Nueva configuración después de la actualización de Shanghai de Ethereum
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, abriendo la función de retiro de ETH apostados en la cadena de señal. Este es un hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera que implemente 9 EIP. Hasta mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH estaban apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas por apuestas, y después de la actualización, más de 1 millón de ETH fluirán hacia el mercado.
La actualización de Shanghai tiene un impacto significativo en el ecosistema de Ethereum. Este artículo explorará el diseño de retiros del protocolo LSD y los riesgos relacionados después de la actualización, así como el impacto en el precio de ETH y el precio de los tokens relacionados con el protocolo LSD.
Proceso oficial de retiro de Ethereum
Los retiros son realizados conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en dos tipos de reglas: "retiro parcial" y "retiro total". El retiro parcial solo extrae ganancias; el retiro total sale del nodo validador y extrae todas las ganancias y la participación. No hay diferencia de prioridad entre los dos métodos, se ejecutan automáticamente una vez que se cumplen las condiciones:
Condiciones necesarias: el validador debe tener 0x01 Credential
Condiciones para retiros parciales: el validador está en estado Activo, el saldo es mayor a 32 Ether
Condiciones para retirar: el validador está en estado Retirable
La cadena de balizas tiene un límite estricto en la cantidad de solicitudes de retiro por bloque, procesando un máximo de 16. Después de que los validadores cumplan con los requisitos y hagan la solicitud, se creará una lista de retiros que incluirá el orden de retiro, la dirección de recepción y el monto. Los retiros se inician en la capa de consenso y no requieren tarifas de gas.
¿Habrá una ola de ventas?
Según los datos, hasta el 14 de marzo, se han apostado 17.57 millones de Ether en la cadena de señal. El número de validadores activos es de 549,000, con un promedio de 33.98 Ether apostados por cada uno.
Considerando las condiciones y el proceso de retiro, se pueden procesar hasta 115,200 retiros de validadores por día, con un límite total de retiro de 3.686 millones de Ether. Según la cantidad actual de participación, se estima que la extracción total tomará alrededor de 5 días. Sin embargo, los validadores que se retiran deben esperar al menos 27.3 horas para poder retirar.
Los primeros participantes en el staking pueden estar ansiosos por retirar Ether y recompensas. Los usuarios que hicieron staking después de febrero de 2021 están en relativa pérdida. Se espera que la mayor parte sea "retiros parciales", por lo que la presión de venta no será demasiado grave.
Algunos validadores no cumplen con los requisitos de retiro, como los que solo tienen el comprobante 0x00, que deben convertirse primero a 0x01. Esta conversión está limitada a 16 solicitudes por bloque. Los validadores 0x00 acumulan más recompensas, lo que llevará a un aumento en la cantidad total de ETH extraído por bloque en el futuro.
En situaciones extremas, la salida total no es posible, cada protocolo tiene límites de pérdida. Se espera que después de la actualización de Shanghái, haya una gran presión de venta durante 3-4 días.
Las razones regulatorias pueden llevar a que algunas instituciones centralizadas se retiren del staking, como Kraken y Binance, con más de 2 millones de ETH. Sin embargo, es posible que estos se transfieran a otros protocolos de staking, y no fluyan completamente al mercado.
El token LST ha representado aproximadamente el 65% del total de la cantidad en staking. En los últimos dos años, ha habido una gran depreciación, pero actualmente la liquidez es bastante buena. La apertura de retiros es favorable para el regreso del precio de LST, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos del equipo del proyecto.
Estado actual de los principales protocolos LSD y diseño de retiros
El total de ETH apostado en los protocolos LSD representa el 42.97%, con Lido ocupando más del 30%. Los LST tienen un buen desempeño en rendimiento en DeFi.
La liquidez de stETH es la mejor, y anteriormente sufrió un gran descuento debido a los eventos de 3AC y FTX. cbETH había estado con descuento, pero recientemente ha mostrado un rendimiento fuerte. rETH tiene una capitalización de mercado de 391 millones de dólares, una circulación de 210,000, y su precio ha estado constantemente por encima de Ether.
