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Crypto Daily Digest: Les indicateurs on-chain de SOL ont continué à se renforcer, et la Fed pourrait annoncer une baisse des taux en juin
Selon les données des investisseurs de Farside, les États-Unis Bitcoin Les ETF spot ont enregistré une sortie nette totale de 165 millions de dollars la semaine dernière. Depuis 2025, les ETF BTC ont essentiellement montré une tendance à la sortie nette.
La semaine dernière, la Ethereum L’ETF spot a connu un exode total de 54 millions de dollars, dont BlackRock ETHA a enregistré un exode de 20,2 millions de dollars et Grayscale ETHE a enregistré un exode de 31,1 millions de dollars. Les deux ETF ETH et BTC ont montré une tendance à l’exode net. Ce matin, Prix de l’ETH est tombé sous la barre des 1 600 $, et le taux de change ETH/BTC est tombé en dessous de 0,02, atteignant tous deux un plus bas de près de trois ans.
Solana La TVL a atteint un nouveau sommet dans l’évaluation du SOL, mais prix SOL est resté sous pression
Selon Cointelegraph, bien que le prix du SOL ait baissé de 9% du 28 mars au 4 avril, Solana Les indicateurs on-chain de ont continué à se renforcer. Le 2 avril, le volume total verrouillé (TVL) de l’application réseau Solana a atteint 53,8 millions de SOL, un nouveau record depuis juin 2022, atteignant 6,5 milliards de dollars américains, en tête BNB Chaîne d’environ 780 millions de dollars.
Pendant la même période, les transactions DEX de la chaîne Solana ont montré une forte performance, Solana occupant 24 % de la part de marché, surpassant BNB Chain (12%) and Base (10%). Cependant, le déblocage de 1,79 million de SOL le 4 avril a libéré une pression de vente évidente, et avec la popularité décroissante des jetons mèmes, il y a encore de l’incertitude quant au rebond du prix à court terme. Malgré la controverse MEV, Solana bénéficie toujours du soutien des développeurs et des utilisateurs en termes de scalabilité sous-jacente et Web3 expérience, consolidant sa deuxième place dans les plateformes décentralisées.
Données : Bitcoin Le «cap réalisé» de , mais sa capitalisation boursière est restée plate, et les entrées de capitaux n’ont pas réussi à faire monter les prix des actifs
Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a écrit qu’il croit que le cycle haussier du Bitcoin est terminé, et le fondement de ce jugement est l’indicateur clé des données on-chain, la “capitalisation réalisée”. Sa logique opérationnelle est que lorsque le BTC est transféré dans un portefeuille, il est considéré comme un “achat”, et lorsqu’il est transféré, il est considéré comme une “vente”. En calculant la base de coût moyenne de chaque portefeuille × le volume détenu, la “capitalisation réalisée” de l’ensemble du réseau peut être obtenue. Cet indicateur reflète le capital total entrant sur le marché du Bitcoin par le biais d’activités réelles on-chain.
La capitalisation boursière réelle est différente de la capitalisation boursière basée sur le prix de la dernière transaction sur la plateforme d’échange. Lorsque quelqu’un n’achète que 10 $ de BTC, la capitalisation boursière augmente beaucoup plus que de 10 $. Le prix est en fait déterminé par l’équilibre entre la pression d’achat et de vente dans le carnet de commandes. Une petite quantité d’achats dans un environnement de faible pression de vente peut considérablement faire monter le prix. Dans un environnement de forte pression de vente, même une grande quantité d’achats a du mal à faire monter le prix, comme la divergence entre le volume et le prix qui s’est produite lorsque Bitcoin approchait les 100 000 $.
Le cycle taureau-ours est jugé sur la base du cadre suivant. Le signal de marché baissier est que le “cap réalisé” augmente mais que la capitalisation boursière stagne ou diminue, ce qui signifie que les afflux de capitaux ne peuvent pas faire monter les prix, ce qui est une caractéristique de la phase de marché actuelle. Le signal de marché haussier est que le “cap réalisé” est stable mais que la capitalisation boursière est en plein essor, et qu’une petite quantité de nouveaux fonds peut faire monter le prix. Bien que certains flux de capitaux soient difficiles à suivre, les principaux flux de capitaux se refléteront sur la chaîne. Les données actuelles pointent clairement vers un signal de marché baissier. Bien que la pression de vente puisse se relâcher à tout moment, les données historiques montrent qu’une véritable inversion de tendance prend au moins 6 mois, et la probabilité d’un rebond à court terme est faible.
Point de vue : La probabilité d’une récession aux États-Unis est de 50 %, et la Fed devrait annoncer une baisse des taux en juin
TD Securities a déclaré que l’aggravation des tensions commerciales pourrait amener la Fed à baisser les taux d’intérêt plus tôt que prévu et le rendement du Trésor à 10 ans pourrait tomber à 3% d’ici la fin de cette année. “Nous avons avancé notre prévision pour la première baisse des taux de la FOMC de juillet à juin et nous prévoyons maintenant que le comité baisse les taux à chaque réunion ultérieure jusqu’en mai 2026,” ont écrit les stratèges, dont Oscar Munoz, dans un rapport.
