPlanet basée au Japon — ont commencé à adopter des modèles de trésorerie similaires.
Le résultat est une pression claire du côté de l'offre sur Bitcoin. Avec moins de jetons disponibles et une demande institutionnelle croissante, les mouvements de la stratégie alimentent un récit de marché haussier plus large. Cette dernière offre pourrait seulement intensifier cela.
Flexibilité Stratégique, Risques Tactiques
Lever la somme de 2,1 milliards de dollars grâce à STRF donne à la stratégie une flexibilité à long terme. Le programme ATM permet à l'entreprise de vendre des actions lorsque les conditions sont favorables. Elle peut suspendre, différer les dividendes, ou même racheter des actions si nécessaire. Cette agilité est utile dans le paysage crypto souvent volatil.
Pourtant, cette décision soulève des questions. En finançant des programmes de revenus passifs avec davantage de ventes d'actions, le modèle de la stratégie commence à ressembler à un flywheel financier. Si le prix du Bitcoin stagne ou decline, l'entreprise pourrait avoir du mal à maintenir les paiements et à effectuer d'autres achats de BTC.
Dans son dépôt auprès de la SEC, Strategy a averti :
« Nous prévoyons de financer tout dividende versé en espèces… par le biais d'activités de levée de fonds supplémentaires. »
Ce n'est pas un drapeau rouge — pas encore. Mais cela montre que la stratégie marche sur une ligne fine : utiliser des conditions de marché haussières pour alimenter un trésor croissant, tout en s'appuyant sur ces mêmes conditions pour rester à flot.
Ce que cela signifie pour Bitcoin
Pour Bitcoin, c'est un signe haussier. L'accumulation agressive de la stratégie montre une confiance des entreprises continue dans la valeur à long terme du BTC. Chaque nouvelle vente d'actions ajoute de la liquidité au marché Bitcoin et réduit l'offre en circulation.
Mais il y a une implication plus large. Ce type d'accumulation soutenue pourrait normaliser le BTC en tant qu'actif de trésorerie, en particulier pour les entreprises ayant un accès solide aux marchés des capitaux. C'est aussi un exemple de la façon dont les mécanismes de finance traditionnelle, comme les actions privilégiées, sont réutilisés pour l'acquisition d'actifs numériques.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
MicroStrategy va lever 2 milliards de dollars supplémentaires pour Bitcoin — Que signifie cela ? | BSCN (fka BSC News)
MicroStrategy de Michael Saylor, désormais rebaptisé Strategy, fait à nouveau appel aux marchés de capitaux pour soutenir ses ambitions en Bitcoin. La société a annoncé des plans pour lever jusqu'à 2,1 milliards de dollars grâce à la vente de 10% de Série A d'actions privilégiées perpétuelles Strife (STRF). Cette action privilégiée, offrant un dividende annuel fixe de 10%, sera émise dans le cadre d'un programme à la marché (ATM), ce qui signifie que les actions seront vendues progressivement, selon les conditions du marché.
Revenu Passif Rencontrant l'Exposition au BTC
Contrairement aux actions ordinaires traditionnelles, les actions STRF offrent un revenu passif grâce à un dividende trimestriel de 10 %. La structure est perpétuelle, ce qui signifie qu'il n'y a pas de date d'échéance ni de calendrier de remboursement.
Pour la stratégie, c'est un moyen astucieux de lever des fonds sans émettre plus de dettes. Pour les investisseurs, c'est une opportunité de générer un rendement tout en s'exposant à l'une des entreprises les plus centrées sur le Bitcoin au monde.
Cette exposition, cependant, comporte des risques. Bien que le plan de la stratégie soit de financer les dividendes par de nouvelles levées de capital — y compris des ventes d'actions supplémentaires — l'entreprise a reconnu que les baisses du marché ou les obstacles au financement pourraient affecter sa capacité à respecter ces obligations.
Un manuel de jeu Bitcoin cohérent
La stratégie a un plan de jeu clair : lever des fonds par le biais d'actions ordinaires et privilégiées, et utiliser les produits pour acheter plus de Bitcoin. Cette dernière vente de STRF n'est pas nouvelle dans son approche.
Au cours des dernières années, l'entreprise a utilisé des stratégies similaires, vendant des actions MSTR et STRK pour financer des acquisitions continues de BTC. Récemment, entre le 12 et le 18 mai, elle a acheté 7,390 BTC pour 764,9 millions de dollars, à un prix moyen de 103,498 $ par jeton.
Avec cet achat récent, les avoirs totaux de Strategy s'élèvent désormais à 576,230 BTC, d'une valeur de plus de 64 milliards de dollars. Le prix d'achat moyen de la société est d'environ 69,726 $, ce qui lui donne un bénéfice d'environ 23.8 milliards de dollars — du moins sur le papier. Elle contrôle désormais environ 2.74 % de tous les Bitcoins en circulation.
Pas seulement un pari sur Bitcoin — Un signal de marché
En augmentant continuellement ses réserves de BTC, la stratégie est devenue un proxy pour la conviction institutionnelle en Bitcoin. D'autres entreprises — notamment MetaPlanet basée au Japon — ont commencé à adopter des modèles de trésorerie similaires.
Le résultat est une pression claire du côté de l'offre sur Bitcoin. Avec moins de jetons disponibles et une demande institutionnelle croissante, les mouvements de la stratégie alimentent un récit de marché haussier plus large. Cette dernière offre pourrait seulement intensifier cela.
Flexibilité Stratégique, Risques Tactiques
Lever la somme de 2,1 milliards de dollars grâce à STRF donne à la stratégie une flexibilité à long terme. Le programme ATM permet à l'entreprise de vendre des actions lorsque les conditions sont favorables. Elle peut suspendre, différer les dividendes, ou même racheter des actions si nécessaire. Cette agilité est utile dans le paysage crypto souvent volatil.
Pourtant, cette décision soulève des questions. En finançant des programmes de revenus passifs avec davantage de ventes d'actions, le modèle de la stratégie commence à ressembler à un flywheel financier. Si le prix du Bitcoin stagne ou decline, l'entreprise pourrait avoir du mal à maintenir les paiements et à effectuer d'autres achats de BTC.
Dans son dépôt auprès de la SEC, Strategy a averti :
Ce n'est pas un drapeau rouge — pas encore. Mais cela montre que la stratégie marche sur une ligne fine : utiliser des conditions de marché haussières pour alimenter un trésor croissant, tout en s'appuyant sur ces mêmes conditions pour rester à flot.
Ce que cela signifie pour Bitcoin
Pour Bitcoin, c'est un signe haussier. L'accumulation agressive de la stratégie montre une confiance des entreprises continue dans la valeur à long terme du BTC. Chaque nouvelle vente d'actions ajoute de la liquidité au marché Bitcoin et réduit l'offre en circulation.
Mais il y a une implication plus large. Ce type d'accumulation soutenue pourrait normaliser le BTC en tant qu'actif de trésorerie, en particulier pour les entreprises ayant un accès solide aux marchés des capitaux. C'est aussi un exemple de la façon dont les mécanismes de finance traditionnelle, comme les actions privilégiées, sont réutilisés pour l'acquisition d'actifs numériques.