El diseño de los planes de retiro de cada protocolo presenta riesgos de incertidumbre, y es necesario equilibrar la experiencia del usuario, la velocidad de operación y la seguridad. Se centra principalmente en evitar el arbitraje de ataques y mejorar la experiencia del usuario.
La versión v2 de Lido diseñó dos modos, Turbo y Bunker, para establecer un buffer de retiros. Los usuarios pueden obtener un NFT que representa la posición en la cola para comerciar.
Rocket Pool introduce minipools para reducir el umbral de validación, los retiros dependen principalmente del fondo de depósitos y de algunos retiros. Los operadores pueden elegir salir o retirar recompensas a su discreción.
El frxETH de Frax se puede canjear 1:1 por ETH, y solo el sfrxETH puede obtener recompensas por staking. La clave es si el protocolo puede proporcionar suficiente ETH para el canje.
StakeWise ofrece dos mecanismos: Pool y Solo. Los usuarios de Pool deberán esperar a que se realice la actualización de Shanghai para poder retirar ETH, mientras que los usuarios de Solo pueden optar por salir voluntariamente.
Conclusiones y reflexiones
La actualización de Shanghái afectará el precio del token del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios podrán elegir nuevamente el método de staking, y la cuota de mercado se redistribuirá.
Además de Lido, Rocket Pool podría convertirse en el protocolo LSD de más rápido crecimiento. Han aparecido tokens indexados basados en LSD, como gtcETH. Nacerán más aplicaciones DeFi, incluyendo:
Utilizar LST para acuñar nuevos derivados
Producto de futuros vinculado a la rentabilidad de Ether
Proyecto de stablecoin basado en la apuesta de Ether
Oportunidades incrementales en los protocolos de préstamos
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ReverseFOMOguy
· 07-17 01:30
¿Se desbloqueó el stake? ¿Adivina si sube o cae?
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liquidation_watcher
· 07-16 22:28
salir de posiciones, echar un vistazo
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APY追逐者
· 07-16 18:55
corre corre se escapó increíble yo compro la caída minería
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SatoshiNotNakamoto
· 07-16 12:14
Prueba a jugar, total no pierdes nada.
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HashBrownies
· 07-14 04:40
¿Qué? ¿Otra actualización?
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NewDAOdreamer
· 07-14 04:38
Tan grande, es bastante emocionante.
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ResearchChadButBroke
· 07-14 04:37
Posición de bloqueo tanto tiempo, finalmente liberado.
Análisis de la actualización de Ethereum Shanghai: impacto en el retiro de stakes y el nuevo panorama del protocolo LSD
Nueva configuración después de la actualización de Shanghai de Ethereum
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, abriendo la función de retiro de ETH apostados en la cadena de señal. Este es un hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera que implemente 9 EIP. Hasta mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH estaban apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas por apuestas, y después de la actualización, más de 1 millón de ETH fluirán hacia el mercado.
La actualización de Shanghai tiene un impacto significativo en el ecosistema de Ethereum. Este artículo explorará el diseño de retiros del protocolo LSD y los riesgos relacionados después de la actualización, así como el impacto en el precio de ETH y el precio de los tokens relacionados con el protocolo LSD.
Proceso oficial de retiro de Ethereum
Los retiros son realizados conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en dos tipos de reglas: "retiro parcial" y "retiro total". El retiro parcial solo extrae ganancias; el retiro total sale del nodo validador y extrae todas las ganancias y la participación. No hay diferencia de prioridad entre los dos métodos, se ejecutan automáticamente una vez que se cumplen las condiciones:
Condiciones necesarias: el validador debe tener 0x01 Credential
Condiciones para retiros parciales: el validador está en estado Activo, el saldo es mayor a 32 Ether
Condiciones para retirar: el validador está en estado Retirable
La cadena de balizas tiene un límite estricto en la cantidad de solicitudes de retiro por bloque, procesando un máximo de 16. Después de que los validadores cumplan con los requisitos y hagan la solicitud, se creará una lista de retiros que incluirá el orden de retiro, la dirección de recepción y el monto. Los retiros se inician en la capa de consenso y no requieren tarifas de gas.