À part cela, les analystes estiment à 50 % les chances d’une récession aux États-Unis. TD Securities rejoint Goldman Sachs Group Inc. et UBS Global Wealth Management Inc. en avançant les attentes d’assouplissement de la politique américaine alors que les actions tarifaires du président Donald Trump secouent les marchés mondiaux. Les traders de swaps intègrent désormais plus de quatre baisses de taux de la Fed d’ici la fin de l’année, contre environ trois le 1er avril, le jour précédant l’annonce par Trump de tarifs réciproques plus importants que prévu.
Tendances du marché : le BTC est tombé à environ 77 000 $, et le taux de change ETH/BTC a atteint un plus bas de 4 ans
Points chauds du marché
Les jetons mèmes à la mode de BNB Chain, TUT, MUBARAK, etc., ont relativement bien performé dans le contexte d’un déclin général du marché. Deux semaines après que CZ ait poussé BNB Chain, la popularité a diminué et ces jetons mèmes populaires ont également chuté de plus de 80 % par rapport à leurs plus hauts historiques. En fait, le récit mème n’est qu’une résonance d’émotions et de fonds sur une courte période. Une fois le cycle d’attention terminé, le résultat final du jeton mème est toujours de retour à zéro;
SOL est tombé en dessous de 110 $, atteignant un nouveau plus bas en près d’un an ; le prix de SOL a atteint son pic après l’émission du jeton TRUMP et n’a pas réussi à franchir la barre des 300 $ ; le TLV de Solana a atteint 53,8 millions de SOL, un nouveau record depuis juin 2022, mais avec la forte baisse des prix du SOL, le TLV de la chaîne Solana (libellé en USDT) a chuté de plus de 50 % par rapport à son plus haut historique fin janvier.
Pièces grand public
BTC est tombé à environ 77 000 $ ce matin. La semaine dernière, 165 millions de dollars ont été retirés du BTC ETF et le capital était stagnant. Aujourd’hui, l’indice AHR999 est de 0,67, ce qui indique qu’il est approprié pour les investisseurs à long terme d’investir régulièrement;
ETH est tombé en dessous de la barre des 1 600 $, atteignant un plus bas de trois ans ; le taux de change ETH/BTC est tombé en dessous de 0,02, atteignant également un plus bas de quatre ans ;
Les altcoins ont généralement baissé, le marché manquait de points chauds, l’indice de peur et de cupidité des crypto est tombé à 23, et le marché était dans un état de “panique extrême”.
Actualités macroéconomiques : Les États-Unis ont annoncé une politique tarifaire réciproque, et les actions américaines ont fortement chuté
Le 4 avril, le marché financier mondial a connu un moment historique - les trois principaux indices boursiers américains ont collectivement enregistré une “chute libre”, enregistrant la plus forte baisse en une seule journée depuis plusieurs années. Après avoir chuté de 3,98 % le 3 avril, le 4 avril, le Dow Jones Industrial Average a encore reculé de 5,50 % pour clôturer à 38 314,86 points, la journée de trading la plus sombre depuis la tempête du disjoncteur en juin 2020. C’est également la première fois que l’indice a chuté de plus de 1 500 points pendant deux jours consécutifs. L’indice S&P 500, qui avait chuté de 4,84 % le 3 avril, a plongé de 5,97 % le 4 avril, clôturant à 5 074,08 points. La baisse sur deux jours est proche du record du “krach du siècle” de mars 2020 (-12,51 %). Le 4 avril, l’indice Nasdaq a chuté de 962,82 points pour clôturer à 15 587,79 points, faisant disparaître plus de 2,3 billions de dollars de capitalisation boursière en une seule journée ; la baisse sur deux jours était de près de 12 %.
Les États-Unis ont annoncé la semaine dernière une série de mesures tarifaires réciproques. Sous l’impact de la nouvelle série de tarifs, les contrats à terme sur actions américaines ont fortement chuté, le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont également chuté, le prix au comptant de l’or a augmenté, et les attentes de la Réserve fédérale en matière de réductions des taux d’intérêt ont augmenté (le nombre attendu de réductions des taux d’intérêt en 2025 est passé de 3 fois avant l’annonce des tarifs à 3,5 fois), ce qui reflète que cette transaction sur le marché n’est pas de la stagflation, mais une récession.
Lian Ping, économiste en chef de l’Institut de recherche de l’industrie de Guangkai, estime que de plus en plus d’investisseurs se tourneront vers un dollar plus faible à l’avenir et choisiront des actifs plus fiables et stables. Face aux préoccupations concernant l’expansion des conflits économiques et commerciaux mondiaux, les investisseurs exigent de plus en plus d’optimiser leur allocation d’actifs mondiale, et les fonds pourraient continuer à flux dans des actifs refuges tels que l’or en cas d’aversion au risque.
Ces signaux complexes suggèrent que le marché ne tient pas compte de “la fin des mauvaises nouvelles” mais prédit plutôt “une tempête plus grande” et que les investisseurs utilisent des “ajustements structurels de couverture” pour faire face à l’incertitude.