¿Habrá una ola de ventas?
Según los datos, hasta el 14 de marzo, se han apostado 17.57 millones de Ether en la cadena de señal. El número de validadores activos es de 549,000, con un promedio de 33.98 Ether apostados por cada uno.
Considerando las condiciones y el proceso de retiro, se pueden procesar hasta 115,200 retiros de validadores por día, con un límite total de retiro de 3.686 millones de Ether. Según la cantidad actual de participación, se estima que la extracción total tomará alrededor de 5 días. Sin embargo, los validadores que se retiran deben esperar al menos 27.3 horas para poder retirar.
Los primeros participantes en el staking pueden estar ansiosos por retirar Ether y recompensas. Los usuarios que hicieron staking después de febrero de 2021 están en relativa pérdida. Se espera que la mayor parte sea "retiros parciales", por lo que la presión de venta no será demasiado grave.
Algunos validadores no cumplen con los requisitos de retiro, como los que solo tienen el comprobante 0x00, que deben convertirse primero a 0x01. Esta conversión está limitada a 16 solicitudes por bloque. Los validadores 0x00 acumulan más recompensas, lo que llevará a un aumento en la cantidad total de ETH extraído por bloque en el futuro.
En situaciones extremas, la salida total no es posible, cada protocolo tiene límites de pérdida. Se espera que después de la actualización de Shanghái, haya una gran presión de venta durante 3-4 días.
Las razones regulatorias pueden llevar a que algunas instituciones centralizadas se retiren del staking, como Kraken y Binance, con más de 2 millones de ETH. Sin embargo, es posible que estos se transfieran a otros protocolos de staking, y no fluyan completamente al mercado.
El token LST ha representado aproximadamente el 65% del total de la cantidad en staking. En los últimos dos años, ha habido una gran depreciación, pero actualmente la liquidez es bastante buena. La apertura de retiros es favorable para el regreso del precio de LST, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos del equipo del proyecto.
Estado actual de los principales protocolos LSD y diseño de retiros
El total de ETH apostado en los protocolos LSD representa el 42.97%, con Lido ocupando más del 30%. Los LST tienen un buen desempeño en rendimiento en DeFi.
La liquidez de stETH es la mejor, y anteriormente sufrió un gran descuento debido a los eventos de 3AC y FTX. cbETH había estado con descuento, pero recientemente ha mostrado un rendimiento fuerte. rETH tiene una capitalización de mercado de 391 millones de dólares, una circulación de 210,000, y su precio ha estado constantemente por encima de Ether.
El diseño de los planes de retiro de cada protocolo presenta riesgos de incertidumbre, y es necesario equilibrar la experiencia del usuario, la velocidad de operación y la seguridad. Se centra principalmente en evitar el arbitraje de ataques y mejorar la experiencia del usuario.
La versión v2 de Lido diseñó dos modos, Turbo y Bunker, para establecer un buffer de retiros. Los usuarios pueden obtener un NFT que representa la posición en la cola para comerciar.
Rocket Pool introduce minipools para reducir el umbral de validación, los retiros dependen principalmente del fondo de depósitos y de algunos retiros. Los operadores pueden elegir salir o retirar recompensas a su discreción.
El frxETH de Frax se puede canjear 1:1 por ETH, y solo el sfrxETH puede obtener recompensas por staking. La clave es si el protocolo puede proporcionar suficiente ETH para el canje.
StakeWise ofrece dos mecanismos: Pool y Solo. Los usuarios de Pool deberán esperar a que se realice la actualización de Shanghai para poder retirar ETH, mientras que los usuarios de Solo pueden optar por salir voluntariamente.
Conclusiones y reflexiones
La actualización de Shanghái afectará el precio del token del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios podrán elegir nuevamente el método de staking, y la cuota de mercado se redistribuirá.
Además de Lido, Rocket Pool podría convertirse en el protocolo LSD de más rápido crecimiento. Han aparecido tokens indexados basados en LSD, como gtcETH. Nacerán más aplicaciones DeFi, incluyendo: